A股上市公司半年報(bào)正式收官，4800余家上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入34.54萬(wàn)億元，同比增逾9%；共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.25萬(wàn)億元，同比增逾3%。總體來(lái)看，盡管受到多項(xiàng)超預(yù)期因素沖擊，A股上市公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)依然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)“基本盤(pán)”底色彰顯。包括光伏、新能源、動(dòng)力電池等在內(nèi)的多個(gè)新興行業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊倭裂郏鲜泄居|(zhì)量穩(wěn)步提升。
二季度業(yè)績(jī)好于預(yù)期
來(lái)自中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)（下稱(chēng)“中上協(xié)”）的數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，滬、深、北證券交易所4825家上市公司披露了2022年半年度報(bào)告。上市公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入34.54萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.24%，占GDP的比重進(jìn)一步擴(kuò)大。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.19%，一、二季度增速分別為5.49%、1.16%。
業(yè)內(nèi)人士表示，二季度業(yè)績(jī)普遍好于市場(chǎng)預(yù)期，充分體現(xiàn)了上市公司作為各行業(yè)龍頭的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力及發(fā)展韌性。
與此同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)脫虛向?qū)嵉牧己冒l(fā)展態(tài)勢(shì)也逐步顯現(xiàn)。自2021年一季度起，實(shí)體企業(yè)營(yíng)收增速持續(xù)高于金融類(lèi)公司。據(jù)中上協(xié)統(tǒng)計(jì)，今年上半年非金融類(lèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)29.23萬(wàn)億元、1.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.89%、4.55%，均高于全部A股的增速水平。Wind數(shù)據(jù)則顯示，此前的2021年，非金融類(lèi)公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)增速分別為21.07%、25.63%，同樣高于全部A股的18.67%、18.24%。
從行業(yè)層面來(lái)看，不同行業(yè)上半年業(yè)績(jī)分化較為突出。煤炭油氣、基礎(chǔ)化工、動(dòng)力電池原料、新能源行業(yè)增長(zhǎng)迅猛；而受疫情反復(fù)、原材料價(jià)格高企等因素影響，航空、餐飲、旅游、養(yǎng)殖等行業(yè)公司仍處困境。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，從營(yíng)業(yè)收入增速來(lái)看，電力設(shè)備行業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)1.10萬(wàn)億元，較去年同期增長(zhǎng)40.99%，全行業(yè)排名第一；石油石化行業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入為4.12萬(wàn)億元，較去年同期增長(zhǎng)32.78%，位列第二；煤炭、基礎(chǔ)化工和有色金屬行業(yè)緊隨其后，上半年?duì)I業(yè)收入分別為8015.58億元、1.09萬(wàn)億元、1.57萬(wàn)億元，同比增速均達(dá)到了20%以上。
從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，上半年煤炭、有色金屬和電力設(shè)備行業(yè)凈利潤(rùn)增速分別位列前三，凈利潤(rùn)額分別為1454.63億元、942.53億元、941.83億元，較去年同期分別增長(zhǎng)96.66%、90.79%以及66.15%。此外，石油石化行業(yè)凈利潤(rùn)額較去年同期增長(zhǎng)超過(guò)40%，通信、基礎(chǔ)化工行業(yè)凈利潤(rùn)額較去年同期增長(zhǎng)超20%；食品飲料、家用電器和醫(yī)藥生物行業(yè)凈利潤(rùn)額較去年同期增長(zhǎng)逾10%，同樣呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
“對(duì)市場(chǎng)各行業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行梳理，可以看到，資源類(lèi)板塊整體利潤(rùn)情況良好。全行業(yè)中，煤炭、有色金屬、石油石化行業(yè)利潤(rùn)增速均居前列，新能源行業(yè)高景氣度延續(xù)。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，新能源行業(yè)的高景氣度得益于雙碳政策的持續(xù)推進(jìn)，行業(yè)供需旺盛，景氣度延續(xù)。有色金屬方面，得益于新能源汽車(chē)、風(fēng)電等行業(yè)高速發(fā)展，上游資源企業(yè)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)。而受海外通脹、歐洲能源危機(jī)等因素影響，煤炭、石油石化行業(yè)利潤(rùn)增速保持較高水平。
百余家企業(yè)派發(fā)中期現(xiàn)金分紅
整體來(lái)看，A股上市公司業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)的同時(shí)，盈利質(zhì)量整體也獲得進(jìn)一步改善，主要體現(xiàn)在現(xiàn)金流穩(wěn)中有升等方面。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月31日，在有可比數(shù)據(jù)的4800余家A股上市公司中，其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額合計(jì)達(dá)到6.59萬(wàn)億元，共有2906家A股上市公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入，占比近六成，顯示出較高的盈利質(zhì)量。
與此同時(shí)，多家上市公司也主動(dòng)與投資者分享企業(yè)發(fā)展成果，積極回報(bào)投資者日漸成為市場(chǎng)共識(shí)。據(jù)中上協(xié)統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有102家公司已發(fā)布中期現(xiàn)金分紅預(yù)案，現(xiàn)金分紅金額超1700億元。
不少上市公司發(fā)放了“大手筆”中期紅包，例如，江山股份分紅預(yù)案顯示為10股派30元，中遠(yuǎn)海控為10股派20.10元，中國(guó)移動(dòng)為10股派18.942元，明德生物為10股派15元。從分紅總額來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)擬派發(fā)現(xiàn)金總額超400億元，中國(guó)石油、中遠(yuǎn)海控現(xiàn)金分紅金額預(yù)計(jì)超300億元，中國(guó)海油、中國(guó)石化、中國(guó)平安、中國(guó)電信分紅金額也超過(guò)了100億元。
機(jī)構(gòu)關(guān)注后續(xù)改善趨勢(shì)
部分公司三季度業(yè)績(jī)預(yù)告也逐漸浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日記者發(fā)稿，A股共有32家上市公司披露2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中22家預(yù)喜（含“預(yù)增”、“略增”、“續(xù)盈”）。18家上市公司預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)增幅超過(guò)10%，雅化集團(tuán)、海光信息、天力鋰能、鹽津鋪?zhàn)印⒉┘{影業(yè)、東信和平6家上市公司前三季度凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)100%。
展望后市，機(jī)構(gòu)表示，上市公司中報(bào)凈利潤(rùn)有所改善，預(yù)計(jì)三季度將會(huì)延續(xù)這一趨勢(shì)。
國(guó)金證券預(yù)計(jì)，在降本增效的帶動(dòng)下，上市公司凈利潤(rùn)率或?qū)⒀永m(xù)改善趨勢(shì)。前瞻來(lái)看，大宗商品價(jià)格于二季度末三季度初見(jiàn)頂回落，疊加三季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，A股三季報(bào)業(yè)績(jī)或在利潤(rùn)率帶動(dòng)下明顯改善。
中金公司則表示，A股整體資本開(kāi)支增速有所企穩(wěn)，可能受到融資現(xiàn)金流連續(xù)改善的支撐，老經(jīng)濟(jì)回升幅度大于新經(jīng)濟(jì)，景氣制造業(yè)資本開(kāi)支延續(xù)高增長(zhǎng)。其預(yù)計(jì)，上下游盈利能力分化可能在下半年逐漸收斂。但下半年A股盈利層面可能仍面臨一定壓力，需政策進(jìn)一步發(fā)力，上市公司盈利修復(fù)彈性取決于內(nèi)外部增長(zhǎng)趨勢(shì)以及國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落實(shí)的成效。
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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