近日，全國股轉中心（新三板）發布2022年第四批擬調入創新層公司名單，共計42家，這意味著創新層公司數量將首次超過1700家，較北交所設立前增加約三成。充足的新三板創新層企業后備軍資源，為多層次資本市場金字塔上層市場提供了新鮮活力。Wind數據顯示， 2021年起截至10月9日，已過會的原新三板公司共177家，其中主板18家，創業板113家，科創板46家，新三板公司整體占比達25.29%。
新興成長特色突出
轉板上市企業為投資者提供了豐厚回報。Wind數據顯示，新三板企業轉 IPO上市的收益率 達到5-8倍，主要是因為上市公司多為新興產業的高成長企業。
北交所同樣體現出鮮明的新興成長特色。截至9月22日的數據顯示，北交所共 110家上市公司，市值分布主要集中在電力設備、機械設備、醫藥生物等新興產業，占比大約在70%，成長性較強，發展潛力大。今年上半年，北交所盈利能力整體高于A股平均水平，估值低于創業板、科創板。開源證券數據顯示，上半年北交所實現整體收入441.46億元，同比增長33%，和科創板接近，優于創業板的19%。北交所上半年整體凈利同比增速為13%，明顯優于創業板的-5%。從估值角度看，北交所目前的市盈率約為22倍，而創業板、科創板的市盈率均超過50倍。
良好質地吸引機構
良好的行業發展前景和突出的業績估值性價比，吸引機構投資者爭相入駐。近期多支北交所主題基金密集發行。截至9月2日，已經有500余只公募基金對北交所進行了布局，此外投資北交所的機構還包括PE、VC、社保基金、保險資金、QFII等。個人投資者方面，北交所合格投資者數量已經超過513萬戶，是宣布設立前的近3倍。此外，還有12家證券公司和21家商業銀行積極對接，為北交所企業提供普惠金融服務。
根據證監會發布的相關文件，北交所堅守“一個定位”：服務好初創階段的創新型中小企業，打造服務創新型中小企業主陣地；處理好“兩個關系”：一是與滬深交易所、區域性股權市場互聯互通、錯位互補，滿足不同類型、不同發展階段企業的融資需求，二是與新三板的創新層、基礎層形成統籌協調與制度聯動；實現“三個目標”：補足多層次資本市場發展中小企業普惠金融的短板、成為多層次資本市場的紐帶、培育“專精特新”企業。
廣發證券認為，當前從新三板、北交所到科創板（創業板），已經形成了承上啟下的聯通機制），北交所高成長屬性突出，近60%企業被工信部認定為“專精特新”企業。北交所對于服務創新型中小企業，助力國產替代、產業升級、補短鍛長，已經展示出重要的支撐作用。
開源證券指出，北交所近一年運行平穩，新三板掛牌市場也隨之被激活。北交所對中小企業的扶持和專精特新“小巨人”企業的培養，加快了未上市專精特新企業的上市步伐。相較于創業板、科創板市場較高門檻和較長排隊時間，新三板-北交所這一上市路徑優勢明顯。目前，北交所已經形成了高端裝備制造、TMT、化工新材料、消費、生物醫藥五大行業集群效應，對于加速新興產業集群發展發揮著積極示范效應。
青島財經日報/首頁新聞 記者李冬明
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