10月12日，A股收復3000點，近一個交易周以來市場情緒得到明顯修復，做多力量主要包括醫藥、醫療器械、新能源等，板塊輪動上漲背后的共性是業績高增長。
根據西南證券統計數據，中藥消費品、醫療器械、CXO等醫藥產業分支三季度業績整體向好，重點覆蓋的62家醫藥上市公司三季度預期利潤增速下限超過50%的有9家；增速下限在30%-50%的有10家；增速下限在15%-30%的有16家。保持大兩位數增長的公司占比過半，而預期利潤同比下滑的公司只有7家。作為熱門賽道的新能源產業，三季報業績預告同樣搶眼，新能源汽車龍頭比亞迪預告前三季度歸母凈利潤91億元-95億元，同比暴漲272.48%-288.85%。光伏龍頭天合光能預計前三季度歸母凈利潤20.33億元-24.85億元，同比增加75.85%-114.92%。
兩條主線共識度較高
結合反彈走勢觀察，領漲板塊具備良好基本面支撐，在10月三季報披露時間窗口開啟之際，機構投資者開始布局業績能夠持續增長的優質公司。綜合多家券商觀點，研究機構對大消費和高端制造兩條主線投資機會的共識度較高。
財通證券看好大消費核心資產，包括白酒、醫藥等。主要邏輯在于消費類核心資產具有品牌壁壘，經過近期持續下跌后，已經出現了低估值機會。高端制造業主線看好景氣度持續性強的風光儲和新能源車產業鏈。此外，受益于自主可控政策推動的信創、半導體、數字經濟等也值得關注。
海通證券布局三季報機會的關鍵詞是景氣度分化。海通證券認為，目前篩選行業需要注意性價比問題。今年以來漲幅居前的資源品行業景氣度正在逐步下行，行業盈利增速承壓，未來繼續獲得超額收益的難度加大。消費行業的估值相對合理，但基本面明顯改善還需要時間，因此消費股修復的彈性不突出。新能源車銷售、光伏裝機都指標維持較快增速，基本面景氣度更為突出。
“信軍醫”性價比突出
今年首創“新半軍”（新能源、半導體、軍工）概念的興業證券，又提出了“信軍醫”（計算機、軍工、醫藥）的新名詞，這三個行業都是出現邊際積極變化的低位成長股。從估值角度看，計算機行業當前估值為42.6倍，處于2010年以來18%分位。軍工行業當前估值為54倍，處于2010年以來25%分位。醫藥生物行業當前估值為23.1倍，處于2010年以來1%分位，已經跌至歷史低位。
在股價持續下跌的同時，有利的因素卻在不斷累積。信創方面，國產自主可控軟硬件在金融、電信、交通、電力、石油等重要領域的滲透率加速提升。國防及軍隊現代化建設加快推進，國防科技、武器裝備、航空航天等領域高景氣有望長期持續。被集采“嚇破膽”的醫藥醫療公司也迎來了利好，近期骨科脊柱類耗材集采方案與降價幅度相對溫和，而且醫療創新器械暫不納入帶量采購，醫保控費更加精細化，部分被市場情緒錯殺的公司迎來修復機會。
在積極挖掘業績主線的同時，市場整體風險仍然需要謹慎對待。長江證券提醒，雖然經濟預期和風險偏好正在改善，但當前市場行情的性質屬于超跌反彈，持續時間大約1個月，投資者需要注意把握景氣驗證下的結構分化。
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
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