在首批產品上市滿8個月后，增強型ETF又迎來“新成員”。
10月21日晚間，中國證監會官網顯示，易方達、匯添富、廣發、南方基金等13家基金管理人密集申報了13只增強策略ETF產品，普通投資者布局指數增強型基金再添場內新工具。
多位業內人士表示，從目前已經運作的增強型ETF試點看，存量的5只增強型ETF管理業績良好，產品具有一定超額收益，初步體現了基金管理人的專業能力；在管理規模和流動性上，增強型ETF產品規模相對穩定，交投活躍度也高于市場平均水平。未來隨著增強型ETF批量上報、創新產品“試點轉常規”后，將進一步豐富股票ETF產品供給，滿足投資者多樣化投資需求，繼續推動權益類基金創新發展，并為資本市場帶來增量資金。
13只增強策略ETF密集上報
創新產品“試點轉常規”
10月21日晚間，中國證監會官網顯示，易方達、匯添富、廣發基金等多家基金管理人密集申報了13只增強策略ETF產品。
從產品名稱看，易方達、匯添富、博時基金上報了“中證500增強策略ETF”；南方、鵬華基金申報了“上證科創板50增強策略ETF”；招商、國泰、銀華、華泰柏瑞基金申報了“中證1000增強策略ETF”，嘉實、富國基金申報了“創業板增強策略ETF”等，繼首批跟蹤滬深300、中證500指數的增強型ETF后，增強策略ETF跟蹤的指數標的更為豐富和多元，投資者借道增強策略ETF產品投資權益類市場也有了更豐富的投資工具。
所謂增強策略ETF是指運用指數增強投資策略，以合理控制跟蹤偏離度和跟蹤誤差為前提，以獲取超越基準指數收益為目標，以實物申贖模式運作的ETF產品。
分解該類產品的投資收益，主要有兩個部分：一是跟蹤標準指數獲得的貝塔收益；二是基金管理人通過量化研究策略等創造的阿爾法收益。
談及各家公募密集上報增強型ETF產品，業內人士對此評價，隨著13只增強策略ETF的密集上報，說明該類創新產品已經“試點轉常規”，有利于進一步豐富股票ETF產品供給，滿足投資者多樣化投資需求，繼續推動權益類基金創新發展，并為資本市場帶來增量資金。
談及該類產品的特點，滬上一位公募基金經理表示，對于普通投資者而言，增強型ETF產品為投資者提供了場內參與指數投資、且可以在控制指數偏離度的同時，力爭獲取超額投資收益的投資工具，該類產品兼具指數增強型基金和ETF的特點。從產品費率上，該類產品相比普通的指數增強型基金費率更低、場內交易便捷，ETF的產品形式將更加優化投資者的交易體驗，指數增強的超額收益也將更加提升投資者的持有體驗。
“鑒于增強型ETF的上述特點，這類產品也需要投資者認真選擇基金管理人。”上述滬上公募基金經理稱，增強型ETF需要基金管理人具備較好的ETF管理運營能力，還需要在控制指數跟蹤誤差的前提下，提升產品的超額收益能力，這對基金管理人的ETF管理經驗和專業管理能力都提出了較高要求。
平均3.6%超基準年化收益率
交投活躍度較高
事實上，早在2021年11月，就有首批5只增強策略ETF獲批，跟蹤基準指數為滬深300、中證500等寬基股票指數。目前，首批5只產品上市已滿8個月，總體來看，首批產品運作平穩，管理業績良好，規模較為穩定，流動性良好。
公開信息顯示，首批產品分別為南方中證500增強策略ETF、華泰柏瑞中證500增強策略ETF、景順長城中證500增強策略ETF、招商滬深300增強策略ETF、國泰滬深300增強策略ETF等5只產品，這些產品多數在2021年末、2022年初設立和上市，產品發行總規模65億元。
從該批基金成立以后的業績表現看，這些跟蹤中證500、滬深300指數的產品，在成立以來股市的劇烈震蕩中，平均獲取了3.6%的超基準年化收益率，華泰柏瑞中證500增強策略ETF甚至出現了5%以上的超基準年化收益率，相比跟蹤標準寬基指數的產品，斬獲了一定的超額回報。
換手率方面，上市以來5只產品日均換手率均在10%以上，日均成交金額均在3000萬元以上，其中4只在1億元以上，顯著高于同期全市場股票ETF的4.9%日均換手率中位數和1300萬元的日均成交金額中位數水平。
談及首批產品的市場表現，上述滬上公募基金經理表示，由于增強型ETF相對普通股票ETF有增強策略，這對基金管理人提出了較高要求，需要發揮基金管理人的部分主動管理能力，力爭獲取超越指數基準的超額收益。因此，首批產品的基金管理人也選取了在指數和量化投資領域具有較長時間積淀、投研水平優秀的機構，首批產品的平穩運行也初步體現了上述機構的專業能力。
雖然國內增強型ETF產品密集上報，但多位投研人士認為，相比海外市場增強型ETF的快速發展，我國增強型ETF的未來發展空間仍較為廣闊。
華南一位公募投研人士表示，從歷史來看，我國指數增強型基金的歷史業績優秀，投資者的認可度也較高，產品規模不斷攀升，為增強策略ETF的發展打下了投研基礎和客戶基礎；另一方面，我國股票ETF總規模超萬億，運作規范和透明，產品由標準股票ETF產品向增強型ETF創新發展也是水到渠成的。(中國基金報記者 李樹超)
來源：證券時報
責任編輯：聶艷林
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