招商宏觀：仍堅(jiān)信2023年Q3美聯(lián)儲(chǔ)將考慮降息

　　招商宏觀指出，10年前美國(guó)未償國(guó)債總額僅為16.07萬(wàn)億美元(政府杠桿率98%)，目前為31.3萬(wàn)億美元(杠桿率約120%)；10年前10年期美債收益率均值為1.8%，過(guò)去10年該指標(biāo)從未超過(guò)3%，目前年內(nèi)均值亦高達(dá)2.9%。在答記者問(wèn)中，鮑威爾提到，美聯(lián)儲(chǔ)在通貨膨脹方面取得的進(jìn)展比預(yù)期的要少。這就是上升失業(yè)率預(yù)測(cè)的原因，因?yàn)槲覀儾坏貌贿M(jìn)一步收緊政策。可見(jiàn)，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。短期更多加息是為了打壓需求，但2023Q3后不考慮降息財(cái)政亦難堪重負(fù)。