同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月28日，年內共有385家上市公司（剔除已停止實施的公司）參設產業(yè)并購基金。按照預計募集規(guī)模上限計算，合計資金規(guī)模為4520.52億元。其中，參設產業(yè)并購基金的中小市值上市公司數(shù)量最多，表現(xiàn)活躍。從投資領域來看，多家上市公司聚焦于新能源、新材料、高端制造、數(shù)字經濟、生命健康等戰(zhàn)略新興產業(yè)，年末投向消費領域的產業(yè)并購基金亦有所增多。
中小市值上市公司占比近六成
同花順數(shù)據(jù)顯示，年內參設產業(yè)并購基金的385家公司中，已有214家公司的產業(yè)并購基金設立完成，6家公司停止實施，其余公司尚在進行中。分行業(yè)來看，醫(yī)藥生物、電子、機械設備等行業(yè)公司數(shù)量居前。從預計募資規(guī)模上限來看，參設的產業(yè)并購基金達到10億元及以上的公司有92家。其中，建設銀行、中銀證券、千金藥業(yè)位居前三，預計募資規(guī)模上限分別為300億元、300億元和200億元。
按照前述385家上市公司市值（12月27日）分布統(tǒng)計，市值在1000億元及以上的上市公司共有17家；100億元至1000億元市值區(qū)間涉及上市公司數(shù)量為145家；另有223家公司屬于百億元以下中小市值上市公司，占比近六成。其中50億元至100億元區(qū)間公司較為集中，共有89家。
高禾投資研究中心認為，中小市值上市公司設立產業(yè)并購基金的動力更足。設立產業(yè)并購基金數(shù)量和上市公司市值區(qū)間呈現(xiàn)正態(tài)分布規(guī)律，50億元至100億元區(qū)間公司最為密集，中小市值上市公司更有動力通過產業(yè)并購進行行業(yè)整合和自身發(fā)展壯大。
申萬宏源首席市場專家桂浩明對《經濟參考報》記者表示，有些產業(yè)目前可能還不是很成熟，如果直接進行投資，對上市公司來說可能面臨一定的風險，而通過參設產業(yè)并購基金的方式則更為靈活，可減少一定的風險。特別是對于中小市值公司來說，他們自身的能力有限，如果直接進行大規(guī)模的并購，資金等各方面條件都不是很具備。參設產業(yè)并購基金，與專業(yè)投資機構等進行合作，可以有效地分散風險，同時也可以最大限度地減少開展相關業(yè)務的資金等方面的阻力，利于企業(yè)長期發(fā)展。
投資領域青睞戰(zhàn)略性新興產業(yè)
從投資領域來看，多家上市公司熱衷于新能源、先進制造業(yè)以及與公司主業(yè)相關聯(lián)的上下游產業(yè)。11月以來，投向消費領域的產業(yè)并購基金亦有所增多，包括消費品牌、消費科技等。整體來看，上市公司青睞于新能源、新材料、高端制造、數(shù)字經濟、生命健康等戰(zhàn)略新興產業(yè)。
值得注意的是，魯信創(chuàng)投、海聯(lián)金匯、嘉澤新能等多家上市公司針對不同投資領域，參設了多個產業(yè)并購基金，且投向多個不同領域。作為國內資本市場首家上市創(chuàng)投公司，魯信創(chuàng)投年內參設產業(yè)并購基金動作頻頻。公司共設立了8個產業(yè)并購基金，系A股上市公司中參設產業(yè)并購基金數(shù)量最多的公司。從投資領域來看，8個產業(yè)并購基金涉及半導體、新能源、先進智造、數(shù)字經濟、生物醫(yī)藥、健康醫(yī)療等不同領域。另有富森美、嘉澤新能等60余家公司則至少參設了兩個產業(yè)并購基金，其投資領域多與公司主營業(yè)務或上下游產業(yè)鏈相關，或關注先進智能制造領域、新材料、新能源等產業(yè)領域。
此外，還有不少公司跨界投資新興產業(yè)。如環(huán)保行業(yè)公司中山公用計劃以并購方式切入新能源市場，公司參設產業(yè)并購基金投資新能源領域及新能源相關產業(yè)鏈。主營業(yè)務為建筑裝飾石材及景觀石材的研發(fā)設計、生產和銷售的萬里石，也參設產業(yè)并購基金投向新能源相關產業(yè)鏈。
桂浩明認為，上市公司參設產業(yè)并購基金主要是為了企業(yè)的未來發(fā)展，除獲取投資收益外，一方面企業(yè)可能希望通過收購兼并、外延式發(fā)展進一步壯大，或是切入到一個新的領域，謀求第二增長曲線；另一方面則是強化產業(yè)協(xié)同，為公司進軍上下游產業(yè)鏈作鋪墊。對于跨界投資的企業(yè)，在切入新領域方面的考慮較多，特別是對于從事傳統(tǒng)產業(yè)的企業(yè)來說，可能確實需要通過跨界并購等方式加快轉型升級。
今年以來，A股并購交易市場持續(xù)活躍，而產業(yè)并購基金在其中發(fā)揮了不小的作用，助力上市公司加快產業(yè)并購的步伐。高禾投資研究中心認為，各個行業(yè)的競爭越來越激烈，頭部化效應也越來越明顯。上市公司通過發(fā)起設立產業(yè)并購基金，進一步做大做強，且鍛煉自身的并購投資團隊，以應對全面注冊制下“大魚吃小魚”的并購浪潮的到來，已經是上市公司必須完成的核心工作，也才能避免“上市即巔峰”的現(xiàn)象。（記者 張娟 北京報道）
來源：經濟參考報
責任編輯：李頡
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