中信證券研報指出，2022年12月中以來，白酒板塊在政策拐點推動下完成了一輪明顯的估值修復(fù)。當(dāng)前時點，新冠病毒感染速度超預(yù)期帶來的春節(jié)市場預(yù)期抬升，有望繼續(xù)推動行業(yè)上行。2023年春節(jié)返鄉(xiāng)客流預(yù)計將恢復(fù)至2019年同期70%以上，高端、大眾價格帶白酒，地產(chǎn)酒品牌預(yù)計最為受益。在估值合理、行業(yè)基本面長期穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，任何邊際抬升均將推動板塊表現(xiàn)。重點兩條主線：①低庫存高端酒企；②終端動銷有望明顯改善地產(chǎn)酒企。
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