華泰證券：鉬市延續(xù)短缺之勢(shì)，鉬價(jià)或繼續(xù)走高

　　華泰證券在研報(bào)中表示，我們認(rèn)為鉬價(jià)由供需主導(dǎo)，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)下鉬需求減少，鉬供應(yīng)過(guò)剩，鉬價(jià)下行；2016年鉬產(chǎn)能出清完畢疊加需求重新上漲，鉬供應(yīng)轉(zhuǎn)短缺，鉬價(jià)上行。供應(yīng)端，中國(guó)為最大供應(yīng)國(guó)；需求端，中國(guó)亦為最大消費(fèi)國(guó)。全球近80%的鉬應(yīng)用于鋼鐵領(lǐng)域，隨著特殊鋼需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023-2025年全球鉬消費(fèi)量繼續(xù)小幅增長(zhǎng)至29.18/30.01/31.00萬(wàn)噸。我們認(rèn)為2023-2025年鉬市或延續(xù)短缺之勢(shì)，存在繼續(xù)推升鉬價(jià)的可能性。