股票發(fā)行注冊制將在全市場推開，中國證券報記者從多家證券公司獲悉，作為資本市場的“看門人”，券商正積極優(yōu)化綜合金融服務(wù)模式，及時答疑客戶，調(diào)整組織架構(gòu)，廣聚專業(yè)人才，以全新的姿態(tài)投入到全面注冊制改革中。
重心從“保”轉(zhuǎn)移到“薦”
全面實行股票發(fā)行注冊制后，證券公司將回歸定價和銷售的本源，證券公司的價值發(fā)現(xiàn)能力、定價能力成為其核心競爭力。
東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從投行自身業(yè)務(wù)深化來看，全面實行注冊制有利于券商投行順應(yīng)資本市場重點支持的行業(yè)方向，真正從價值性成長性角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)，在企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)等方面做好儲備。在這一方面，投行將從人才隊伍到制度建設(shè)充分轉(zhuǎn)型，投行之間形成分化，保薦業(yè)務(wù)的重心從“保”轉(zhuǎn)移到“薦”，對于買方業(yè)務(wù)背景深厚、研究所業(yè)務(wù)突出的投行，將帶來更大的機遇。
“券商投行業(yè)務(wù)迎來寶貴的戰(zhàn)略機遇期。”國泰君安投行相關(guān)人士直言，全面注冊制清晰了券商投行業(yè)務(wù)的方向路徑，拓展了券商投行服務(wù)企業(yè)上市的業(yè)務(wù)機遇，創(chuàng)造了券商服務(wù)上市企業(yè)的增量機會。與此同時，全面注冊制也對券商的產(chǎn)業(yè)服務(wù)、綜合金融服務(wù)、估值定價、風(fēng)險管控等方面的能力提出了更高要求，投行業(yè)務(wù)競爭態(tài)勢越發(fā)激烈。
外資券商在A股市場將全面實行注冊制的背景下，或更能發(fā)揮優(yōu)勢。摩根士丹利證券總經(jīng)理錢菁在接受中國證券報記者采訪時表示，憑借外資母公司的境外分支機構(gòu)及客戶資源，以及相對更豐富的跨境項目經(jīng)驗，外資券商對于涉及多個司法轄區(qū)的盡職調(diào)查如何開展和實施可以發(fā)揮更具建設(shè)性的作用。
同時，她表示，外資投行對已經(jīng)實行注冊制的境外資本市場更為熟悉，可以利用全球平臺與資源，對A股擬上市公司在不同資本市場中同行業(yè)可比公司的狀況、國際競爭格局、國際行業(yè)發(fā)展趨勢等做出更廣闊背景下的專業(yè)分析，并且搭建專業(yè)的估值模型，幫助優(yōu)質(zhì)A股上市公司在全球視野下挖掘投資價值，助力其登陸資本市場。
多維度提升綜合服務(wù)能力
為迎接全面注冊制時代，各家券商也是摩拳擦掌，積極行動，從多個維度提升自身綜合服務(wù)能力。
“全面注冊制的消息出來以后，很多客戶在第一時間來咨詢我們政策的變化，了解是否符合注冊制上市條件。”海通證券投行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國證券報記者采訪時表示，這次征求意見稿中對各板塊定位有了較明確的劃分，不同板塊各有側(cè)重，公司會結(jié)合不同企業(yè)的業(yè)務(wù)特征、財務(wù)水平，以及客戶自身的融資需求等因素，給客戶提供全面、專業(yè)的建議。
據(jù)介紹，針對注冊制下客戶的業(yè)務(wù)需求特點，海通證券以客戶為中心，打造了“一個海通”的戰(zhàn)略協(xié)作體系，“投、融、保、研”和財富管理都是公司的核心競爭優(yōu)勢，通過股權(quán)、債券、并購、研究所、資管等多部門高效聯(lián)動，為客戶提供完整的一攬子服務(wù)。
作為行業(yè)領(lǐng)先的綜合金融服務(wù)商，國泰君安投行相關(guān)人士表示，公司投行始終堅持“金融報國”理念，積極打造企業(yè)客戶綜合服務(wù)新模式。圍繞戰(zhàn)略打法，國泰君安投行將營造良好的市場化人才發(fā)展環(huán)境，繼續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)。一是聚焦重點產(chǎn)業(yè)，鍛造產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力。同時，繼續(xù)推動“區(qū)域+行業(yè)”向“行業(yè)+區(qū)域”轉(zhuǎn)變。二是圍繞客戶多元化需求，加強平臺建設(shè)，加強協(xié)同協(xié)作，及時滿足客戶需求，提升投行綜合服務(wù)能力。三是加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮數(shù)字化的能力沉淀、客戶沉淀、資源整合、業(yè)務(wù)協(xié)同、風(fēng)險管控、提高效能等作用。
東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，公司將緊抓全面注冊制改革的歷史性機遇，加大對新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投入，深度滲透行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，協(xié)助重點行業(yè)企業(yè)上市融資。人才隊伍建設(shè)方面，公司始終堅持市場化管理機制，對行業(yè)變動保持高度敏感，針對目標(biāo)人才長期持續(xù)跟進(jìn)，有效發(fā)揮高質(zhì)量企業(yè)文化對人才的吸引力。
行業(yè)發(fā)展空間進(jìn)一步提升
在以全面注冊制落地為主線的資本市場改革路線圖上，證券行業(yè)的重要性和發(fā)展空間將進(jìn)一步得到提升。
在項目儲備方面，東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人就表示，公司今年計劃申報項目覆蓋汽車零部件、半導(dǎo)體、精密制造、新能源等行業(yè)，將保持現(xiàn)有在半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等新興行業(yè)深厚積淀的優(yōu)勢基礎(chǔ)，加強在新能源、新材料等行業(yè)的投入和關(guān)注，依托申能集團(tuán)在能源行業(yè)的資源與積累，加強打造“能源投行”品牌，擴(kuò)大品牌效應(yīng)。
全面注冊制改革后，多層次資本市場體系更加清晰，不同行業(yè)、不同類型的企業(yè)都有機會實現(xiàn)A股上市融資。針對下一階段工作，海通證券上述投行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將堅持以國家戰(zhàn)略需求為導(dǎo)向，立足金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)本職，充分發(fā)揮前期在科創(chuàng)板承銷保薦中已建立起的先發(fā)優(yōu)勢，鞏固擴(kuò)大客戶群體，幫助符合條件的企業(yè)快速對接資本市場。此外，更主動適應(yīng)“零容忍”的強監(jiān)管環(huán)境，加強投行人員執(zhí)業(yè)質(zhì)量，嚴(yán)守合規(guī)底線，切實履行好資本市場守門人的職責(zé)，為全面注冊制平穩(wěn)運行貢獻(xiàn)海通力量。
國泰君安上述投行相關(guān)人士也表示，公司投行將持續(xù)加大滬深主板IPO業(yè)務(wù)的投入，兼顧再融資，提前布局并購業(yè)務(wù)。包括聚焦行業(yè)，持續(xù)深耕重點產(chǎn)業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力；聚焦區(qū)域，形成差異化策略，提升區(qū)域影響力；聚焦產(chǎn)品，深化既定策略，提升行業(yè)地位；加強投行業(yè)務(wù)生態(tài)建設(shè)，提升企業(yè)客戶綜合服務(wù)能力；提升專業(yè)能力，加強協(xié)同協(xié)作，深化銷售及估值定價建設(shè)；堅持穩(wěn)健合規(guī)和系統(tǒng)管控，推進(jìn)高質(zhì)量風(fēng)險管控體系建設(shè)。
“過往幾年的實踐表明，科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的注冊制改革試點已實現(xiàn)了改革的初衷，強化了資本市場對科技創(chuàng)新能力和實體經(jīng)濟(jì)競爭力的支持功能，實施全面注冊制的堅實基礎(chǔ)由此奠定。”錢菁表示，全面注冊制下，公司將在持續(xù)提供卓越承銷服務(wù)的基礎(chǔ)上，以扎實的保薦業(yè)務(wù)能力和豐富的行業(yè)深耕經(jīng)驗，為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)的茁壯成長和長期發(fā)展保駕護(hù)航，也為資本市場助力科技創(chuàng)新繼續(xù)添磚加瓦。
來源：中國證券報
責(zé)任編輯：李頡
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