據《經濟參考報》記者不完全統計，截至4月3日記者發稿，已有超30家基金公司經營業績在A股公司年報中披露。整體來看，盡管2022年權益類市場頻繁波動，但頭部基金公司依然保持較強的盈利能力，易方達、工銀瑞信、華夏、廣發等基金公司2022年凈利潤超過20億元。中小型基金公司的業績表現則出現明顯分化，“逆市強增長”與“業績大縮水”并存。
受訪人士表示，與頭部基金公司相比，中小基金公司受限于自身有限的資源，通常會在部分優勢方向集中投入。因此，當市場特征與其重點方向不一致的時候，就會出現業績分化、收入銳減的情形。預計未來公募基金行業“馬太效應”仍將延續。
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頭部基金公司成盈利主力
2022年，A股市場經歷了較大波動。Wind數據顯示，上證指數、深證成指和創業板指2022年分別下跌15%、26%與29%。在此背景下，基金公司盈利情況更加受到市場關注。
從目前已披露情況來看，權益市場表現不佳，頭部基金公司業績也出現了不同程度的下滑，但整體來看凈利潤總額依然較為亮眼。易方達基金以38.37億元的凈利潤居于首位。此外，工銀瑞信基金、華夏基金、廣發基金、匯添富基金、富國基金2022年凈利潤也均超過20億元。
具體來看，廣發證券2022年年報顯示，旗下易方達基金2022年實現總營收139.15億元，實現凈利潤38.37億元，相比2021年下滑。2021年易方達基金凈利潤為45.35億元。截至2022年末，易方達基金管理的公募基金規模合計為1.57萬億元，較2021年末下降7.83%；剔除貨幣市場型基金后的規模合計1.03萬億元，行業排名第一。廣發證券持股的廣發基金也實現了超20億元的凈利潤。年報顯示，廣發基金2022年共實現營業總收入83.92億元，實現凈利潤21.34億元。2021年，廣發基金共實現凈利潤26.07億元。
工商銀行2022年年報則顯示，旗下工銀瑞信基金截至2022年底共管理公募基金227只，管理年金、專戶、專項組合660個，管理資產總規模1.72萬億元。2022年，工銀瑞信共實現凈利潤26.78億元，與2021年底的27.94億元相比，同樣有所下滑。
盡管頭部基金公司的凈利潤相比2021年均下滑，但總體來看，公募行業近年來的盈利主力仍明顯集中在頭部公司。Wind數據顯示，2021年共有71家基金公司披露當年凈利潤，合計約為1356億元，而排名前十的基金公司合計凈利潤便達到了705億元，占比約為51.99%。此前的2020年，共有74家基金公司披露凈利潤總額，合計為1002億元，排名前十的基金公司合計凈利潤也達到了517億元，占比約為51.60%。
部分基金公司業績逆市攀升
在權益市場震蕩加劇，基金公司業績普遍承壓的背景下，仍有不少基金公司經營業績在2022年逆市攀升。
例如，招商證券年報顯示，招商基金2022年實現營業收入57.57億元，凈利潤18.13億元，相比2021年分別增長10.03%、13.10%。2021年，招商基金的營業收入和凈利潤分別為52.32億元、16.03億元。招商基金也是目前實現“雙增長”的基金公司中，資產總額最大的一家。
在管理規模方面，招商基金2022年保持繼續增長。年報數據顯示，2022年末，招商基金資產管理規模11492億元（不含子公司管理規模），較2021年末增長6.41%，其中公募基金管理規模7705億元（剔除聯接基金），非貨幣公募基金管理規模5609億元，分別較2021年末增長3.98%、2.29%。
從產品業績來看，招商基金旗下多只被動指數型以及債券型績優產品業績排名位居同行前列。據Wind統計，截至去年年底，被動指數型產品招商中證煤炭A在2022年的總回報率達到13%，在同類1039只產品中排名第6，位居前1%。混合債券型產品招商添利兩年定期開放在2022年的總回報率為6.27%，在同類358只產品中排名第3。此外，招商穩健平衡A、招商瑞利A等債券型產品同類排名也同樣靠前。
與此同時，還有一批資產總額在50億元以下的中小型基金也同樣實現了營業收入和凈利潤的雙重增長。例如，大成基金2022年營收18.94億元，同比增加9.11%；凈利潤4.17億元，同比增加7.3%。萬家基金2022年實現營業收入16.08億元，同比增長2.62%；凈利潤3.29億元，同比增長7.52%。信達澳亞基金2022年實現營業收入10.68億元，同比大增逾50%；凈利潤2.13億元，同比增長超3倍。
中小基金業績“冰火兩重天”
值得注意的是，中小型基金公司在2022年業績表現分化極大。一方面，多家中小基金實現了營收凈利雙增長，如浙商基金凈利潤實現翻倍、信達澳亞基金凈利潤增3倍以上。但另一方面，也有凈利潤跌超40%的民生加銀基金、由盈轉虧的中海基金等個案。
信達證券年報顯示，旗下信達澳亞基金2022年實現營業收入10.68億元，實現凈利潤2.13億元，與2021年4800萬元的凈利潤相比增長342%。這也是從目前披露情況來看，凈利潤增速最快的基金公司。
浙商證券年報顯示，旗下浙商基金2022年度實現營業收入2.75億元，同比增長19.57%，凈利潤4535.41萬元，同比增長114.28%。中信建投年報顯示，旗下中信建投基金2022年度實現營業收入3.06億元，同比增長36%，凈利潤2305.85萬元，同比增長超44%，同樣實現了營收凈利的較快增長。
“中小基金公司受限于自身有限的資源，通常會在自己的優勢方向集中投入，期望獲得快速發展。”華林證券資管部董事總經理賈志對《經濟參考報》記者表示，但市場是周期變化的，當市場特征與中小公司的重點方向不一致的時候，業績便會受到明顯影響，從而導致上述機構收入銳減。所以，中小公司在某一階段會出現業績分化。
賈志表示，未來公募基金行業的“馬太效應”仍將延續，在銷售渠道、投研能力等環節的持續競爭下，中小公司仍會面臨一定生存壓力。在他看來，對于中小公司而言比較理性的規劃，應該是立足中長期，先生存后發展，用有限的資源持續做正確的事，而不是為了擴張規模而采取冒進戰略。未來，中小基金公司可通過制定靈活的激勵機制，團結優秀的投研人員，耐心打好發展基礎。
（記者 羅逸姝 北京報道）
來源：經濟參考網
責任編輯：林紅
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