“家庭服務信托與家族信托相比，具有低門檻、投資穩健等特點，同時還兼具了家族信托具有的資產隔離、財富傳承、隱私保護等功能，未來一定會引發更多的中產富裕家庭的關注。”中航信托相關負責人在展望家庭服務信托未來的發展前景時對21世紀經濟報道記者表示。
3月24日，銀保監會發布《關于規范信托公司信托業務分類的通知》，對家庭服務信托的定義進行了明確認定。《通知》明確，家庭服務信托初始設立時實收信托應當不低于100萬元，期限不低于5年，由符合相關條件的信托公司作為受托人，接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其家庭成員共同委托，提供風險隔離、財富保護和分配等服務，投資范圍限于以同業存款、標準化債權類資產和上市交易股票為最終投資標的的信托計劃、銀行理財產品以及其他公募資產管理產品。
引人注目的是，相較于家族信托的1000萬門檻，100萬元門檻的家庭服務信托就可以享受風險隔離、財富保護和代際傳承等服務，這為中等收入家庭借助信托工具實現財富管理提供了可能。
實際上，早在幾年前，就有信托公司推出了低門檻的類“家庭服務信托”，在當時也引發了行業的廣泛關注。
例如，2019年招商銀行與華潤信托共同推出的家庭財富傳承服務——金葵花財富信托，該信托起投點為100萬元。2021年，建信信托推出普惠家庭信托，該信托門檻為40萬元。此次描繪行業藍圖的“三分類”新規出爐后，家庭服務信托也正式有規可依。
在上述中航信托相關負責人看來，家庭服務信托讓信托服務更多地向有需求的中等收入群體延伸，讓信托走進千家萬戶成為可能，這也代表了信托普惠化發展趨勢和發展前景。隨著我國居民財富積累以及社會財富管理需求的釋放，家庭服務信托將迎來更多的發展機遇。
根據胡潤研究院近日發布《2022胡潤財富報告》，中國財富家庭擁有的164萬億元的總財富中，預計有19萬億元將在10年內傳承給下一代，51萬億元將在20年內傳承給下一代，98萬億元將在30年內傳承給下一代。
云南信托相關負責人也認為，家庭服務信托的設置為普通家庭提供了財富傳承新途徑，可以進一步降低使用信托來進行財富傳承的門檻，讓更多普通家庭可以享受到信托制度的優越性。
中等凈值家庭財富傳承新思路
外貿信托相關負責人告訴記者，新的分類標準首次厘清了家族信托與家庭服務信托的業務邊界，使得家庭服務信托業務的開展正式有規可依。更多的富裕人群有機會享受到信托的制度優勢，可以通過信托制度的安排，幫助家庭實現資產規劃、風險隔離、子女教育等多方面的目標。
他還向記者展示了兩則外貿信托落地的家庭服務信托的鮮活案例。一則有關子女的婚姻風險隔離，另一則是利用信托制度激勵子女考學。
李先生的獨生女即將步入婚姻殿堂，李先生和太太為他們的掌上明珠準備了300萬元的嫁妝，但女兒和未來女婿并未簽署婚前協議，李先生擔憂若女兒婚后感情不穩定，則可能面臨婚內財產被分割的風險。因此，李先生選擇通過家庭服務信托將嫁妝按時按需傳承給女兒和女兒未來生育的子女，明確信托利益不屬于女兒夫妻共同財產。通過家庭信托風險隔離、財富保護和分配的專屬特性，保障財富在夫妻關系中的歸屬及傳承受益人。
王先生由于擔心兒子學習成績，希望兒子能學習進步、學業有成，便選擇將800萬元的現金資產作為信托財產設立家庭服務信托，使得信托利益在兒子學習進步、達到某個排名或者考取某些院校時進行分配，達到激勵兒子學習的目的。
上海信托家庭服務信托部負責人束宇則指出，家庭服務信托不是單純理財產品，而是基于信托財產管理制度的財富管理工具，集成了家庭關愛、財富傳承、風險隔離、資產配置等綜合功能，構建了家庭財富管理綜合解決方案。
他也向記者展示了一則上海信托落地的家庭服務信托的鮮活案例。一位30歲的單親媽媽考慮再婚，為年齡尚幼的女兒設立教育金為目的的家庭信托賬戶，為女兒未來教育支出做了規劃的同時，也籌劃了未來再婚后財產混同的風險。
不過，家庭服務信托雖然相較家族信托更加普惠，但也要看到其靈活性上的不足。多名信托公司相關負責人都提到，相對于家族信托投資無限制而言，家庭服務信托明確了投資標的僅限于標準化產品投資，不可投向非標產品。不過，大家的共識是，對于家庭信托投資范圍的限定，會在一定程度上加速信托公司業務結構的調整，推進非標轉標、凈值化管理的轉型進程。
中融信托相關負責人介紹，家族信托的信托目的更為豐富，除風險隔離、財產保護以外，還覆蓋了財產規劃、子女教育、家族治理，公益（慈善）事業等方面的服務內容，突出了信托制度在家族財富傳承規劃和家族治理等方面的功能作用，而家庭服務信托的信托目的則更為基礎，主要是風險隔離、財富保護和分配服務。
北方信托創新發展部總經理王棟琳也認為，家庭服務信托主要面向廣大中等凈值人群，門檻相對低，期限也不長，是未來有很大想象空間的信托業務品種。對于新規對其投資標的的限制，一是從中等凈值家庭的資產規模和風險承受能力出發，排除非標投資，有利于實現分散投資目的，防控風險；二是考慮普通中產家庭的流動性需求，配置的都是流動性較高的資產；三是單一規模都不大，考慮到未來資產管理運作、運營等的效率，須推廣數字化管理手段，因此標品更為便利。
如何搶灘家庭服務信托藍海？
作為面向中產階級和富裕人群的財富管理工具，家庭服務信托代表著信托普惠化發展的新內涵，市場空間巨大，但信托公司在實際落地的過程中，仍然面臨多重挑戰。
中糧信托家族辦公室總經理吳海波表示，家庭服務信托由于其單筆資金規模小，市場盤大，基于信息化的標準化、智能化必不可少，而系統的標準化、智能化、信息化是目前大部分信托公司的短板，誰能更快實現項目的全流程全線上化操作，誰將掌握關鍵核心競爭力。加大科技系統的開發投入，成為希望搶灘家庭服務信托藍海的信托公司的當務之急。
“相較于過去信托擅長的非標業務，投資于標品業務需要更加專業化的產品創設和管理能力，對于信托公司而言也是不小的挑戰。“吳海波指出。
他還透露，相較于家族信托服務于1000萬以上客戶群體，家庭信托客群集中于100至1000萬客群，對服務信托了解相對較少，缺乏對信托的特征和功能的理解，需要對客戶進行培育和輔導。同時，由于資金規模的下降，受托人將會在定制化服務內容要求上調整服務內容，委托人基于傳統家族信托對家庭信托服務的認知和期待也應進行引導，在服務內容的宣傳、市場的消化和吸收也需要時間。
外貿信托相關負責人告訴記者，與家族信托相比，家庭服務信托的投資起點更低更普惠，產生的業務量較大，需要更為強大的系統功能。外貿信托也在借助金融科技的力量來管理不同種類的信托產品，減少操作風險，提升業務處理質效，從而保證信托運營更貼合業務管理規范，更契合監管相關要求。
在他看來，家庭服務信托具有廣闊的需求前景，投資標品的要求契合了整個行業的轉型方向。與非標產品相比，標準化金融產品信息披露公開透明，標準化程度高，實時反映了資產的真實價值，具有安全性強，流動性好的特點。現階段，信托公司可能面臨客戶認知的一些困難，這需要信托公司去做大量的投資者教育，讓客戶花時間去理解標品的投資范圍，同時，信托公司也需要建立與標品資產相匹配的投資體系。
來源：21世紀經濟報道
責任編輯：李冬明
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