進(jìn)入破產(chǎn)程序近一年后，新華信托股份有限公司（下稱“新華信托”）正式宣布破產(chǎn)。
5月26日，重慶市第五中級(jí)人民法院在全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布民事裁定書(shū)，宣告新華信托和天津新華創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司破產(chǎn)。
至此，新華信托成為我國(guó)自2001年《信托法》頒布以來(lái)首家破產(chǎn)的信托公司，信托業(yè)持牌信托機(jī)構(gòu)也將隨之縮減至67家。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新華信托的破產(chǎn)意味著經(jīng)營(yíng)不善的機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，是一種更市場(chǎng)化的方案，對(duì)其他機(jī)構(gòu)提供警示借鑒，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有利于行業(yè)健康發(fā)展。具體而言，新華信托的“破產(chǎn)事件”給行業(yè)帶來(lái)哪些啟示？投資者又需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？
破產(chǎn)是市場(chǎng)化方案，也警醒了行業(yè)
對(duì)于新華信托的破產(chǎn)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)張麗平對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“破產(chǎn)歷來(lái)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中風(fēng)險(xiǎn)管理的手段。新華信托破產(chǎn)也是如此。一個(gè)企業(yè)或機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的根本原因是經(jīng)營(yíng)出了問(wèn)題，或表現(xiàn)在資產(chǎn)端，或表現(xiàn)在負(fù)債短，或兼而有之。”
張麗平還指出，新華信托破產(chǎn)意味著經(jīng)營(yíng)不善機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，本身就是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程，并為其他機(jī)構(gòu)提供警示借鑒，促使其更規(guī)范經(jīng)營(yíng)，更注重風(fēng)險(xiǎn)防控，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)行業(yè)健康發(fā)展是有好處的。
根據(jù)全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，近年來(lái)企業(yè)破產(chǎn)案件逐年上升。截至2023年5月16日，全國(guó)在審破產(chǎn)案件企業(yè)數(shù)2599個(gè)，其中清算案件企業(yè)2017個(gè)，重整案件企業(yè)255個(gè)，和解案件企業(yè)2個(gè)。
“當(dāng)前市場(chǎng)化破產(chǎn)重整和強(qiáng)制清算的案件越來(lái)越多。企業(yè)有生也有死，這是很正常的市場(chǎng)現(xiàn)象。新華信托的破產(chǎn)主要是公司展業(yè)過(guò)程中出現(xiàn)了各種各樣的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。”上海律師協(xié)會(huì)信托專業(yè)委員會(huì)副主任馮加慶律師在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，新華信托的破產(chǎn)給了信托公司很大的警示。
從信托行業(yè)層面看，清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成認(rèn)為，這給信托同業(yè)提出了警醒：信托公司市場(chǎng)化退市的序幕已經(jīng)正式拉開(kāi)，而退幕的形式既可以是和緩的，也可以是像新華信托這樣慘烈的，不存在托底的問(wèn)題。同時(shí)也再一次說(shuō)明，所謂的“信托牌照具有稀缺性，一張都不能少”的說(shuō)法，只是一廂情愿而已。
信托業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從金融監(jiān)管角度來(lái)看，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管采取了一個(gè)更市場(chǎng)化、更法制化的手段來(lái)處置風(fēng)險(xiǎn)。
一位信托公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也指出，對(duì)信托投資者而言，今后對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品的選擇將會(huì)更加謹(jǐn)慎，這也符合監(jiān)管導(dǎo)向的“賣方有責(zé)、買者自負(fù)”的理念。
負(fù)面影響有限，加強(qiáng)投資者保護(hù)是關(guān)鍵
受訪信托業(yè)內(nèi)人士分析指出，新華信托破產(chǎn)是個(gè)例、個(gè)案。不可否認(rèn)的是，“破產(chǎn)事件”對(duì)整個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生了負(fù)面影響，但這種負(fù)面影響是短期的、可控的。
新華信托破產(chǎn)會(huì)否影響到客戶的資金、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，這些問(wèn)題也備受市場(chǎng)關(guān)注。
“加強(qiáng)投資者保護(hù)是行業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容。”張麗平強(qiáng)調(diào)，破產(chǎn)處置過(guò)程中要保護(hù)好投資者的合法權(quán)益，為行業(yè)未來(lái)健康發(fā)展提供有力支撐。近年來(lái)信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)20萬(wàn)億，2021年個(gè)人投資者數(shù)量超過(guò)120萬(wàn)人，2022年超過(guò)了130萬(wàn)人。
在新華信托被接管之時(shí)，原銀保監(jiān)會(huì)也明確表示將依法保護(hù)保險(xiǎn)活動(dòng)當(dāng)事人、信托當(dāng)事人等各利益相關(guān)方的合法權(quán)益。
馮加慶認(rèn)為，從嚴(yán)格執(zhí)行《信托法》、《信托公司管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)的角度看，理論上即使信托公司破產(chǎn)，信托產(chǎn)品應(yīng)該是安全的。但是從目前披露的情況來(lái)看，新華信托展業(yè)過(guò)程可能存在一些亂象和損害委托人利益、破壞信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的情況。
“要對(duì)每一個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行界定，如果新華信托作為受托人是盡職的，那么損失就由投資者承擔(dān)。如果受托人沒(méi)有做到盡責(zé)履職的，存在違反相關(guān)法律法規(guī)和信托合同的情況，那么信托公司就要以固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。在破產(chǎn)程序中，這一賠償責(zé)任會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的債權(quán)，并按比例清償。”馮加慶表示。
開(kāi)啟新一輪轉(zhuǎn)型，信托業(yè)市場(chǎng)前景廣闊
實(shí)際上，新華信托的經(jīng)營(yíng)亂象從監(jiān)管部門(mén)的罰單中可見(jiàn)一斑。
2022年下半年，重慶銀保監(jiān)局連續(xù)對(duì)新華信托開(kāi)出多張罰單，合計(jì)罰款1450萬(wàn)元。罰單顯示，新華信托存在14項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，包括：未事前報(bào)告關(guān)聯(lián)交易；發(fā)放不當(dāng)激勵(lì)；通過(guò)關(guān)聯(lián)方違規(guī)開(kāi)展實(shí)業(yè)投資；全面風(fēng)險(xiǎn)管理失效；超權(quán)限審批與關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)；違規(guī)審批代關(guān)聯(lián)方投資造成巨額損失；違規(guī)通過(guò)關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)虛假出表；向禁止性或限制性領(lǐng)域提供融資；“三查”嚴(yán)重不盡職；資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類不準(zhǔn)確、減值準(zhǔn)備計(jì)提不足；未按規(guī)定進(jìn)行信息披露；信托受益權(quán)違規(guī)轉(zhuǎn)讓；委托非金融機(jī)構(gòu)推介；違規(guī)為銀行提供通道業(yè)務(wù)。
從信托業(yè)整體來(lái)看，近幾年來(lái)，金融監(jiān)管部門(mén)在嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌推進(jìn)信托業(yè)改革與轉(zhuǎn)型發(fā)展工作。
2023年3月24日，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布2023年1號(hào)文件《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項(xiàng)的通知》，這是近年來(lái)針對(duì)信托行業(yè)展業(yè)的首個(gè)重磅文件。信托業(yè)務(wù)分類改革即將正式落地，將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類，標(biāo)志著信托行業(yè)開(kāi)啟新一輪轉(zhuǎn)型。
“信托業(yè)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段。其實(shí)不止信托業(yè)，在我國(guó)開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程之時(shí)，整個(gè)金融業(yè)也都有轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。”張麗平對(duì)記者表示，信托業(yè)新分類政策經(jīng)過(guò)多輪廣泛征求意見(jiàn)落地，體現(xiàn)了信托順應(yīng)時(shí)代需要轉(zhuǎn)型發(fā)展的大方向，尤其是將家庭服務(wù)信托納入資產(chǎn)服務(wù)信托豐富了普通家庭拓展財(cái)產(chǎn)性收入的渠道，對(duì)發(fā)展公益慈善信托的強(qiáng)調(diào)是發(fā)展三次分配實(shí)現(xiàn)共同富裕的應(yīng)有之義，規(guī)范資產(chǎn)管理類信托可以使信托更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
責(zé)任編輯：李冬明
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