截至10月31日，除多地上市紅籌企業(yè)中芯國(guó)際、百濟(jì)神州、華虹公司和諾誠(chéng)健華外，滬市2248家上市公司完成2023年三季報(bào)披露：前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.51萬(wàn)億元、扣非后凈利潤(rùn)3.35萬(wàn)億元，同比分別微降1.5%和0.5%，降幅較上半年收窄。
在一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、保民生、促消費(fèi)政策的有力支持下，滬市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體邁入邊際修復(fù)軌道，多個(gè)行業(yè)、多項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)積極變化。
與此同時(shí)，滬市公司回購(gòu)增持內(nèi)在動(dòng)力顯著增強(qiáng)，以實(shí)際行動(dòng)提振投資者信心。2023年以來(lái)，滬市新增回購(gòu)計(jì)劃230余家，擬回購(gòu)金額上限614億元。尤其三季度以來(lái)，滬市公司加快回購(gòu)步伐，150余家新發(fā)回購(gòu)計(jì)劃，擬回購(gòu)金額上限434億元，數(shù)量、金額占全年的比例均超六成。
六成以上滬市公司企穩(wěn)回升
邊際改善信號(hào)明顯
具體來(lái)看，目前已披露三季報(bào)的滬市公司中，1314家公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，306家公司營(yíng)收同比增速超30%；1837家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比82%，936家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，622家凈利潤(rùn)同比增速超30%，125家扭虧為盈；虧損公司411家，102家虧損金額減少，合計(jì)虧損額較上年同期大幅收窄約53%，盈利面持續(xù)擴(kuò)大。
分產(chǎn)業(yè)看，實(shí)體類公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.69萬(wàn)億元、扣非后凈利潤(rùn)1.55萬(wàn)億元，降幅較上半年分別收窄4.6個(gè)百分點(diǎn)和5.2個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)邊際改善的良好勢(shì)頭。金融類公司前三季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比均基本持平。
分季度看，實(shí)體類公司第三季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)3%、8%和8%，其中，809家單季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，140家同比減虧，156家同比扭虧；672家凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)，152家環(huán)比減虧，116家環(huán)比扭虧。數(shù)據(jù)表明，六成以上公司已步入企穩(wěn)回升軌道。
運(yùn)營(yíng)效率提升集中體現(xiàn)在現(xiàn)金流量端。實(shí)體企業(yè)前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量2.42萬(wàn)億元，同比實(shí)現(xiàn)6.3%的增幅，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)比值從1.3增至1.4，造血能力得到提升。
交通運(yùn)輸、汽車、傳媒等與消費(fèi)密切相關(guān)的行業(yè)前三季度現(xiàn)金流均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上同比增幅，其中汽車行業(yè)現(xiàn)金流同比增幅達(dá)136%。計(jì)算機(jī)設(shè)備、養(yǎng)殖、家居用品等20個(gè)細(xì)分行業(yè)實(shí)現(xiàn)存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比雙增長(zhǎng)。
接觸型消費(fèi)加速回暖
工業(yè)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好
進(jìn)入三季度以來(lái)，旅游旺季拉動(dòng)酒旅出行等接觸型服務(wù)業(yè)加快復(fù)蘇。在居民出行意愿提升下，航空機(jī)場(chǎng)業(yè)迎來(lái)扭虧拐點(diǎn)，前三季度合計(jì)盈利52億元，同比增加1073億元，其中國(guó)航、南航、東航三大航空公司單季度盈利合計(jì)121億元。
酒店餐飲和旅游業(yè)大幅扭虧，前三季度分別盈利19億元、14億元，恢復(fù)至2019年同期水平的107%、93%，單季度環(huán)比分別增長(zhǎng)36%、70%。
受益于積壓需求釋放和支持政策持續(xù)落地，商品銷售勢(shì)頭強(qiáng)勁。汽車行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4%，單季度環(huán)比增長(zhǎng)18%，其中乘用車單季度環(huán)比增長(zhǎng)42%。食品飲料、家用電器、家居用品、美容護(hù)理等受消費(fèi)傾向提升影響，前三季度凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)17%、10%、8%和22%。此外，商貿(mào)零售行業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇，前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景。
與此同時(shí)，滬市一批基礎(chǔ)民生行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，成為保民生中堅(jiān)力量。能源供應(yīng)方面，電力行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)51%，五大火電公司累計(jì)完成上網(wǎng)電量超1萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2%。滬市農(nóng)業(yè)上市公司穩(wěn)產(chǎn)保供端牢百姓飯碗，中糧糖業(yè)、農(nóng)發(fā)種業(yè)凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)89%、40%。
滬市基礎(chǔ)工業(yè)設(shè)備制造保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，穩(wěn)定工業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。設(shè)備制造方面，受益于多下游共振上行，工程機(jī)械、通用設(shè)備行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)13%、7%?；A(chǔ)化工、鋼鐵行業(yè)凈利潤(rùn)扭轉(zhuǎn)上半年同比降幅擴(kuò)大態(tài)勢(shì)，收窄7個(gè)百分點(diǎn)和53個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)單季度環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧。電子行業(yè)凈利潤(rùn)降幅明顯收窄，其中消費(fèi)電子前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%，較上半年由降轉(zhuǎn)增，單季度環(huán)比增長(zhǎng)37%。
研發(fā)投入持續(xù)加碼
科創(chuàng)板構(gòu)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)
滬市公司持續(xù)加大研發(fā)投入，創(chuàng)新成色更足、科技含量更高。前三季度，實(shí)體類公司合計(jì)研發(fā)支出約5813億元，同比增長(zhǎng)8%。分行業(yè)看，傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)加快，公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、建筑業(yè)、采礦業(yè)研發(fā)支出增幅分別達(dá)23%、13%、12%和9%；高技術(shù)行業(yè)研發(fā)投入更為顯著，電子設(shè)備制造業(yè)、信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)研發(fā)支出增幅分別達(dá)20%、15%和15%，有力助推我國(guó)高水平科技高質(zhì)量發(fā)展。
科創(chuàng)板作為“硬科技”企業(yè)的主陣地，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，高研發(fā)投入的特質(zhì)顯著，前三季度研發(fā)投入合計(jì)959億元，同比增長(zhǎng)26%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例的中位數(shù)達(dá)到13%，同比提升近4個(gè)百分點(diǎn)，175家公司研發(fā)強(qiáng)度超過(guò)20%，較去年同期增加52家。
科創(chuàng)板積極構(gòu)建未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)，持續(xù)推動(dòng)前沿技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)變革，三成科創(chuàng)板公司的產(chǎn)品或在研項(xiàng)目在行業(yè)內(nèi)具有首創(chuàng)性。多家科創(chuàng)板公司前瞻性布局基因技術(shù)、合成生物、人工智能等未來(lái)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
截至三季度末，科創(chuàng)板共有303家公司入選國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)名錄，35家科創(chuàng)板公司被評(píng)為制造業(yè)“單項(xiàng)冠軍”示范企業(yè)，40家公司主營(yíng)產(chǎn)品被評(píng)為制造業(yè)“單項(xiàng)冠軍”產(chǎn)品，去重后合計(jì)占板塊公司總數(shù)六成。
部分行業(yè)仍面臨經(jīng)營(yíng)壓力
整體四季度回升態(tài)勢(shì)可期
在當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下，仍有部分行業(yè)、公司面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力。數(shù)據(jù)顯示，滬市411家公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，483家公司業(yè)績(jī)同比下滑超50%。行業(yè)層面看，鋼鐵、基礎(chǔ)化工、電子等行業(yè)雖出現(xiàn)改善跡象，但同比仍處于下降區(qū)間，恢復(fù)情況有待進(jìn)一步觀察；電力設(shè)備行業(yè)凈利潤(rùn)由增轉(zhuǎn)降，主要系上游硅料硅片因供需變化出現(xiàn)價(jià)格大幅下滑，拖累相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；房地產(chǎn)行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比下降26%，單季度出現(xiàn)虧損，建筑材料等相關(guān)行業(yè)單季環(huán)比出現(xiàn)下滑，后續(xù)業(yè)績(jī)或繼續(xù)承壓。
進(jìn)入四季度，經(jīng)濟(jì)回暖的積極因素仍在不斷集聚，持續(xù)復(fù)蘇的支撐力量仍在持續(xù)加強(qiáng)。微觀層面，“雙節(jié)”帶動(dòng)旺盛的出行需求，服務(wù)消費(fèi)迅猛增長(zhǎng)，消費(fèi)潛力被進(jìn)一步激活，航空、文體娛樂(lè)、住宿餐飲等行業(yè)預(yù)計(jì)將延期好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，且增幅有望進(jìn)一步擴(kuò)大。宏觀層面，萬(wàn)億國(guó)債發(fā)行釋放穩(wěn)增長(zhǎng)的強(qiáng)烈信號(hào)，穩(wěn)投資政策持續(xù)加碼，各地促消費(fèi)等政策接續(xù)發(fā)力顯效，汽車、家居、電子等行業(yè)或加快修復(fù)，復(fù)蘇進(jìn)程有望進(jìn)一步穩(wěn)固。預(yù)計(jì)四季度主要行業(yè)將延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，滬市公司全年業(yè)績(jī)企穩(wěn)可期。（記者 林淙）
來(lái)源：上海證券報(bào)
責(zé)任編輯：李頡
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