備受市場關注的深市首批消費類REITs正式落地。11月26日，證監會以及深交所官網信息顯示，華夏華潤商業資產封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“華潤商業REIT”）、中金印力消費基礎設施封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“中金印力消費REIT”）已正式獲得證監會準予注冊的批復。業內人士表示，REITs產品的長期投資價值和資產配置價值如今正得到廣大投資者的關注與認可。此類新項目的正式起航，將有助于盤活商業不動產存量項目，打通重資產商業的退出路徑，提升購物中心的運營效率，吸引資金參與投資，增強流動性。
此前的10月份，證監會發布了《關于修改〈公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)〉第五十條的決定》，將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施。距離文件發布僅一個多月時間，兩單深市消費基礎設施公募REITs項目就正式獲批。對此，業內人士表示，這充分體現了證監會對優質項目發行和REITs市場發展的大力支持，看好市場未來發展潛力。
消費基礎設施REITs作為成熟REITs市場最主要的類型之一，資產規模大，市場化程度高，是投資消費增長的重要載體。中金公司表示，長遠來看，中國REITs市場有可能形成新能源資產、交通運輸類資產和商業不動產類資產三足鼎立的局面，而消費基礎設施有望成為商業不動產大類中最具規模潛力的子板塊。關注消費基礎設施REITs的發展，尤其是未來其與房企的互動關系，以及中國不動產行業長期投融資轉型所可能孕育出的投資機遇。
具體來看，此次獲批的中金印力消費REIT招募說明書顯示，該項目底層資產為杭州西溪印象城，整體建筑面積25萬平方米。自開業以來，憑借穩健運營、區域深耕等優勢，西溪印象城實現業績顯著增長，2022年營業額超過35億元；2023年上半年營業額突破21億元，創歷史新高。
穩定的出租率則為營業收入增長提供了重要支撐，2014年至2022年杭州西溪印象城年加權平均出租率為98.2%，截至2023年6月30日，出租率更是已達到99.2%。市場人士分析認為，此次中金印力消費REIT的成功獲批，對商業不動產參與消費REITs試點具有較強的示范引領作用。
另外，根據申報材料信息，印力集團承諾以不低于凈回收資金的90%用于消費基礎設施的投資，擬投向5個改擴建或新建購物中心項目，這也體現了消費基礎設施REITs改善消費條件、服務社會民生、服務實體經濟的重要意義。
同日獲批的華潤商業REIT底層資產為青島萬象城，項目估值達81.47億元。該項目于2015年開業，2016年至2022年客流量年復合增長率達7.6%，近3年來營業收入復合增長率達15%。今年上半年，青島萬象城搶抓消費復蘇機遇，營業收入上半年同比增長10.9%至3.31億元(還原減租影響)，平均出租率超過98%。
“這類核心商圈、人流量大、出租率穩定、經營穩健的項目更容易獲批。”一位基金管理人表示，投資人更關注底層資產位于高能級城市核心商圈、成熟穩定且具有競爭優勢的項目，但同時更重要的是，未來能保持穩健收益并具備持續增長的潛力。
值得主意的是，如華潤置地等實力強勁、旗下優質資產充足的穩健發起人，也因未來具備更高的“擴募”可能性而吸引了更多投資者關注。據介紹，除首發資產青島萬象城外，未來華潤置地還有大量優質商業項目可作為底層資產入池。記者獲悉，截至2023年6月末，華潤置地旗下持有在營的購物中心67個，另有47個在建購物中心計劃于2026年底前開業，資產管理規模超2,000億元，符合現行消費REITs發行標準的準資產還有約20個，且主要聚焦于一二線城市或省會等高能級城市，未來或將有機會啟動擴募計劃。隨著消費基礎設施REITs獲得政策支持，項目相關負責人表示，將抓住發展機遇，通過積極參與首發及后續擴募，力爭打造行業領先的REIT平臺，構建商業資產“投融建管退”業務閉環。（記者 韋夏怡 北京報道）
來源：經濟參考網
責任編輯：李頡
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