作為養老保險體系“第三支柱”的重要制度設計，個人養老金制度于2022年11月25日正式實施，如今制度落地已有一年，吸引了超5000萬人開立賬戶，產品擴容至745只。在多位業內人士看來，個人養老金制度開局良好、實施平穩。
養老儲備、養老基金、養老保險和養老理財四類產品同步發展 ，其中儲蓄產品465只，保險產品99只，理財產品19只，基金產品162只。
平安證券分析師王維逸認為，個人養老金制度試行一年以來，呈現出開立個人養老金賬戶人數穩步增長，但在參保人群的滲透率不高的發展特征；實際總繳費金額增長，但實際繳費人數占比有限、戶均繳費水平遠低于政策規定的每人每年12000元的上限，有待進一步發展。產品數量多但結構分布不均，預計個人養老金儲蓄產品規模最大。
值得留意的是，在個人養老金開戶數和產品量不斷擴容的同時，一些開戶的個人投資者因產品的持有體驗感不好而苦惱，另外一些則成為觀望者，表示 “再看看”“再等等”。
在多數投資人看來，投資養老的初衷是養老產品要能實現保值增值，因此對于個人養老金產品，投資人更為關注的是，哪一類產品能穩健，更加抗跌？
745只個人養老金產品
目前我國的個人養老金產品主要有特定養老儲蓄、養老理財產品、個人養老基金與個人養老保險四種類型，今年以來個人養老金產品貨架持續處在擴容進程當中。
與試點之初129只養老目標基金、7款養老保險產品、7款養老理財產品的首發清單相比，現在的個人養老產品數量明顯有了大幅增長。
最新數據顯示，儲蓄類產品465只，基金類產品162只，保險類產品93只，理財類產品19只，可見特定養老儲蓄仍然是當下我國個人養老金產品的主流，占比超過60%。
截至2023年11月25日，共有22家銀行發行了465只儲蓄產品，其中六大行發行了151只儲蓄產品，數量占比32.47%。
從儲蓄產品期限看，有1天、7天、3個月、6個月、一年、二年、三年、五年、十年、十五年、二十年不同期限的產品，上述不同期限的產品共有405只，另外60只儲蓄產品并未明確產品期限。
據濟安金信統計數據顯示，22家銀行中，浙商銀行發行了211只儲蓄產品，產品數量最多，分別為3個月、6個月、一年、二年、三年和五年期。
個人養老金基金產品分為養老目標日期基金和養老目標風險基金，截至2023年11月25日有162只個人養老金基金產品，其中養老目標日期基金產品有59只，數量占比36.42%；養老目標風險基金產品有103只，數量占比63.58%。
在59只養老目標日期基金中，2035年和2040年期間的產品數量較多，合計為29只，約占數量的一半；2030年至2045年期間的產品數量為47只，占比80%。
近一年，個人養老金保險產品也是不斷擴容，已從最初的6家公司7只產品，擴容至目前的22家公司的99只產品，其中，稅延商業養老保險產品有44只，專屬養老保險產品11只，年金保險產品30只，兩全保險產品14只。
截至2023年11月25日，個人養老金理財產品共計19只，由5家理財公司發行。
南方基金表示，個人養老金方面，公司較早地布局了養老FOF業務，并首批獲批個人養老金基金Y份額。截至目前，南方基金已布局8只個人養老金Y份額基金產品，包括4只目標風險型養老FOF和4只目標日期型養老FOF，形成了較為完善的養老FOF產品體系，能夠較好地滿足不同風險偏好和不同退休年齡人群的投資需求。
王維逸認為，從產品特征來看，四類產品各具特色，以 5年期及以下的中短期穩健產品為主，當前個人養老金產品供給與居民養老儲蓄需求匹配度較高、但養老金產品領取方式較為單一，未來應堅持立足于中期穩健收益的產品設計理念、豐富產品領取方式，滿足不同客群需求。
誰更會打理養老本？
目前，個人養老金基金已初具規模，為投資人提供不同投資策略、不同風險收益特征的養老投資產品。截至11月28日，養老目標基金Y份額規模合計達51.87億元。
不過，受市場波動影響，實現正收益的個人養老金基金僅十余只。東方財富Choice數據顯示，截至2023年11月27日，個人養老金基金中收益率最高的是平安穩健養老一年持有（FOF）Y，成立以來的總回報為2.73%。
虧損的個人養老基金產品中，虧損幅度最大的是中歐預見養老2050五年持有（FOF）Y，成立以來收益率為-13.37%。
而養老理財產品與養老基金產品相比，理財產品的收益更為可觀。據中信證券研報統計，截至2023年第3季度，19只個人養老理財產品規模合計約10億。產品特征以最小持有期型、中低風險等級、固定收益類為主，業績基準大部分在4%-5%左右。個人養老金理財產品業績表現穩健，成立以來年化收益中樞約2.64%。
以農銀理財提供的養老理財產品“農銀順心·靈動”365天固定收益類人民幣理財產品（L份額）為例，在官網給出的產品說明書中，其年化業績比較基準為3.7%-4.2%，風險較為可控且收益穩定，因此受到市民歡迎，在今年3月結束首次認購后，四次增加了銷售渠道與產品規模。
此外，個人養老金保險產品的收益率也較為可觀。從首批參與個人養老金的8款專屬商業養老保險產品來看，2022年的結算利率表現都不錯，均超過4%，進取型賬戶均超5%。此外，穩健型賬戶的保證利率大多都超2%，最高達3%。有保底收益也是保險在四類個人養老金產品中的優勢所在。
11月24日，華夏基金發布《個人養老金一周年投資者行為洞察報告》，剖析個人養老金投資者的行為特征。
從購買的個人養老金產品類型上看，選擇購買多種個人養老金產品的投資者占比達47%，多元配置和單一投資各占一半左右，這表明，投資者開始嘗試多元化的養老資產配置手段。從組合選擇上看，“儲蓄+保險”是第一選擇，而“基金+”組合也受到投資者青睞。
而在具體選擇產品時，產品收益和穩定性是投資者購買養老金產品時的主要考量因素，其次是關注產品的投資范圍和申贖靈活度。
調研數據顯示，近7成投資者對個人養老金產品的收益預期在3%~8%，28%的投資者甚至希望年化收益率達到8%以上，在選擇個人養老金基金產品時，80%投資者會關注產品的安全性。
該報告稱，通過調查可以看出，產品收益不及預期、產品池小等問題阻礙了投資者開通養老賬戶，而產品種類少、介紹不清晰、吸引力不夠等問題則影響著投資者購買養老金融產品。在后續產品上，投資者期待更多優質個人養老金產品和產品組合。
來源：21世紀經濟報道記者李域 實習生朱梓燁 深圳報道
責任編輯：李賽男
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