今年以來，A股市場(chǎng)整體持續(xù)震蕩，但ETF產(chǎn)品憑借持倉(cāng)透明、風(fēng)格清晰等優(yōu)勢(shì)，份額呈現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，成為了投資者參與A股投資的重要方式。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，國(guó)內(nèi)ETF數(shù)量已迅速增加至800多只，ETF總份額一舉突破2萬億份，創(chuàng)下新記錄，總規(guī)模也創(chuàng)出新高，全市場(chǎng)ETF規(guī)模超2萬億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來有14只ETF凈流入金額超過百億元。這些產(chǎn)品主要包括滬深300ETF、科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、上證50ETF、醫(yī)療ETF恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、半導(dǎo)體ETF等權(quán)益基金。
對(duì)于權(quán)益ETF今年規(guī)模實(shí)現(xiàn)大發(fā)展，華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理、基金經(jīng)理徐猛表示，最重要的原因是主動(dòng)權(quán)益基金的超額收益相對(duì)欠佳，市場(chǎng)的有效性或者戰(zhàn)勝指數(shù)的難度在增加。在徐猛看來，當(dāng)前國(guó)內(nèi)權(quán)益ETF加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)確立，目前A股、港股處于全球估值洼地，具備較好的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資部高級(jí)總監(jiān)許之彥認(rèn)為，在“后資產(chǎn)管理時(shí)代”，未來ETF的發(fā)展空間巨大。易方達(dá)基金指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌持相關(guān)觀點(diǎn)，他表示隨著市場(chǎng)有效性逐步提升及指數(shù)化投資認(rèn)知的提升，我國(guó)指數(shù)市場(chǎng)將迎來大發(fā)展時(shí)代。指數(shù)化投資要建設(shè)生態(tài)圈，指數(shù)投資生態(tài)系統(tǒng)越強(qiáng)健，越能經(jīng)得起風(fēng)吹雨打，才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展。
六千億資金流入
在各路資金持續(xù)涌入下，ETF市場(chǎng)呈現(xiàn)出“越跌越買、逢低入手”特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，今年ETF資金總流入額已超6000億元，是去年的近三倍。
從資金具體流向來看，寬基ETF頗受青睞。以滬深300指數(shù)相關(guān)ETF為例，華泰柏瑞滬深300ETF年內(nèi)流入金額高達(dá)556億元，成為了市場(chǎng)第一只千億元級(jí)規(guī)模的ETF；滬深300ETF易方達(dá)流入金額也達(dá)到了285億元，嘉實(shí)滬深300ETF凈流入金額為193億元。
12月以來，加倉(cāng)最多的依然是滬深300ETF相關(guān)標(biāo)的，其中，易方達(dá)滬深300ETF獲得資金加碼最多，12月以來，已經(jīng)有34億元凈流入。此外，華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF分別獲得23億元的凈流入，華夏滬深300ETF有超過9億元的凈流入。
同時(shí)，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板主題ETF規(guī)模增長(zhǎng)明顯，華夏上證科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50等ETF份額增長(zhǎng)居前。此外，在跨境ETF中，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、富國(guó)港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入也超過百億，資金借道跨境ETF搶籌港股。
此外，行業(yè)頭部公司優(yōu)勢(shì)凸顯，易方達(dá)基金旗下ETF年內(nèi)資金流入已突破千億元大關(guān)，占全市場(chǎng)的近五分之一。
從具體產(chǎn)品流入情況來看，創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）、滬深300ETF易方達(dá)（510310）等寬基產(chǎn)品成今年“吸金”主力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，滬深300、科創(chuàng)板50和創(chuàng)業(yè)板指相關(guān)產(chǎn)品流入最多，分別流入1140億元、800億元和371億元，合計(jì)超2300億元。
業(yè)內(nèi)人士分析，得益于ETF費(fèi)用較低、買賣便捷的特點(diǎn)，越來越多的投資者借道ETF入市加倉(cāng)。當(dāng)前市場(chǎng)已處歷史較低位置，資金逆市流入ETF，也在一定程度上反映了投資者看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)、看多A股的信心。
ETF加速上新
8月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一攬子“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”的政策，提出放寬指數(shù)基金注冊(cè)條件，提升指數(shù)基金開發(fā)效率，鼓勵(lì)基金管理人加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，同時(shí)鼓勵(lì)各類資金通過指數(shù)化投資入市。
多方合力下，ETF發(fā)行提速。截至12月21日，全市場(chǎng)今年新發(fā)ETF產(chǎn)品總數(shù)創(chuàng)下歷史新高、達(dá)160只，超過了去年全年的137只。
從年初的央企主題ETF、納斯達(dá)克ETF到中證2000ETF、科創(chuàng)100ETF、深證50ETF、創(chuàng)業(yè)200ETF等，年內(nèi)ETF市場(chǎng)已多次出現(xiàn)數(shù)家公募機(jī)構(gòu)扎堆上報(bào)、發(fā)行熱門指數(shù)ETF，不斷有新產(chǎn)品入市及獲批成立。
從投資類別上看，股票型ETF仍是基金公司的必爭(zhēng)之地。除了布局中證1000、科創(chuàng)100、中證2000等寬基ETF，不少公募還圍繞“彎道超車”的思路，著力挖掘細(xì)分ETF，如商品ETF、跨境市場(chǎng)ETF產(chǎn)品以及行業(yè)主題ETF等。
在豐富產(chǎn)品布局、為投資者提供更多便捷工具的同時(shí)，部分頭部機(jī)構(gòu)也在積極降低產(chǎn)品費(fèi)率，讓利持有人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，易方達(dá)基金今年陸續(xù)調(diào)低了旗下科創(chuàng)板50、科創(chuàng)100、中證1000、中證2000等多只指數(shù)產(chǎn)品的費(fèi)率。
分析人士指出，當(dāng)前，市場(chǎng)整體估值已處于歷史較低位置，權(quán)益資產(chǎn)的配置性價(jià)比顯現(xiàn)。未來，隨著政策利好逐步落地，經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)逐漸明確，市場(chǎng)情緒或?qū)⒊掷m(xù)回暖，ETF有望成為更多投資者入市布局的選擇。
助力A股市場(chǎng)積累優(yōu)質(zhì)的中長(zhǎng)線配置型資金
指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展，成為了投資者參與A股投資的重要方式。
“指數(shù)化投資策略在中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。”林偉斌表示，核心寬基指數(shù)基金是投資者分享經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)成果的基礎(chǔ)工具。核心寬基指數(shù)的表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)相關(guān)，長(zhǎng)期持有核心寬基指數(shù)，可以幫助普通投資者分享一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果，實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值。
林偉斌認(rèn)為，隨著市場(chǎng)有效性逐步提升，以及指數(shù)化投資認(rèn)知進(jìn)一步提升，國(guó)內(nèi)指數(shù)市場(chǎng)將迎來大發(fā)展。國(guó)內(nèi)ETF經(jīng)歷17年發(fā)展，已進(jìn)入黃金十年發(fā)展期，未來，指數(shù)化投資要建設(shè)生態(tài)圈，指數(shù)投資生態(tài)系統(tǒng)越強(qiáng)健，越能經(jīng)得起風(fēng)吹雨打。
在許之彥看來，ETF的快速發(fā)展，可能助力我國(guó)A股市場(chǎng)積累優(yōu)質(zhì)的中長(zhǎng)線配置型資金。
首先，寬基ETF因自身特點(diǎn)能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，為中長(zhǎng)期資金入市做好鋪墊。其次，通過加速ETF的發(fā)展有助于增加市場(chǎng)的流動(dòng)性和交易活躍度，以提供更好的投資機(jī)會(huì)并提高市場(chǎng)效率和公平性，進(jìn)而吸引更多的中長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)。最后，從美國(guó)、日本以及歐洲的發(fā)展歷程來看，隨著ETF規(guī)模的增大，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將逐漸優(yōu)化，此時(shí)的ETF將更加傾向于追蹤優(yōu)質(zhì)的大盤藍(lán)籌股和成長(zhǎng)潛力股，這將對(duì)市場(chǎng)的整體格局和公司治理水平起到積極推動(dòng)作用，進(jìn)一步推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。
在 “后資產(chǎn)管理時(shí)代”，許之彥認(rèn)為，投資者會(huì)更重視各類大類資產(chǎn)的長(zhǎng)期收益和風(fēng)險(xiǎn)特征，即更注重資產(chǎn)的貝塔屬性，而這天然契合ETF“分散投資、被動(dòng)管理、透明度高及低成本”的特性，未來ETF的發(fā)展空間巨大。（記者 李域）
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香
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