在港股和房地產板塊持續上漲帶動下，每經品牌100指數本周再度上漲3.28%，在近4周累計漲幅達到14%后，每經品牌100指數也回到960點，劍指千點大關的同時也朝著上市新高邁進。
品牌100指數持續強勢
本周，政策利好不斷刺激，房地產板塊迎來久違大漲，但其他板塊表現一般，導致A股三大股指未能收漲。截至5月17日，本周A股上證指數下跌0.02%、收于3154.03點，深證成指下跌0.22%、收于9709.42點，創業板指下跌0.70%、收于1864.94點。而在港股和房地產大漲的帶動下，每經品牌100指數周漲3.28%，以959.79點報收。在連續大漲兩周后，每經品牌100指數也劍指千點大關。
從基本面來看，4月社會消費零售總額為35699億元，同比增長2.3%；工業增加值增長6.7%；全國固定資產投資累計同比增長4.2%。分領域看，基礎設施投資同比增長6.0%，制造業投資增長9.7%，房地產開發投資下降9.8%。
4月份整體看，投資端，新質生產力帶動制造業偏強；政府債發行偏慢使得基建投資略有放緩，地產消費與投資弱勢延續；消費端，居民消費有亮點但增速放緩趨勢未變；外需出口對我國經濟增長提供正向貢獻；工業生產同比進一步加快。部分行業需求偏弱、供給較強的局面仍待改善。地產“組合拳”給市場注入信心，“再通脹”或可繼續關注LPR利率調降、政府債加速發行與使用以及進一步增加發行。
總結而言，今年以來，國內經濟景氣度持續向好，社會消費品零售平穩增長，加上超長期特別國債的發行對經濟建設將形成一定支撐，有望消除部分投資者對經濟增速放緩的擔憂。另外，美聯儲在5月份議息會議上表現中性偏鴿，明確放緩縮表進程，疊加非農就業數據不及預期以及勞動力市場降溫，這些因素也將對國內資本市場產生積極映射，同時有助于推動外資回流A股。
另一方面，證監會多次查處違規減持、操縱市場、內幕交易等違法行為，形成高壓嚴管態勢。其次，強化對于中介機構的責任追責，實現“全面監管，不留死角”。同時，證券監管部門與其它執法機構的聯動性趨于緊密，立體化追責機制正在逐步形成。這些舉措有利于保護投資者權利，增強投資者對證券市場的信心，進而提高證券市場活力，更好發揮資本市場的功能。
房地產漲幅“一枝獨秀”
從每經品牌100指數成分股本周表現來看，房地產板塊漲幅遙遙領先，6只房地產股漲幅超過10%。其中，龍湖集團周漲幅為21.82%，萬科A周漲幅達到19.05%，招商蛇口和保利發展周漲幅也均超過15%。
公開資料顯示，2023年，面對中國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，龍湖集團圍繞高質量發展的核心戰略，主動調整。面對新形勢，龍湖集團堅持重點城市核心區域布局，堅持產品主義，注重量價平衡與投資兌現。2023年，龍湖集團交付物業總建筑面積為1070.8萬平方米，共計交付14萬套房源，20%實現提前一個月以上交付。依托“以新交心”智善交付體系，龍湖集團不斷聚焦客戶真實需求，升級用戶體驗，全年交付滿意度持續提升。
同樣，得益于行業利好政策的支持及數智化、精細化的運營管理能力，長租公寓品牌龍湖冠寓穩步發展，累計已開業12.3萬間房源。在業務發展的同時，冠寓精耕產品和服務，不斷升級租住體驗，開業6個月及以上房源的出租率提升至96.4%，租金收入同比增長13%至29.3億元，盈利能力行業領先。
招商蛇口則創立于1979年，2015年換股吸收合并上市后，整合集團內優質地產資源，公司增長駛入快車道。2018年公司推動組織改革，運用“大部制”瘦身總部，實現扁平化的高效運作。同年增設江南、西南、海南、東南四大區域。2019年后增加持有型業務部門設置，2020年設招商商管與招商伊敦，2021年又增設招商郵輪與招商觀頤，由專業公司獨立運營多元化業務。
作為房地產行業龍頭國央企，招商蛇口土地儲備規模較大，核心區位土儲確權開發后將有力支撐未來的收入和盈利，2021年至今估值持續修復，國央企投資價值凸顯。
房地產ETF值得關注
除了個股投資價值凸顯外，房地產行業相關ETF也值得關注。
目前，A股市場與地產行業高度相關的產品共有4只，包括跟蹤中證全指房地產指數的南方中證全指房地產ETF、華夏中證全指房地產ETF，跟蹤中證內地地產主題指數的銀華中證內地地產主題ETF，跟蹤中證800地產指數的華寶中證800地產ETF。
投資邏輯來看，本周五，高層會議指出，商品房庫存較多的城市，政府可以需定購，酌情以合理價格收購部分商品房用作保障房；央行取消首套、二套商貸利率下限，同時兩部門下調首套、二套首付比。
早前的政治局會議也確認了地產政策的重大轉向，態度發生了積極變化。首付比例、房貸利率調降或只是工具之一，“收儲”的力度、節奏及方式也將持續出臺細節明確，“以舊換新”式的收儲或更加合理，當下多方仍有繼續加杠桿的空間，收儲的力度和更多的政策值得期待。
因此，伴隨需求側政策的發力呵護，行業供需結構有望得到顯著改善，同時更多政策值得期待，當下房地產板塊仍處于低估值、低持倉的現狀，板塊行情或剛開始。
據了解，房地產ETF（512200）和房地產ETF華夏（515060）兩只ETF均追蹤的是中證全指房地產指數（指數代碼：931775.CSI），該指數選取中證全指樣本股中的房地產行業股票，以反映房地產行業股票的整體表現。值得關注的是，該指數成分股的市值分布攻守兼備，目前的估值處于歷史較低位置，擁有較高的內在價值且中長期發展邏輯穩固。
中證全指房地產指數重倉股
房地產ETF（159768）則追蹤的是中證內地地產主題指數（000948.CSI）。該指數發布于2009年10月28日，選取滬深兩市中涉及住宅開發、商業地產、產業地產、物業管理等房地產主題相關上市公司證券作為指數樣本，是一鍵布局房地產板塊的熱門工具。
中證內地地產主題指數重倉股
中證內地地產主題指數權重股來看，保利發展、招商蛇口以及萬科A三只權重占比達到45%，而此三只權重股則均為每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。
每經記者 劉明濤 每經編輯 肖芮冬
來源：每日經濟新聞
責任編輯：李頡
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