8月制造業(yè)PMI49.1%，經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能較快回升重返擴(kuò)張區(qū)間

8月31日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，8月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.1%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近半年新低，并且連續(xù)4個(gè)月位于收縮區(qū)間。

從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均位于50%榮枯線以下。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，8月份PMI的持續(xù)下滑主要是受到國內(nèi)有效需求不足和高溫旱澇極端天氣影響，同時(shí)，房地產(chǎn)低迷、鋼鐵等行業(yè)景氣度持續(xù)下滑構(gòu)成明顯拖累。

供需兩端同步收縮

目前，供需兩端同步下行。新訂單指數(shù)為48.9%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，近半年內(nèi)首次跌入收縮區(qū)間，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有所放緩。

在中國物流與采購聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群看來，目前經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。需求類指數(shù)均在榮枯線下，且有進(jìn)一步向下波動(dòng)趨勢；反映需求不足的企業(yè)占比持續(xù)提高，需求不足問題有進(jìn)一步發(fā)展的可能。受需求不足制約，企業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)回落態(tài)勢。生產(chǎn)指數(shù)已低于榮枯線，采購量指數(shù)在榮枯線下持續(xù)回落，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)也有回落，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有總體收斂態(tài)勢。供大于求的總量失衡問題更為明顯。

國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，8月份高耗能行業(yè)PMI為46.4%，比上月下降2.2個(gè)百分點(diǎn)，高耗能行業(yè)景氣水平偏弱且降幅較大，是本月制造業(yè)PMI回落的主要原因之一。

中國物流信息中心分析師文韜進(jìn)一步分析，8月份，多地高溫多雨天氣持續(xù)，基礎(chǔ)原材料行業(yè)淡季特征較為明顯，給制造業(yè)整體運(yùn)行帶來一定影響。石油加工及煉焦業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)均較上月有較為明顯的放緩。但是需求端也有積極因素，新出口訂單指數(shù)為48.7%，較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月上升，顯示制造業(yè)出口呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。

不過，目前經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能出現(xiàn)較快回升。8月份高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI分別為51.7%和51.2%，比上月上升2.3和1.7個(gè)百分點(diǎn)，重返擴(kuò)張區(qū)間。

文韜指出，制造業(yè)新動(dòng)能在上月短期放緩后較快回升，且供需兩端都明顯增長，一方面是我國制造業(yè)新動(dòng)能具有較強(qiáng)韌性與活力，另一方面是大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新等政策效果逐步顯現(xiàn)。細(xì)分行業(yè)方面，汽車制造業(yè)、電氣機(jī)械器材制造業(yè)和計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)運(yùn)行態(tài)勢相對突出，較上月有較為明顯的回升。

周茂華認(rèn)為，制造業(yè)各行業(yè)指數(shù)的分化也明顯反映出國內(nèi)處于制造業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程，鋼鐵、高耗能等行業(yè)持續(xù)調(diào)整，而航空航天等高技術(shù)裝備制造業(yè)保持在景氣擴(kuò)張區(qū)域，反映國內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)仍在持續(xù)推進(jìn)。

企業(yè)生產(chǎn)成本壓力減輕

在供需同步收縮的情況下，無論是上游原材料價(jià)格還是中下游產(chǎn)品價(jià)格，均出現(xiàn)下行。8月份，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為43.2%，較上月下降6.7個(gè)百分點(diǎn)；出廠價(jià)格指數(shù)為42%，較上月下降4.3個(gè)百分點(diǎn)。

文韜表示，制造業(yè)市場價(jià)格下降，主要是前端的基礎(chǔ)原材料價(jià)格下降幅度較大所帶動(dòng)。8月高耗能行業(yè)購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)都運(yùn)行在40%以下，且較上月都下降超過10個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)下游產(chǎn)業(yè)的原材料采購價(jià)格普遍下降。

根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)的企業(yè)調(diào)查，反映原材料成本高的制造業(yè)企業(yè)比重為40.4%，較上月下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。此外，反映物流成本高和勞動(dòng)力成本高的制造業(yè)企業(yè)比重分別為26.7%和29.8%，較上月下降1.1個(gè)和0.9個(gè)百分點(diǎn)。結(jié)合來看，制造業(yè)企業(yè)的成本有所減輕。

對于后續(xù)形勢，周茂華表示，接下來的宏觀政策實(shí)施力度需要加大，并且政策重心繼續(xù)偏向于提振有效需求。同時(shí)，根據(jù)行業(yè)復(fù)蘇不平衡優(yōu)化政策支持力度。

張立群認(rèn)為，要大力提升宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期調(diào)節(jié)力度，顯著擴(kuò)大政府公共產(chǎn)品投資規(guī)模，有效有力帶動(dòng)企業(yè)訂單增加，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)回暖，盡快扭轉(zhuǎn)市場引導(dǎo)的需求收縮和經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢。

“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖有所波動(dòng)，但穩(wěn)定發(fā)展大趨勢沒有改變?！蔽捻w表示，隨著高溫多雨天氣影響消退，各地生產(chǎn)施工作業(yè)和消費(fèi)場景穩(wěn)定恢復(fù)，部分行業(yè)將進(jìn)入旺季，加上當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促增長政策加碼推進(jìn)，政策效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)，后期經(jīng)濟(jì)具備穩(wěn)定回升基礎(chǔ)。制造業(yè)企業(yè)對后市也保持相對樂觀預(yù)期，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)運(yùn)行在52%的擴(kuò)張區(qū)間。（記者 繳翼飛）

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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