2025年A股會怎么走？
私募排排網(wǎng)最新調(diào)查結(jié)果顯示，逾六成私募對2025年行情持樂觀態(tài)度。而對于2025年投資主線，過半私募看好科技成長方向。此外，有過半私募看好均衡風格的投資機會。
逾六成私募樂觀
2024年12月31日，私募排排網(wǎng)最新調(diào)查結(jié)果顯示，展望2025年A股市場行情，63.64%的私募對2025年A股市場行情持樂觀態(tài)度，他們認為在經(jīng)濟恢復和政策呵護等因素驅(qū)動下，A股市場有望整體向上。
而27.27%的私募持中性態(tài)度，他們認為雖然A股樂觀因素居多，但仍然存在一定的風險因素。
僅有9.09%的私募持謹慎態(tài)度，他們認為2025年指數(shù)不會有大的表現(xiàn)，以結(jié)構(gòu)性行情為主。
其中，讓私募最關(guān)心的問題之一是流動性。
黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文認為，“2025年將會是量化寬松的年份，特別是在全球經(jīng)濟復蘇的大背景下，中國A股市場將面臨全面啟動的機會?！?/p>
鴻風資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易表示，A股2025年大概率會出現(xiàn)流動性寬松疊加經(jīng)濟見底迎來的牛市行情。
“2025年縱觀國際市場整體金融環(huán)境，中國資本市場具備低估值、高成長性、較好流動性和較大容量的特性，有望吸引全球資金進入中國股市?！眱?yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍說。
賀金龍認為，在降息周期的大環(huán)境下，國內(nèi)ETF市場和資金流向顯示ETF將為A股市場帶來增量資金，目前滬深300ETF總規(guī)模已超萬億。
桓睿天澤私募總經(jīng)理莫小城指出，盡管面臨經(jīng)濟周期的波動，但整體經(jīng)濟回暖、持續(xù)的政策支持以及市場結(jié)構(gòu)性機會的增加，這使其對2025年整體權(quán)益市場持樂觀態(tài)度。
順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌認為，2024年的市場是從深坑中跳出來，2025年的行情是能跳多高的問題，因此其偏樂觀。
支持其樂觀態(tài)度的，一是經(jīng)濟企穩(wěn)得到逐步印證；二是政策支持會持續(xù)推進；三是流動性依舊保持充裕；四是微觀層面的上市公司業(yè)績有進一步的上修空間。
過半私募看好科技方向
談及2025年投資主線，科技成為私募最看好的方向。
私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，53.85%的私募看好科技成長方向，他們認為在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的階段，科技有望迎來重大發(fā)展機會；30.77%的私募看好政策發(fā)力方向，他們認為政策的引導作用在中國資本市場尤為關(guān)鍵；11.54%的私募看好紅利資產(chǎn)方向，他們認為2025年仍然具有太多不確定性因素，因此紅利資產(chǎn)依然具備配置價值；3.85%的私募看好順周期方向。
談到2025年具體的板塊或者主題投資機會，私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，33.33%的私募看好人工智能投資機會；23.81%的私募看好低空經(jīng)濟、機器人、智能駕駛等主題板塊；19.05%的私募看好醫(yī)藥醫(yī)療在內(nèi)的大消費方向；16.67%的私募看好半導體行業(yè)；4.76%的私募看好新能源方向；2.38%的私募看好信創(chuàng)方向。
科技是絕大部分私募提及的2025年投資方向。
張小東表示，結(jié)合當下市場環(huán)境，看好科技成長類標的。其理由是，首先隨著生成式AI高速增長，AI服務(wù)器、推理、訓練等算力芯片等處于高速成長的初級階段，其次隨著美國對我國的半導體制裁加劇，我國自主創(chuàng)新、國產(chǎn)化趨勢不可逆轉(zhuǎn)。這些因素都促使科技成長會成為2025年投資主線之一。
莫小城認為，隨著政策支持力度的加大，尤其是在醫(yī)藥、消費、半導體等行業(yè)的持續(xù)扶持，預(yù)計這些領(lǐng)域?qū)⒊蔀橘Y本市場的重要投資主線。
壁虎資本基金經(jīng)理張小東認為，“A股在2025年是值得期待的。市場將在擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新等方向演繹?！?/p>
黃易認為，2025年的投資主線將是科技成長，人形機器人，此外低空經(jīng)濟作為從0到1的新興產(chǎn)業(yè)，未來兩三年內(nèi)將和“AI+”一起成為市場主線。
不過，不少私募其實是“兩手抓”——科技+消費。
奶酪基金投資經(jīng)理潘俊表示，看好明年政策發(fā)力方向的投資主線，一是明年將加大對內(nèi)需消費的刺激，利好行業(yè)醫(yī)藥、食品飲料、旅游出行、汽車、家電、紡織服裝等等。二是對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的政策支持，利好行業(yè)如人工智能、新能源、半導體、機器人、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域。
過半私募看好均衡風格
關(guān)于2025年市場風格，私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，54.55%的私募看好均衡風格，他們認為大盤和中小盤風格均會有輪動機會；27.27%的私募看好中小盤風格，他們認為政策支持和市場需求驅(qū)動下，中小盤更容易受到資金青睞；18.18%的私募看好大盤風格，他們認為經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)、市場風格偏好提升等均利好大盤風格。
其中，過半私募認為2025年是均衡風格。
賀金龍指出，根據(jù)歷史以往的經(jīng)濟政策預(yù)期和結(jié)合當前各宏觀因素考量，年初市場往往對全年政策預(yù)期較高，與此同時，低息環(huán)境下，機構(gòu)資金的長期配置需求為大盤和紅利股帶來增量資金。而適逢進入政策落地驗證和經(jīng)濟數(shù)據(jù)披露期，政策支撐下的相關(guān)行業(yè)和題材，往往在數(shù)據(jù)落地緊隨其后的逆周期政策下表現(xiàn)出拉估值行情，成長價值風格將階段性受業(yè)績影響或驅(qū)動，景氣度彈性收縮，市場風格和風險偏好將產(chǎn)生分化表現(xiàn)，因而整體全年風格或?qū)⒕獗憩F(xiàn)。
同時，不少私募看好中小盤風格。
張小東表示，2025年看好中小盤公司中管理層優(yōu)秀、有偉大夢想的、成長型的公司。他的理由是：“中小盤企業(yè)通常具有較強的創(chuàng)新能力，能夠更靈活的適應(yīng)市場的變化，在新興行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)細分領(lǐng)域中找到新的增長機會，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級?！?/p>
陳興文認為，中小盤股票由于市值相對較小，股價推動更為簡單，更容易受到市場資金的青睞。此外，中小盤股票往往代表著新興行業(yè)和創(chuàng)新企業(yè)，這些企業(yè)在政策支持和市場需求的雙重推動下，有望實現(xiàn)快速增長。在政策支持和市場需求的雙重推動下，中小盤股票，尤其是科技創(chuàng)新領(lǐng)域的中小盤股票，有望實現(xiàn)快速增長，成為2025年A股市場的重要投資機會。
另外，還有部分私募看好大盤藍籌風格。
星石投資副總經(jīng)理兼首席策略投資官方磊指出，9月下旬股市反彈以來，中小盤風格優(yōu)于大盤風格，中小盤累積了較多超額收益，估值性價比降低。其認為，2025年政策發(fā)力帶動經(jīng)濟基本面和股市風險偏好好轉(zhuǎn)，疊加大盤風格中很多板塊的估值均處于合理水平，預(yù)計2025年全年股市風格將向大盤傾斜，尤其是大盤成長股。
莫小城分析，在市場不確定性較高的背景下，大盤藍籌股的穩(wěn)健性和抗風險能力顯得尤為重要。隨著政策引導，資金流向長期投資、耐心資本的趨勢加大，具備穩(wěn)健財務(wù)和穩(wěn)健增長的大盤股，尤其是醫(yī)藥和消費領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，將成為投資者追求長期價值的首選。
“這些公司在不確定的市場環(huán)境中，既能提供相對穩(wěn)定的回報，又具備一定的成長空間，是兼具確定性和成長性的優(yōu)質(zhì)標的?！蹦〕钦f。（特約記者 龐華瑋）
來源：21世紀經(jīng)濟報道
責任編輯：林紅
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