5月22日，A股重組膠原蛋白概念股大漲，三生國健連續第四個交易日20%漲停，已經超過上市首日收盤價，創出收盤價歷史新紀錄。此外，同概念板塊的麗珠集團、睿智醫藥等均有上漲。
近期被稱作”女人的茅臺”的重組膠原蛋白銷售增長勢頭兇猛，這種醫美注射材料引發市場高度關注。據研究機構弗若斯特沙利文的數據顯示，預計2025年中國重組膠原蛋白產品市場規模將飆升至585.7億元，復合增速超過40%。
中信證券認為，中國的重組膠原蛋白行業具有全產業鏈優勢，在技術、工藝上持續進步，多家龍頭公司在結構解析、發酵制備、產品化、商業化方面的閉環能力更為成熟。市場格局方面，各公司均綜合布局多個細分產品類型，同時又在各自擅長的品類深耕，差異化競爭。整體看，中國重組膠原蛋白全球化提速，“原料、妝、械”全面出海。
重組膠原蛋白市場的龍頭公司包括錦波生物、巨子生物等，這些新勢力品牌業績呈現高速增長的態勢。
錦波生物在醫療器械及功能性護膚品的銷售規模大幅增長，首個注射用重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凝膠獲批。根據錦波生物2024年度業績快報，2024年公司實現營業收入14.47億元，同比增長85.40%；歸母凈利潤7.33億元，同比增長144.65%。
巨子生物是我國重組膠原領域引領者。分品牌看，2024年可復美、可麗金營收同比增長分別為62.9%和36.3%，可復美核心新品焦點面霜在2024年“雙十一”大促期間，位列天貓修復面霜熱賣榜國貨TOP2以及抖音品牌膠原蛋白霜好評榜TOP1，2024年營收55.4億元，歸母凈利潤20.6億元。
財信證券認為，重組膠原蛋白已成為具有強成長性的賽道，未來發展潛力巨大。后續有望復制透明質酸的發展路徑，從供給端政策日趨完善、技術加速突破，到需求端應用場景持續拓展，實現了良性循環，基于重組膠原蛋白的市場也將不斷成長。
但也有券商針對重組膠原蛋白未來的市場情況作出了提示，比如光大證券表示，巨子生物可能面臨行業競爭加劇、大單品表現不及預期、新品研發不及預期等風險。民生證券也指出錦波生物面臨政策變動行業競爭加劇的可能。
青島財經日報/首頁新聞記者 榮曉敏
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