資本市場(chǎng)，唯一不變的就是變化。大類資產(chǎn)輪動(dòng)呈現(xiàn)周期性特征，隨著時(shí)間推移，美股、黃金、紅利股等領(lǐng)跑品種逐步落后，中國科技資產(chǎn)后來居上。北交所和港股兩個(gè)市場(chǎng)云集AI、創(chuàng)新藥等科技細(xì)分賽道的黑馬股，相關(guān)基金在6月年中節(jié)點(diǎn)的榜單上霸榜。
股票型和混合型前十名
股票型和混合型后十名
狼叔點(diǎn)評(píng)
本期關(guān)鍵詞：風(fēng)往“北”吹
二季度A股風(fēng)格不斷向大市值銀行股和小市值科技股兩端集中，相比之下，小市值科技股彈性更大，特別是北交所科技股體現(xiàn)得更為明顯，多只北交所基金在沉寂兩年多后，在2024年四季度啟動(dòng)，并在今年二季度走出單邊上行。
本期最佳TOP1：中信建投北交所精選
年內(nèi)回報(bào)率：82.45%
這只基金奪冠是有真功夫的。北交所在2022年-2023年整體持續(xù)下行，該基金在2023年就開始盈利了，當(dāng)年賺了25.10%，2024年又賺了2.84%。一季度末重倉國防軍工、機(jī)器人等行業(yè)，切中市場(chǎng)熱點(diǎn)，基金經(jīng)理還在一季報(bào)中強(qiáng)調(diào)了高拋低吸波段操作。這種小快靈的打法，特別適合北交所的高波動(dòng)環(huán)境。
本期最差TOP1：銀河君榮混合I
年內(nèi)回報(bào)率：-37.89%
銀河君榮A/B/I三類份額合計(jì)規(guī)模只有0.03億元，真是基金中的袖珍基。A份額2022年以來，只有2024年盈利10%，2022年和2023年分別虧損11.80%和10.43%，今年以來又虧損了6.87%，賠錢的表現(xiàn)一如既往地穩(wěn)定。
指數(shù)型前十名
指數(shù)型后十名
狼叔點(diǎn)評(píng)
本期關(guān)鍵詞：“煤”煩惱
煤炭曾經(jīng)是市場(chǎng)流行紅利投資時(shí)的寵兒，如今成了市場(chǎng)棄兒，投資者擔(dān)心產(chǎn)能過剩而需求不足。光伏ETF跌跌不休，白酒ETF也淪落到領(lǐng)跌榜，也是同樣邏輯。不過，7月以來反內(nèi)卷政策預(yù)期不斷強(qiáng)化，煤炭和光伏或有轉(zhuǎn)機(jī)。畢竟，本期霸榜的創(chuàng)新藥基金也曾熬過多年寒冬。
本期最佳TOP1：匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF
年內(nèi)回報(bào)率：58.77%
創(chuàng)新藥周期反轉(zhuǎn)已成市場(chǎng)共識(shí)。中國創(chuàng)新藥企業(yè)向海外藥企出售專利的金額，在今年出現(xiàn)爆發(fā)性增長，驗(yàn)證了自身科研能力。
本期最差TOP1：國泰中證煤炭ETF
年內(nèi)回報(bào)率：-12.28%
目前市場(chǎng)對(duì)于煤炭行業(yè)走勢(shì)存在較大分歧，庫存較高和工業(yè)用電需求較弱壓制煤炭股上漲，但今年夏天極端高溫天氣或推動(dòng)煤炭需求觸底回升。
債券型前十名
債券型后十名
狼叔點(diǎn)評(píng)
本期關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)債可還行？
隨著權(quán)益市場(chǎng)震蕩上行，可轉(zhuǎn)債的股性進(jìn)一步凸顯，可轉(zhuǎn)債基金體現(xiàn)出良好的上漲彈性。本期前十名被配置了可轉(zhuǎn)債的二級(jí)債基包攬。而在一季度持續(xù)領(lǐng)跑的長期國債基金已經(jīng)掉隊(duì)，債基體現(xiàn)出從防守向進(jìn)攻的切換。
本期最佳TOP1：華商豐利
年內(nèi)回報(bào)率：18.35%
該基金被海通證券、銀河證券同時(shí)評(píng)為三年期和五年期雙料五星基金，長期業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，在2024年股票市場(chǎng)較弱的背景下，全年仍然獲得了10%的正收益。整體看，屬于攻防能力都很強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)基金。
本期最差TOP1：東方卓行
年內(nèi)回報(bào)率：-7.66%
該基金的阿爾法和最大回撤指標(biāo)，均落后于同類基金，超額收益能力不強(qiáng)，同時(shí)回撤風(fēng)險(xiǎn)較大。
QDII前十名
QDII后十名
狼叔點(diǎn)評(píng)
本期關(guān)鍵詞：“同人不同命”
同樣是生物醫(yī)藥行業(yè)，在美股和港股走出了截然不同的走勢(shì)。本期前十名幾乎由港股創(chuàng)新藥主題基金包攬，而多只標(biāo)普生物科技指數(shù)基金則進(jìn)入后十名。之所以出現(xiàn)這種分化，美股估值昂貴，港股估值相對(duì)便宜是一個(gè)重要原因。
本期最佳TOP1：匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選
年內(nèi)回報(bào)率：86.68%
該基金前10大重倉股全部為港股創(chuàng)新藥公司，基金經(jīng)理看好未來2~3年醫(yī)藥行業(yè)的科技屬性和抗周期性。基金經(jīng)理敢下重注，的確很有氣魄，但其從2022年開始就一直重倉創(chuàng)新藥，導(dǎo)致2022年至2024年連續(xù)三年虧損，這種執(zhí)拗的個(gè)性是把雙刃劍。
本期最差TOP1：摩根中國世紀(jì)
年內(nèi)回報(bào)率：-17.32%
這只基金的特點(diǎn)是分散投資，重倉招行、騰訊、小米、寧德時(shí)代、中國人壽、中國宏橋等，既有傳統(tǒng)周期股，也有新興科技股，既有金融股，又有制造業(yè)股票，這種過于分散的持倉，反而拖累了基金凈值表現(xiàn)。
（本組稿件數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice，持倉截至2025年一季報(bào)。）
青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁新聞?dòng)浾?李冬明
責(zé)任編輯：王海山
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