煤炭旺季已至 相關概念股或迎來新一輪機會

7月25日，焦煤期貨主力合約日內觸及漲停，報1259元/噸，漲幅7.98%，連續第四個交易日觸及漲停。鄭州煤電、潞安環能、山煤國際、云煤能源、安源煤業、晉控煤業等相關概念股均出現了上漲。

當前，我國煤炭市場的供求體量不斷增大，煤炭的“產需錯配”傾向日漸強化，沿海地區煤炭需求潛力大，動力煤消費的季節性彈性有增無減，沿海沿江地區動力煤需求對外依存度偏高。

從國際市場看，根據國際能源署最新數據，2024年全球煤炭需求增至歷史新高，約88億噸，較2023年增長1.5%，原因是中國、印度、印度尼西亞和其他新興經濟體的消費增長抵消了歐洲、北美和東北亞發達經濟體的需求下降。世界煤炭需求的結構性驅動因素基本保持不變。預計2025年全球煤炭需求將略有增長，隨后在2026年略有下降，使需求略低于2024年的水平。

華泰證券表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤價修復；供需寬松下生產端或有以量補價，“反內卷”政策預期推升市場情緒，有望催化煤炭板塊估值修復。重申煤炭板塊的紅利邏輯，建議關注盈利能力穩健有望保持高分紅比例的動力煤龍頭，以及去年以來超產現象大幅減少的山西地區相關龍頭公司。

責任編輯：榮曉敏