【脫水研報】以舊換新政策刺激空調(diào)消費 氟化工行業(yè)迎高景氣周期

今年以來，氟化工板塊價格指數(shù)震蕩上行。8月1日早盤，氟化工板塊價格指數(shù)為3426.50，上漲0.77%。巨化股份、三美股份、永和股份、東陽光等行業(yè)龍頭企業(yè)半年度業(yè)績預(yù)告均顯示，歸母凈利潤同比增長超過100%。

8月1日，國家發(fā)展改革委體改司副司長蔣毅表示，今年第三批690億元支持消費品以舊換新的超長期特別國債資金已全部下達完畢，并將于10月按計劃下達第四批690億元資金。市場預(yù)期該政策將有力拉動空調(diào)消費。數(shù)據(jù)顯示，2025年前5個月國內(nèi)空調(diào)累計產(chǎn)量達1.35億臺，同比增長4.74%，疊加存量空調(diào)維修需求釋放及新能源汽車產(chǎn)量提升，制冷劑需求持續(xù)走高，為氟化工景氣上行提供支撐。此外，2024年12月，生態(tài)環(huán)境部核發(fā)2025年度氫氟碳化物配額，進一步規(guī)范供給，為行業(yè)高景氣度奠定基礎(chǔ)。

國信證券發(fā)布研報稱，2025年7月氟化工板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，制冷劑價格延續(xù)上漲趨勢。數(shù)據(jù)顯示，7月氟化工指數(shù)上漲6.29%，跑贏滬深300指數(shù)1.32pct。隨著“金九銀十”臨近，制冷劑需求有望進一步增長，R32價格或維持高位偏強運行。

責(zé)任編輯：榮曉敏