隨著8月金融數據的公布，居民存款結構的顯著變化引發了市場的廣泛關注。數據顯示，8月居民存款同比少增6000億元，已是連續兩個月低于季節性增幅，為2025年首次，而非銀存款同比多增5500億元，創同期新高。居民存款與非銀存款之間的增減變化，正是“存款搬家”最直觀的體現。
種種跡象表明，在利率下行與資本市場回暖的雙重驅動下，越來越多資金正從低風險、低收益的存款轉向較高收益的理財產品，部分資金也流入股市。
“存款搬家”持續流入銀行理財
今年以來，伴隨大行存款利率下調疊加中小銀行多輪跟進“補降”，“比價效應”下的銀行理財產品成為存款流入方向，含權益理財產品頗受歡迎。
“我的五年定期存款和三年定期存款，今年上半年陸續到期，現在再也沒有4.55%和3.5%的利率了。”市民侯阿姨在交通銀行網點跟記者說。侯阿姨表示，考慮拿出一部分資金配置理財產品，正在向理財經理咨詢收益和資金安全方面的問題。
數據顯示，工農中建等國有行旗下4家理財公司，8月份規模增幅合計達1442億元，約占市場排名前14家理財公司合計增幅的一半，其中工銀理財單月增長約650億元，處于行業增幅首位；其次是民生理財，單月增幅亦超過600億元。截至8月末，6家2萬億元規模以上的理財公司按規模順序排名，分別為招銀理財（2.53萬億元）、興銀理財（2.38萬億元）、信銀理財（2.25萬億元）、農銀理財（2.1萬億元）、工銀理財（2.1萬億元）和中銀理財（2.05萬億元）。國有大行旗下理財公司成為“存款搬家”的主要承接方。
在收益率方面，全國地區現金管理類產品平均近7日年化收益率整體延續下行走勢。據中國銀行業協會發布的數據顯示，截至2025年8月29日，全國現金管理類產品的平均近7日年化收益率為1.32%，較7月31日環比下降4BP，較基期下降149BP。8月，全國銀行理財市場固收類產品過去三個月投資收益為0.5%，較上月下降5BP；過去六個月投資收益為1.12%，較上月上升6BP。
低利率環境下權益資產配置需求提升
近期，上證指數站上3800點關口，“牛市”氣息愈發濃厚。一邊是不斷創新高的股市，另一邊是年化收益率不到2%的理財產品。中國結算數據顯示，7月A股新開戶數達196.36萬戶，同比增長70.5%，環比增長19.27%。券商客戶保證金規模顯著增長，兩市融資余額重回2萬億元上方。
“最近我準備提一點錢，去股市試試。”市民袁女士告訴記者，多年前因炒股賠過錢，之后就傾向于定期存款或低風險理財，最近想轉出一部分存款進入股市，大部分資金還是要留在銀行。服務于袁女士的理財經理向記者表示，近期確實有不少客戶將儲蓄資金通過銀證轉賬、基金申購等渠道，直接或間接地“入市”，但是在她看來，這些客戶獲利之后，資金還是會回到銀行尋找穩健型理財。此外，今年權益理財銷售業績可觀，與往日權益理財“推不動”的情形不可同日而語，“現在蠻多客戶在咨詢，畢竟收益率很可觀。”該理財經理表示。
從具體渠道來看，銀行理財市場規模持續擴大，截至2025年上半年銀行理財產品市場規模已超過30萬億元。公募基金方面，2024年至今，貨幣基金和被動基金得到長足發展，2024年全年和2025年1月至8月，公募總體規模分別增加5.2萬億元和1.6萬億元，其中貨幣基金、被動指數型基金、債券類基金規模均有較快增長。
青島財經日報/首頁新聞記者 劉栩
責任編輯：李賽男
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