10月22日上午，貴金屬板塊持續領跌，截至中午收盤，板塊指數連續三日跌幅近12%，湖南白銀跌幅超過8%，曉程科技跌幅超過7%，西部黃金、招金黃金、四川黃金、湖南黃金、恒邦股份、赤峰黃金、中國黃金等紛紛下跌。
消息面上，在連續數周的上漲推動貴金屬價格連創新高之后，10月21日夜間貴金屬市場遭全面拋售，現貨黃金一度暴跌近280美元，創下12年來最大單日跌幅，現貨白銀暴跌逾8%，失守48美元，錄得自2021年2月以來的最大跌幅。10月22日早盤大幅波動，現貨黃金隨后又觸底反彈至4100美元上方。
值得關注的是，此輪金價暴跌發生于年內金價已累計上漲逾60%的背景之下。自年初的每盎司2651美元起步，一路攀升，并成功突破4000美元的重要心理關口。然而，近期卻出現劇烈回調，背后主要受到兩大因素驅動：一是技術性調整壓力顯現，隨著相對強弱指標長時間維持在70以上的超買區間并逐漸鈍化，市場累積了大量獲利盤；二是避險情緒有所緩和，市場風險偏好回升。此外，黃金和白銀期貨中的倉位已累積到可觀水平，投資者趕在本周五美國9月CPI數據公布前獲利了結，最終引發國際貴金屬遭遇普遍拋售。
10月22日，世界黃金協會數據顯示，2025年9月，全球實物黃金ETF錄得有史以來最大單月流入規模，推動三季度總流入達到創紀錄的260億美元。截至三季度末，全球黃金ETF資產管理總規模（AUM）增至4720億美元，再創歷史新高；總持倉環比增長6%至3838噸，較2020年11月第一周3929噸的歷史峰值僅低2%。
德意志銀行在最新研究報告中指出，全球官方儲備中“外匯+黃金”占比已從24%上升至30%，而美元的占比則由43%下滑至40%。按照當前持倉結構推算，若要使黃金占比進一步向美元看齊，金價理論上需攀升至每盎司5790美元。該報告還援引世界黃金協會的調查數據稱，高達95%的受訪央行計劃在接下來12個月內繼續增持黃金。2024年全球央行黃金凈購買量已達1136噸，僅次于歷史峰值，顯示出官方層面對于黃金資產的持續青睞。其中，中國央行已連續9個月增持黃金，黃金儲備規模已突破7400萬盎司。
中郵證券指出，金銀在持續“高波”下或迎來調整，但長期來看，去美元化的進程不會轉向，疊加短期降息交易下ETF配置資金的流入，依然看好貴金屬的表現，建議調整后擇機買入。
貴金屬板塊相關股票：湖南白銀、曉程科技、西部黃金、招金黃金、四川黃金、湖南黃金、恒邦股份、赤峰黃金、中國黃金。
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責任編輯：劉栩
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