11月18日上午，半導體板塊逆市拉升。截至午間收盤，N恒坤漲幅達287%，龍迅股份20%漲停，東芯股份漲幅超過14%，京儀裝備、明微電子漲幅超過10%，大為股份10%漲停，源杰股份、晶晨股份、北方華創(chuàng)、路維光電漲幅居前。
消息面上，近日中芯國際在投資者關系活動記錄表中稱，公司的產(chǎn)線實際上非常滿，三季度產(chǎn)能利用率達到95.8%，這說明訂單很多，產(chǎn)線是供不應求的狀態(tài)。四季度指引沒有大的躍升的原因之一是手機市場現(xiàn)在存儲器特別緊缺，價格也漲得非常厲害。最后在急單方面，中芯國際承接了大量模擬、存儲包括NOR/NANDFlash、MCU等急單，為保障交付，主動將部分非緊急手機訂單延后，這也使得手機業(yè)務占比短期有所下降。
中芯國際分析稱，整體來看，存儲的影響是雙向的。對當前是提拉訂單，對來年是看不清。存儲供應短缺或過剩5%就有可能給價格帶來成倍的影響。目前行業(yè)供應存在缺口，預計高價位態(tài)勢將持續(xù)。此外，NOR Flash、NAND Flash及MCU等產(chǎn)品驗證周期長、替代門檻高。即便有新廠商嘗試進入，從流片到規(guī)?；慨a(chǎn)也需至少16個月。這意味著在未來一段時間內，現(xiàn)有供應商的市場地位將保持穩(wěn)定，難以被快速替代。
截至11月17日，半導體（申萬）指數(shù)年內累計漲幅40.6%，半導體股票A股市值合計達到5.76萬億元，相比去年底增長1.86萬億元，寒武紀-U、海光信息、北方華創(chuàng)、江波龍、兆易創(chuàng)新等龍頭股A股市值相比去年底增長逾500億元。
銀河證券研報稱，上周半導體板塊整體表現(xiàn)疲軟，但支撐半導體板塊長期發(fā)展的邏輯并未改變。在外部環(huán)境背景下，供應鏈安全與自主可控是長期趨勢。設備與材料在國產(chǎn)替代頂層設計下邏輯最硬，數(shù)字芯片是算力自主的核心載體，先進封測受益于技術升級。
平安證券認為，在AIGC和下游消費類需求向好的加持下，半導體行業(yè)將繼續(xù)向好發(fā)展，同時我國半導體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化進程有望進一步提速。當前，國內半導體行業(yè)正掀起并購熱潮，產(chǎn)業(yè)鏈多領域企業(yè)紛紛布局收并購計劃，推動行業(yè)加速邁向新階段。
展望后市，長江證券認為，區(qū)別于此前的存儲周期，本輪存儲周期的核心變化是AI拉動存儲需求正持續(xù)攀升，行業(yè)周期正逐步從供給控產(chǎn)驅動的價格周期向需求成長下供給缺口逐步形成的產(chǎn)業(yè)大周期演繹。展望2026年，存儲市場有望在AI的強勁需求刺激下，原廠產(chǎn)能持續(xù)向server產(chǎn)品傾斜，擠占消費級供給。
半導體板塊相關股票：N恒坤、龍迅股份、東芯股份、京儀裝備、明微電子、大為股份、源杰股份、晶晨股份、北方華創(chuàng)、路維光電。
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責任編輯：劉栩
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