11月26日上午，醫藥板塊走強，醫藥商業、化學制藥、中藥、創新藥方向震蕩上行。截至午間收盤，華人健康、粵萬年青20%漲停，海王生物、人民同泰、瑞康醫藥、英特集團、福元醫藥、海南海藥、廣濟藥業、北大醫藥、中恒集團10%漲停。
消息面上，近日國家疾控局通報，近期全國流感活動上升明顯，甲型H3N2亞型占比超過95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行，未來預計還將持續上升。電商平臺數據顯示流感相關藥品需求激增。阿里健康近兩周流感應季藥品購買量明顯提升，其中瑪巴洛沙韋購買人數環比增長超600%；京東買藥11月17日至23日數據顯示，奧司他韋銷量環比此前7天增長4.5倍，速福達增長5倍，流感檢測試劑增長4.8倍，止咳化痰與解熱鎮痛類藥物增長超3倍。
行業方面，近期，全球范圍內的小核酸藥物領域頻頻出現新進展，引發產業界和投資界的高度關注。小核酸藥物已從概念驗證進入產業崛起前夜。2025年以來，隨著遞送技術突破推動適應癥從肝臟向心血管、CNS等領域拓展，疊加重磅產品商業化放量及跨國制藥巨頭大額并購驗證，行業迎來“技術突破+商業兌現”雙主線驅動的黃金發展期。
新藥進展方面，11月24日，石藥集團宣布，其自主研發的化學1類新藥雙鏈小干擾RNA（siRNA）藥物（SYH2061注射液）已獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）批準，可在美國開展臨床試驗。該產品亦已于2025年10月獲得我國藥品監督管理局批準在中國開展臨床試驗。
創新藥方面，11月25日，甘李藥業宣布，與拉丁美洲知名制藥企業Productos Científicos S.A.de C.V.（下稱PC）達成獨家許可與商業化供應協議，授權其在拉丁美洲地區(包括墨西哥、巴西等重點國家)開發及商業化甘李自主研發的胰高血糖素樣肽-1受體激動劑（GLP-1RA）雙周制劑博凡格魯肽（GZR18）。
中藥方面，11月24日至26日，第八屆“一帶一路”中醫藥發展論壇暨第三屆OTC品牌大會在杭州舉行。本次大會以“品牌揚帆絲路遠航”為主題，匯聚政、產、學、研各界代表，共同探討中醫藥國際化、品牌建設與產業創新路徑。此外，近日，多地密集發布中成藥異常價格風險線索，中成藥價格治理向縱深發展。11月25日，安徽發布《關于中成藥醫藥價格核查線索通報處置的通知》，要求涉及的中成藥企業于2025年11月25日至11月28日登錄省藥品交易系統自主降價。除安徽外，山西、山東、內蒙古、天津、遼寧等多地近日也發布類似通知。
光大證券指出，國內藥企研發進展加速，2025年以來大批企業進入臨床研究階段，建議重點關注技術平臺領先且管線差異化布局的龍頭創新藥企業，以及有望受益于產業整體景氣度上行的創新產業鏈企業。該機構認為，隨著國內外宏觀和政策形勢的變化，未來醫藥板塊的投資應當越來越著重于醫藥的臨床價值本質邏輯，即解決醫患的臨床需求。無論是國內的醫保政策，還是出海的全球布局，均對于臨床價值賦予越來越高的溢價。從臨床價值三段論出發，看好創新藥產業鏈、創新醫療器械。
醫藥板塊相關股票：華人健康、粵萬年青、海王生物、人民同泰、瑞康醫藥、英特集團、福元醫藥、海南海藥、廣濟藥業、北大醫藥、中恒集團。
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責任編輯：劉栩
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