12月8日上午，證券板塊表現(xiàn)亮眼，全線飄紅。截至午間收盤(pán)，興業(yè)證券漲停，東北證券、華泰證券、國(guó)泰海通、華安證券、中信證券、國(guó)信證券、東方證券、財(cái)通證券、中銀證券等漲幅居前。
消息面上，12月6日，在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第八次會(huì)員大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，將著力強(qiáng)化分類監(jiān)管、“扶優(yōu)限劣”。對(duì)優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)適當(dāng)“松綁”，進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)，適度打開(kāi)資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率；對(duì)中小券商、外資券商在分類評(píng)價(jià)、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面探索實(shí)施差異化監(jiān)管，促進(jìn)特色化發(fā)展；對(duì)于少數(shù)問(wèn)題券商要依法從嚴(yán)監(jiān)管，違法的從嚴(yán)懲治。
會(huì)上，吳清肯定了證券行業(yè)自第七次會(huì)員大會(huì)以來(lái)取得的發(fā)展成果，并用一組數(shù)據(jù)勾勒出行業(yè)的成長(zhǎng)軌跡：截至當(dāng)前，全行業(yè)107家證券公司總資產(chǎn)達(dá)到14.5萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)3.3萬(wàn)億元，較四年多前分別增長(zhǎng)超過(guò)60%和40%。更為關(guān)鍵的是，客戶數(shù)量超過(guò)2.4億，增長(zhǎng)26%，意味著資本市場(chǎng)與普通民眾的聯(lián)系日益緊密。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效能顯著提升。吳清透露，四年多來(lái)，證券行業(yè)助力近1200家科技創(chuàng)新企業(yè)成功上市，服務(wù)各類企業(yè)境內(nèi)股債融資規(guī)模突破51萬(wàn)億元。同時(shí)，在承銷科創(chuàng)債、綠色債券等創(chuàng)新產(chǎn)品方面，規(guī)模也超過(guò)了2.5萬(wàn)億元。
行業(yè)結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。標(biāo)志性的合并重組案例平穩(wěn)落地，頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)作用增強(qiáng)，部分中小機(jī)構(gòu)則在細(xì)分領(lǐng)域找到了差異化發(fā)展路徑。對(duì)外開(kāi)放方面，已有11家外資獨(dú)資或控股證券公司在內(nèi)地市場(chǎng)展業(yè)。
開(kāi)源證券研究報(bào)告認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)主席表態(tài)超市場(chǎng)預(yù)期。報(bào)告指出，證券行業(yè)在經(jīng)歷嚴(yán)監(jiān)管周期后，有望正式進(jìn)入“政策寬松期”。具體來(lái)看：一、杠桿限制優(yōu)化：提升優(yōu)質(zhì)券商杠桿上限，將直接助力行業(yè)ROE實(shí)現(xiàn)新突破；二、鼓勵(lì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新：支持券商在風(fēng)險(xiǎn)可控基礎(chǔ)上創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)，穩(wěn)步推進(jìn)人工智能等金融科技應(yīng)用；三、支持行業(yè)整合：鼓勵(lì)頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，力爭(zhēng)在“十五五”期間培育若干具有國(guó)際影響力的中國(guó)投行；四、差異化發(fā)展路徑：引導(dǎo)中小券商聚焦細(xì)分領(lǐng)域、特色客群和重點(diǎn)區(qū)域，打造“小而美”的精品投行。
海通證券研報(bào)分析指出，吳清主席提出的對(duì)優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)“松綁”政策，其核心在于推動(dòng)證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)邏輯從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，從依賴牌照紅利轉(zhuǎn)向提升專業(yè)經(jīng)營(yíng)水平。這一轉(zhuǎn)變將顯著利好優(yōu)質(zhì)頭部券商，成為板塊估值修復(fù)的重要催化劑。
證券板塊相關(guān)股票：興業(yè)證券、東北證券、華泰證券、國(guó)泰海通、華安證券、中信證券、國(guó)信證券、東方證券、財(cái)通證券、中銀證券、廣發(fā)證券、招商證券。
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責(zé)任編輯：劉栩
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