12月10日，房地產(chǎn)板塊回暖，午后強(qiáng)勢(shì)拉升。截至收盤(pán)，萬(wàn)科A、財(cái)信發(fā)展、華夏幸福、廣宇集團(tuán)、世聯(lián)行、南都物業(yè)10%漲停，沙河股份、保利發(fā)展、金地集團(tuán)、榮盛發(fā)展等跟漲。
消息面上，市場(chǎng)近期關(guān)于房貸貼息政策討論增多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年至今，包括南京、長(zhǎng)春、運(yùn)城、武漢等在內(nèi)的城市均已出臺(tái)購(gòu)房貸款貼息政策。近期廣州某新盤(pán)推出連續(xù)30年每月1000元的貸款補(bǔ)貼，總額高達(dá)36萬(wàn)元。
上海易居房地產(chǎn)研究院近日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至11月，4個(gè)一線(xiàn)城市二手房累計(jì)成交51.9萬(wàn)套，超越2024年同期水平（496532套），近4年首次突破51萬(wàn)套大關(guān)。11月，一線(xiàn)城市二手住宅共成交49033套，環(huán)比10月的40714套大幅增長(zhǎng)20%，11月單月的成交表現(xiàn)甚至超過(guò)了旺季9月（47176套）。市場(chǎng)在經(jīng)歷了傳統(tǒng)“金九銀十”階段后，年末仍然展現(xiàn)出積極趨勢(shì)。同時(shí)，近期，多地優(yōu)化調(diào)整住房公積金政策以更好地支持剛性和改善性住房需求釋放，減輕居民購(gòu)房及還貸的資金壓力，也推動(dòng)了樓市回暖。
從價(jià)格信號(hào)看，房?jī)r(jià)降幅收窄。10月份，70個(gè)大中城市新建商品住宅和二手住宅價(jià)格降幅與2024年同期相比，分別收窄3.6個(gè)和3.5個(gè)百分點(diǎn)。今年10月份，上海、杭州、合肥、成都等7個(gè)城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比上漲。
華泰證券認(rèn)為，房貸貼息政策既可降低購(gòu)房成本，又對(duì)預(yù)期產(chǎn)生正向作用，將一定程度促進(jìn)市場(chǎng)筑底回穩(wěn)，后續(xù)可以關(guān)注更大范圍推出的可能性。
方正證券認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)整體仍處于調(diào)整期，2025年1—10月新房銷(xiāo)售中房貸首付比例達(dá)68.22%，顯示居民購(gòu)房杠桿率偏高。行業(yè)利潤(rùn)總額為負(fù)，平均PE值為141.01，估值偏高，但市場(chǎng)預(yù)期逐步企穩(wěn)。房貸貼息政策有望分步推進(jìn)，優(yōu)先覆蓋新增首套房貸，逐步向高風(fēng)險(xiǎn)存量貸款延伸。政策目標(biāo)是通過(guò)財(cái)政貼息收斂房貸利率與租金回報(bào)率利差，穩(wěn)定房?jī)r(jià)預(yù)期，帶動(dòng)剛需和改善型需求溫和釋放，而非強(qiáng)刺激銷(xiāo)量。銀行息差壓力緩解，資產(chǎn)質(zhì)量有望改善。
今日地產(chǎn)股上漲帶動(dòng)債市走高，午后，萬(wàn)科股債集體異動(dòng)。萬(wàn)科A漲停，成交額超30億元；港股萬(wàn)科企業(yè)股價(jià)漲幅超過(guò)15%。有分析認(rèn)為，萬(wàn)科股價(jià)異動(dòng)的核心觸發(fā)點(diǎn)可能是12月10日召開(kāi)的“22萬(wàn)科MTN004”債券持有人會(huì)議。據(jù)報(bào)道，11月26日，該筆債券存續(xù)期管理機(jī)構(gòu)上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司在上海清算所發(fā)布公告，擬于12月10日召開(kāi)萬(wàn)科2022年度第四期中期票據(jù)2025年第一次持有人會(huì)議，對(duì)本期債券展期相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行審議，債權(quán)登記日為12月9日。該20億元中期票據(jù)原定于12月15日到期。其展期方案?jìng)涫苁袌?chǎng)關(guān)注，也是修復(fù)市場(chǎng)信心的決定性因素。
財(cái)信證券表示，短期看，基本面進(jìn)一步下行帶來(lái)的政策寬松預(yù)期有望推動(dòng)板塊估值修復(fù)，長(zhǎng)期需關(guān)注房企在新模式下的發(fā)展機(jī)遇。中銀證券指出，基本面承壓+“十五五”規(guī)劃建議表態(tài)偏向積極，未來(lái)地產(chǎn)優(yōu)化政策落地的空間打開(kāi)，對(duì)未來(lái)地產(chǎn)行業(yè)的修復(fù)有一定信心。
房地產(chǎn)板塊相關(guān)股票：萬(wàn)科A、財(cái)信發(fā)展、華夏幸福、廣宇集團(tuán)、世聯(lián)行、南都物業(yè)、沙河股份、保利發(fā)展、金地集團(tuán)、榮盛發(fā)展。
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責(zé)任編輯：劉栩
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