12月15日上午，食品飲料板塊強勢拉升，乳業概念表現亮眼。截至午間收盤，歡樂家20%漲停，騎士乳業漲幅超過10%，皇氏集團、均瑤健康、中糧糖業、陽光乳業10%漲停，南僑食品、蓮花控股、貝因美、熊貓乳品、李子園等股漲幅居前。
消息面上，12月13日，全國醫療保障工作會議在北京召開，國家醫保局在會議上發布多項數據和措施。2026年，醫保部門將推動將靈活就業人員、農民工、新就業形態人員納入生育保險覆蓋范圍；合理提升產前檢查醫療費用保障水平，力爭全國基本實現政策范圍內分娩個人“無自付”；將適宜的分娩鎮痛項目按程序納入基金支付范圍；全面實現生育津貼按程序直接發放給參保人。目前，吉林、江蘇、山東等7個省份實現政策范圍內住院分娩醫療費用全額保障。
開源證券分析指出，近期，消費領域政策支持力度加大，中央經濟工作會議將“堅持內需主導，建設強大國內市場”列為2026年重點任務之首，明確提出深入實施提振消費專項行動、制定城鄉居民增收計劃、清理消費領域不合理限制等舉措，從“增能力、優供給、破阻礙”三維度構建消費提振體系。食品飲料行業作為內需核心板塊，當前估值與基本面均已筑底，有望充分受益于政策催化，加速修復進程。11月CPI同比上漲0.7%，連續維持正增長，其中食品價格由降轉漲，服務消費及工業消費品價格漲幅明顯，反映內需修復動能逐步增強。
近年嬰兒配方乳粉行業需求承壓，政策刺激下需求及消費信心有望恢復。從整體乳制品行業來看，長期也將受益于政策刺激下人口問題改善趨勢。此外，近期乳制品行業出現新的積極變化，一是國內乳企開始利用奶價底部窗口期發展以乳清為代表的深加工產品，產能逐漸釋放后有望加大原奶下游需求，將進一步填補供需缺口；二是行業開始探索出口潛力，當前國內大包粉價格優勢明顯，乳企在確保相關指標及生產規范性的前提下嘗試出口；兩者均帶來行業需求新動能，疊加供給側持續出清，行業有望迎來周期反轉。
食品飲料板塊相關股票：歡樂家、騎士乳業、皇氏集團、均瑤健康、中糧糖業、陽光乳業、南僑食品、蓮花控股、貝因美、熊貓乳品、李子園。
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責任編輯：劉栩
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