【經(jīng)濟(jì)李論】央行四季度貨幣政策例會(huì) 三個(gè)新提法不得不看

中國(guó)人民銀行日前舉行四季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)，根據(jù)會(huì)后公告，央行對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，以及下一步貨幣政策的制定與微操，有了一些新提法。

首先是宏觀面，央行認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)“供強(qiáng)需弱”，這個(gè)表述與近期舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議基調(diào)保持一致，央行認(rèn)為下一步需要“優(yōu)化供給、做優(yōu)增量、盤(pán)活存量”，這意味著房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)，難以獲得信貸的顯著增長(zhǎng)，而新質(zhì)生產(chǎn)力敘事下的高科技創(chuàng)新型企業(yè)，其融資有望得到央行的增量支持。

其次，對(duì)于貨幣政策實(shí)施，央行強(qiáng)調(diào)了對(duì)“時(shí)機(jī)”的選擇，預(yù)示明年年初或有一次貨幣寬松的微操，以配合國(guó)債發(fā)行，增強(qiáng)政府部門主動(dòng)加杠桿的能力。

第三，央行罕見(jiàn)地刪掉了“防范資金空轉(zhuǎn)”的表述。防風(fēng)險(xiǎn)讓位于保增長(zhǎng)，這一點(diǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期。這意味著央行對(duì)貨幣寬松預(yù)留了充足空間，一旦國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大下行壓力，央行可靈活加碼。

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（文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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