12月29日夜盤，貴金屬市場(chǎng)驚現(xiàn)史詩(shī)級(jí)暴跌，紐約商品交易所12月交割COMEX黃金期貨大跌4.50%，報(bào)收4325.10美元/盎司，為近兩個(gè)月以來(lái)最大跌幅，幾乎抹平了12月的全部漲幅。白銀期貨大跌8.67%，報(bào)收69.856美元/盎司，創(chuàng)2021年2月來(lái)的最差表現(xiàn)，日內(nèi)下挫一度超過(guò)6美元/盎司，刷新1980年1月以來(lái)的最高下跌紀(jì)錄。
史詩(shī)級(jí)暴跌導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期由一致看好轉(zhuǎn)向劇烈分歧，全球央行作為長(zhǎng)線多頭的動(dòng)向顯得更為重要。國(guó)金證券認(rèn)為，在美元信用褪色的貶值交易環(huán)境下，黃金作為稀缺的無(wú)主權(quán)信用背書的貨幣資產(chǎn)，價(jià)值重估難言結(jié)束。全球央行仍有加倉(cāng)動(dòng)力。
世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度以前的十余年里，全球央行單季度購(gòu)金量中樞約為100-200噸，2022年三季度之后的中樞上升至200-400噸。黃金投資需求中，“央行購(gòu)金”的占比從2022年一季度的15%，一度上升至2024年四季度的54%。2024年全球央行儲(chǔ)備中的黃金儲(chǔ)備占比約為22%，較三年前上升了7個(gè)百分點(diǎn)，1990年冷戰(zhàn)末期時(shí)的這一數(shù)值為29%，1980年大滯脹末期時(shí)為58%。國(guó)金證券預(yù)測(cè)，央行持有黃金儲(chǔ)備占比若回到1990年的水平，還有7%的提升空間，對(duì)應(yīng)約3400噸的購(gòu)金需求。
世界黃金協(xié)會(huì)近期對(duì)全球央行黃金儲(chǔ)備的一項(xiàng)調(diào)查顯示，有76%的受訪央行表示未來(lái)5年將溫和上調(diào)黃金儲(chǔ)備占比，這一比例在2022年為46%、2023年為62%、2024年為69%。
國(guó)金證券認(rèn)為，央行購(gòu)金的行為短期內(nèi)不及市場(chǎng)炒作資金狂熱，但會(huì)成為一股重要的金價(jià)底盤力量。當(dāng)金價(jià)技術(shù)性回調(diào)時(shí)，全球央行和主權(quán)基金的購(gòu)金預(yù)期，將對(duì)回調(diào)空間和持續(xù)性產(chǎn)生約束。
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責(zé)任編輯：王海山
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