1月19日上午，電網設備板塊持續拉升。截至午間收盤，雙杰電氣、億能電力、紅相股份、華自科技等漲幅超過10%，漢纜股份、森源電氣、大連電瓷、中國西電、積成電子、廣電電氣、華明裝備10%漲停。
消息面上，1月17日，國家能源局發布2025年全社會用電量等數據。2025年，全社會用電量累計103682億千瓦時，同比增長5.0%。社會用電量持續增長離不開電力基礎設施的支撐。近日，國家電網公司宣布，“十五五”期間，公司固定資產投資預計將達到4萬億元，較“十四五”規劃增長40%，以擴大有效投資帶動新型電力系統產業鏈供應鏈高質量發展。
海外方面，北美市場受電網老化更新與AI數據中心用電需求驅動，電力設備需求激增，歐美電力變壓器和高壓電纜交付周期近乎翻番。2025年1—11月，我國變壓器、高壓開關、電線電纜出口額分別同比增長35.3%、29.4%、22.9%，出海態勢強勁。
美國特斯拉和太空探索技術公司首席執行官馬斯克近日在一檔節目上表示，中國在人工智能（AI）計算能力方面將會領先世界，關鍵優勢在于其電力供應能力。兩年前，馬斯克就曾下過論斷，稱制約人工智能的瓶頸將從芯片變成電壓變壓器。
馬斯克在相關節目中表示，AI不僅需要電，還需要復雜的變壓和冷卻系統。一個數據中心需要配套的發電廠，將高壓電層層轉換為設備可用的電壓，任何一環的缺失都會導致系統癱瘓。這很好地解釋了變壓器的作用。而從數量來說，一座中型數據中心可能就需要上百臺變壓器。
多家機構認為，國家電網4萬億元投資計劃夯實了“十五五”期間行業穩健增長預期，特高壓、電網智能化、出海三大主線確定性較強，同時受益于新能源消納、AI數據中心用電需求等多重催化，行業整體處于高景氣周期。
銀河證券在最新研報中表示，2026年國網預計核準開工4條至5條直流以及3條至4條交流特高壓工程，預計直流工程的跨區域互聯以及環網建設需求，帶動配套交流輸電工程的需求。
光大證券在最新研報中表示，國網將加快特高壓直流外送通道建設，未來特高壓建設高景氣有望延續。同時，國網將顯著增強區域間背靠背靈活互濟能力，未來我國配電網、智能微電網有望實現高質量發展并持續加速建設。
中信證券表示，電網投資規模的定調明確了未來5年保持較高強度投資的總量目標，繼續保持適度超前的增長態勢，發揮電網投資的“壓艙石”作用，帶動新型電力系統產業鏈供應鏈高質量發展。
電網設備板塊相關股票：雙杰電氣、億能電力、紅相股份、華自科技、漢纜股份、森源電氣、大連電瓷、中國西電、積成電子、廣電電氣、華明裝備。
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責任編輯：劉栩
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