紐約證券交易所官方網(wǎng)站最新披露的信息顯示，阿里巴巴將于美國(guó)時(shí)間９月１９日在紐交所正式掛牌交易。如不出意外，阿里巴巴將成為美國(guó)史上融資額最大的ＩＰＯ。
從美國(guó)時(shí)間本月８日開(kāi)始在紐約啟動(dòng)路演，到９月１９日在紐交所正式掛牌，目前，阿里巴巴全球路演進(jìn)程過(guò)半，投資者的熱捧讓阿里巴巴的募資之路異常順利。甚至有消息稱(chēng)，由于投資者認(rèn)購(gòu)充足，阿里巴巴或?qū)⑻崆敖Y(jié)束認(rèn)購(gòu)。
根據(jù)招股書(shū)，阿里巴巴股票發(fā)行價(jià)在６０美元至６６美元之間，將發(fā)行３．２億股。以此測(cè)算，阿里巴巴ＩＰＯ融資額為１９２億—２１１．２億美元。如果算上最高１５％的超額配售計(jì)劃，阿里巴巴最高融資規(guī)模將達(dá)２４３億美元。
這意味著阿里巴巴有望創(chuàng)下美股最高融資紀(jì)錄。此前美股最大規(guī)模ＩＰＯ為維薩（ＶＩＳＡ），在２００８年３月創(chuàng)下的募資額約為１７９億美元。
實(shí)際上，雖然還沒(méi)有上市，美國(guó)股票市場(chǎng)就已表現(xiàn)出對(duì)阿里巴巴的高度熱情。本周，擁有阿里巴巴股權(quán)的雅虎和日本軟銀股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁。雅虎股價(jià)１２日上漲４％至４２．８８美元，創(chuàng)２００６年１月１０日以來(lái)的新高，本周累計(jì)漲幅達(dá)到８％。日本軟銀作為阿里巴巴最大的股東，本周漲幅高達(dá)１２％。
華鑫證券投資總監(jiān)仇彥英認(rèn)為，作為中國(guó)新興互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的代表，阿里巴巴赴美上市受到熱捧并不意外。不過(guò)，此項(xiàng)ＩＰＯ帶給人們的反思意義遠(yuǎn)大于企業(yè)上市本身。由于Ａ股市場(chǎng)的種種限制，近年來(lái)，多家國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)高科技類(lèi)企業(yè)被迫海外上市。如今阿里巴巴遠(yuǎn)走美國(guó)更把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)弊端暴露無(wú)遺，值得深入探究。
來(lái)自中金公司的數(shù)據(jù)顯示，目前在美國(guó)上市的中資概念股共計(jì)１８６只，６４％在納斯達(dá)克市場(chǎng)。自２０００年門(mén)戶網(wǎng)站新浪登陸美股市場(chǎng)至今，中金公司分析師劉剛將中概股赴美上市的發(fā)展歷程概括為三個(gè)階段，從迅猛發(fā)展受到瘋狂追捧，到丑聞?lì)l發(fā)出現(xiàn)信任危機(jī)，再到逐漸恢復(fù)元?dú)猓瓉?lái)京東和阿里上市。
新聞鏈接：溫州“炒房團(tuán)”為何錯(cuò)過(guò)阿里巴巴？
過(guò)去１５年，阿里巴巴集團(tuán)總部所在地杭州，幾乎所有樓盤(pán)都被溫州“炒房團(tuán)”光顧過(guò)，但是他們唯獨(dú)錯(cuò)過(guò)了投資阿里巴巴的機(jī)會(huì)。
從２００５年杭州商品房突破萬(wàn)元，到今年９月阿里巴巴赴美上市，杭州樓盤(pán)均價(jià)２萬(wàn)元左右，翻了一番。
同樣是２００５年，雅虎以１０億美元投資加上雅虎中國(guó)資產(chǎn)獲得阿里巴巴４０％的股權(quán)，目前剩余的２１％股份價(jià)值約３００億美元，是當(dāng)年的６０倍。
阿里巴巴的另一個(gè)股東日本軟銀在更早的時(shí)候投入８０００萬(wàn)美元，按照這次路演公布的定價(jià)區(qū)間計(jì)算，回報(bào)率為當(dāng)年的６００倍。
同一時(shí)期，號(hào)稱(chēng)總額超過(guò)８０００億元的浙江游資，在尋找投資出路時(shí)留下的重磅新聞讓人炫目。從炒房、炒礦一直炒綠豆、炒生姜……甚至連澳洲、美國(guó)等地也遭遇過(guò)“溫州炒房團(tuán)”。
就在資本東奔西突急于尋找目標(biāo)的同時(shí)，馬云卻一直為融資四處奔走。１９９９年他創(chuàng)辦阿里巴巴時(shí)，除了１８位朋友湊起來(lái)的５０萬(wàn)元以外，再也不能從當(dāng)?shù)劂y行或者其他資本方得到融資。在生意從來(lái)都不好做的中國(guó)，很少有人相信馬云要“讓天下沒(méi)有難做的生意”的理想。此后馬云完成的四輪融資，全部來(lái)自外資。
有分析認(rèn)為，因?yàn)橹袊?guó)本土資本追求“賺快錢(qián)”，所以最終賺不了大錢(qián)。
博客中國(guó)創(chuàng)始人方興東說(shuō)，現(xiàn)在中國(guó)很有錢(qián)了，但是，中國(guó)具有創(chuàng)新意識(shí)的資金太少了。統(tǒng)計(jì)表明，中國(guó)每年真正投入風(fēng)險(xiǎn)投資的資金是２００億元，大概相當(dāng)于中國(guó)房地產(chǎn)年投入的萬(wàn)分之一。所以無(wú)論是馬云，還是騰訊、百度，互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富基本與中國(guó)自己本土的資金無(wú)關(guān)。
究其原因，與我國(guó)整個(gè)資本市場(chǎng)極不成熟密切相關(guān)。
中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立說(shuō)，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制是，你只要有創(chuàng)意，一大批風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)把你包圍起來(lái)，找出產(chǎn)業(yè)化和贏利點(diǎn)在哪兒，最終包裝上市。
但在國(guó)內(nèi)，相關(guān)配套的市場(chǎng)機(jī)制并沒(méi)有建立起來(lái)。專(zhuān)家認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，資金需要有完整的投入、退出機(jī)制，而且要從法律上得到嚴(yán)格的保護(hù)。缺少其中一環(huán)，市場(chǎng)就不可能正常發(fā)育，也就不能期待本質(zhì)逐利避險(xiǎn)的資本作出目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資規(guī)劃，它們尋找房地產(chǎn)這樣快進(jìn)快出的暴利也就成為常態(tài)了。
經(jīng)緯中國(guó)副總裁茹海波說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資需要６－８年完整的投資周期。從現(xiàn)在看，國(guó)內(nèi)資金的思想意識(shí)、運(yùn)作規(guī)律還沒(méi)到那個(gè)程度，需要等待中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資、資本市場(chǎng)，有限合伙人群體的成熟。
方興東說(shuō)，資本假如過(guò)于現(xiàn)實(shí)和功利，是不可能真正參與需要遠(yuǎn)見(jiàn)和理想的財(cái)富創(chuàng)造過(guò)程，不可能真正參與改變世界的偉大創(chuàng)新，而只有真正意義的創(chuàng)新，才能帶來(lái)超出想象的財(cái)富——但那絕非暴利。
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