蔡胤
大連萬達商業地產股份有限公司（下稱“萬達商業地產”）赴港IPO一事，終于開啟。
《第一財經日報》記者昨日了解到，大連萬達集團旗下的萬達商業地產已向港交所提交上市申請。招股說明書顯示，包括長期投資物業開發租賃、開發和銷售物業、開發和酒店經營在內的三大業務板塊，被納入到萬達商業地產上市公司。
分析人士表示，目前港股資本市場對內地房企頗為謹慎，決定股票價格的關鍵因素包括規模，也包括在一線城市的土地儲備。而未來，高杠桿運營的萬達商業地產，如何合理負債，也是萬達需要回答資本市場的問題。
打包三大板塊
在A股上市道路上走走停停多年的萬達，對于此番香港上市一直緘口不言，直到萬達商業地產招股書在港交所預披露，其赴港上市一事才“板上釘釘”。
《第一財經日報》記者在招股說明書上看到，萬達將公司商業地產業務總共三大板塊全部納入上市公司，分別包括長期投資的物業開發租賃；開發和銷售物業以及開發和酒店經營。
事實上，以上三個板塊是萬達集團盈利能力較強的業務。2013年，萬達總收入1866.4億元，其中，商業地產方面的總收入1456.2億元，商管公司的租金收入為85.6億元，酒店管理公司收入36.3億元；而其他未納入上市公司的文化集團、院線以及KTV收入總計不足300億元。
關于此次上市的融資規模，一種預計是，萬達商業地產此次上市籌資規?；蛟?0億~60億美元之間，而整體市值或將達到600億美元。
去年4月，萬達借殼恒力地產在香港成立“萬達商業地產”，8月25日，萬達商業地產公布擬將公司更名為“萬達酒店發展有限公司”，此舉被解讀為萬達為其商業業務赴港上市鋪路，避免名稱上的重復。
招股書顯示，大連（樓盤）萬達集團將單獨直接擁有萬達商業地產經擴大已發行股本。截至最后實際可行日期，王健林直接持有大連合興98%的股權，而大連合興直接持有大連萬達集團99.76%的股權，王健林直接持有大連萬達集團0.24%的股權，因此，王健林、大連合興及大連萬達集團將控制萬達商業地產30%以上已發行股份，成為控股股東。
萬達商業地產一旦在港上市成功，將成為港股今年最大規模的IPO。一位香港投行人士對本報記者分析稱，將盈利能力較強的資產打包在港上市，是很多內地商業房地產公司融資的理想途徑。但他指出，隨著樓市調整到來，目前港股資本市場對內地房企頗為謹慎，決定股票價格的關鍵因素包括規模，也包括在一線城市的土地儲備。
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