央行宣布22日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。此消息利好直接影響房企融資成本降低，同時借助降息“東風(fēng)”去庫存。銀行貸款達(dá)到1.3萬億的86家大中型鋼鐵企業(yè)，更將獲整體減息逾50億利好。
政策調(diào)整意在解決企業(yè)“融資難、融資貴”
本次金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點(diǎn)至5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)至2.75%。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)反映“融資難、融資貴”問題仍比較突出。解決好企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本高問題，對于穩(wěn)增長、促就業(yè)、惠民生具有重要意義。
社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，央行通過降息來刺激經(jīng)濟(jì)回升，是非常必要的。“本次有效降低企業(yè)融資成本，利好實(shí)體企業(yè)。”曾剛表示，央行通過此次降息降準(zhǔn)可以向市場釋放寬松信號，對市場心理預(yù)期進(jìn)行積極的引導(dǎo)，能有效降低中小微資金成本和風(fēng)險成本。
中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚則認(rèn)為，這次央行降息核心的目的是希望通過降低企業(yè)和銀行貸款的利息，降低融資成本，降低財務(wù)成本，來鼓勵企業(yè)更多的投資，鼓勵企業(yè)更多地從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活動。
銀行利差壓縮0.2% 銀行業(yè)利潤終將回歸合理水平
22日降息的同時，央行宣布，存款利率浮動上限由原來的1.1倍擴(kuò)大到1.2倍。，目前的最高活期利率為0.42%，一年期存款利率在3%至3.3%之間，五年期存款利率差距較大，最低4%，最高到4.95%。也有部分銀行存款利率降低，銀行間的存款利率差距拉大。
事實(shí)上，等于靜態(tài)壓縮了0.2%的利差。有媒體測算，根據(jù)央行發(fā)布的2014年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告，2014年三季度末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額為79.58萬億元。以此數(shù)據(jù)粗略計算，由于利差的縮小，銀行業(yè)的利潤至少將被侵蝕1591.6億元。
業(yè)內(nèi)指出，銀行業(yè)短期來看，由于銀行議價能力較強(qiáng)，貸款利率難以快速下行，對銀行利潤的影響有限，中期而言，目前銀行業(yè)利潤過高，未來隨著利差的減小，銀行業(yè)的利潤終將回歸至合理水平。
房企借降息跑量套現(xiàn) 業(yè)內(nèi)稱購房窗口出現(xiàn)
住建部政策研究中心原副主任王玨林表示，這次央行降息力度很大，間接利好房地產(chǎn)業(yè)，預(yù)計會緩和目前樓市低迷態(tài)勢。他同時指出，考慮到北京等一線城市限購政策還沒有退出，加之樓市低迷態(tài)勢已持續(xù)相當(dāng)時間，所以預(yù)計本輪降息并不會像以往刺激房價大漲。但降息會使開發(fā)商資金面緩和，使部分剛需入市，會穩(wěn)住房價。
一線城市及庫存去化周期在15個月以下的城市的房價將出現(xiàn)小幅上漲。但降息并不能讓開發(fā)商過于樂觀，大多數(shù)城市庫存過高，房企資金鏈緊張難以改變，尤其中小企業(yè)，仍然可能面臨更多債務(wù)違約的市場風(fēng)險。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對購房者來說，首套房的利率折扣將明顯增加，月供也會減少。最后當(dāng)然是對購房者，住房貸款將會有巨大的利率優(yōu)惠。此次降息使購房者獲益。以20年100萬元貸款為例，如果按照基準(zhǔn)利率計算，購房者在降息后可以每月減少月供234元，20年可以減少4萬多元的利息支出。
鋼企千億負(fù)債降4億財務(wù)費(fèi)整體減50億利息
中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，全國86家大中型鋼鐵企業(yè)總負(fù)債已超過3萬億元，其中，銀行貸款達(dá)到1.3萬億元。另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月31日，33家上市鋼企中，有18家鋼企資產(chǎn)負(fù)債率超過70%，占比達(dá)到54.5%。其中，八一鋼鐵、撫順特鋼、韶鋼松山、西寧特鋼、華菱鋼鐵、重慶鋼鐵6家鋼企的資產(chǎn)負(fù)債率，已達(dá)到80%之上。
有業(yè)內(nèi)測算，降息之前一年期基準(zhǔn)利率是6.0%，降息后是5.6%，假設(shè)1000億元一年期負(fù)債，原來是60億元的利息，降息后是56億元的利息，算下來可以降低4億元的財務(wù)費(fèi)用。雖然1000億元不可能一下子到期，但基準(zhǔn)利率降了，其他融資成本也會降低的。
銀行信貸人士指出，單從貸款利率0.4%下調(diào)方面來講，如按一年期借款期限來算，鋼鐵企業(yè)明年的利息負(fù)擔(dān)，理論上至少會少還52億。如果單純從貸款角度看，恐難改變鋼企資金鏈緊張的局面，但利率調(diào)整所帶來的資金，更能拉動鋼鐵需求。
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