萬達赴港IPO時間表確定:下月19日掛牌港交所

最新消息稱，萬達商業地產初步確定上市時間表，擬定于12月5日進行全球路演，并將于12月19日正式在港交所掛牌。

目前，尚不清楚萬達商業地產此次IPO的目標融資規模，不過，有消息稱萬達商業首次的募資規模預計將會超過100億美元。根據港交所規定，在香港主板上市的公司，最低公眾持股量為25％，如發行人市場超過40億港元，則最低可降低為10％。如果按照公眾持股10％計算，則其市值預計將超過1000億美元。

萬達集團董事長王健林曾直言，對于萬達來說，現金流永遠比負債率更重要。但從招股說明書披露的數據來看，萬達商業地產的現金流并不足夠讓人放心。招股說明書顯示，截至2014年6月30日其物業收益為232.51億元，較2013年同期318.34億元減少27％。現金流變化更為明顯，招股書顯示，2011年萬達商業地產經營活動產生的現金流達359億（主要來自物業銷售），2012年大幅降至115億；2013年進一步降到68億；2014年上半年變成了負數89.5億。

分析人士指出，早期萬達都是利用土地質押獲得開發貸款。但目前萬達手中沉淀的持有物業在不斷增加，通過銀行貸款的途徑并不能解決萬達所有資金鏈問題，而規模速率的降低也影響了其銷售部分的現金流支撐。一旦上市之后，萬達就可以在國內外公開市場進行債務融資、海外股權和債權融資，極大地降低融資成本，從而繼續支持其快速擴張。