連續(xù)兩日銀行板塊的全線飄紅，使得銀行股迎來估值修復(fù)行情的聲音日漸高漲，但在本周的第一個(gè)交易日（10月19日），銀行板塊卻未能延續(xù)上周的強(qiáng)勢拉升，早盤沖高后走弱，收盤時(shí)Wind銀行行業(yè)指數(shù)僅微漲0.38%，近半數(shù)A股銀行股收跌。不過多位市場分析人士向北京商報(bào)記者表示，維持銀行股估值修復(fù)預(yù)期不變，短期震蕩不會影響其長期上漲走勢，估值修復(fù)行情可期。
10月19日，銀行板塊沖高回落，截至收盤時(shí)，Wind銀行行業(yè)指數(shù)微漲0.38%，平安銀行領(lǐng)漲，漲幅為2.22%，報(bào)收17.48元/股，創(chuàng)下歷史新高；建設(shè)銀行緊隨其后，漲幅1.87%。從全天走勢來看，銀行板塊早盤一度漲超2%，多家銀行漲幅均超5%，但此后銀行股盤中走弱，最終36家A股銀行股中，16家收漲，3家平開平收，17家收跌，占比近半。這一表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于上周連續(xù)兩日的強(qiáng)勢拉漲，但仍好于當(dāng)日大盤行情。
此次銀行板塊回升拐點(diǎn)始于國慶節(jié)后，10月9日開市以來，銀行指數(shù)累計(jì)漲幅接近6%，大盤則在節(jié)后短暫的普漲行情后持續(xù)弱勢震蕩。10月15日，沉寂已久的銀行板塊開啟強(qiáng)勢拉升，36只A股銀行股連續(xù)兩日全部收漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月15日-16日，銀行行業(yè)指數(shù)上漲3.08%。
對于近期銀行股的強(qiáng)勢上漲，市場普遍認(rèn)為是受到消息面利好因素影響。10月14日，央行公布9月新增信貸略超預(yù)期，市場預(yù)計(jì)新增貸款規(guī)模在1.75萬億元左右，實(shí)際新增規(guī)模在1.9萬億元。
央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長阮健弘在當(dāng)日的新聞發(fā)布會上指出，當(dāng)前面臨的是特殊情況，宏觀杠桿率的回升是宏觀政策支持疫情防控和國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的一個(gè)體現(xiàn)，應(yīng)該允許宏觀杠桿率有階段性的上升，擴(kuò)大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信用支持。這一消息對社融長期增長預(yù)期形成支撐。另有消息稱，監(jiān)管部門將放寬銀行讓利要求。多重利好消息催化下，銀行股10月15日全面收漲。
一位銀行業(yè)人士則向北京商報(bào)記者表示，前兩日的強(qiáng)勁拉升有對季報(bào)、年報(bào)預(yù)期的考慮，但更多是板塊輪動(dòng)的結(jié)果。對于當(dāng)日銀行板塊沒有維持上周的強(qiáng)勢拉漲，而是出現(xiàn)震蕩行情，他表示，一是當(dāng)日前三季度GDP增長率公布，利好消息落地，部分前期獲利資金借機(jī)兌現(xiàn)，導(dǎo)致股市行情走弱；二是目前銀行板塊上漲至前期阻力位，從走勢來看，短期上漲意愿不強(qiáng)，成交量沒有持續(xù)放大，能否維持上漲趨勢還得看后續(xù)是否有持續(xù)的資金流入。
上周五發(fā)布的《商業(yè)銀行法（修改建議稿）》（以下簡稱《修改建議稿》）也是判斷銀行股走勢不得不考慮的重要因素。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，《修改建議稿》進(jìn)一步放寬了銀行利率的市場化定價(jià)協(xié)商機(jī)制，有利于未來銀行利差收入的進(jìn)一步放大，但這一點(diǎn)利好于銀行，卻不利于實(shí)體產(chǎn)業(yè)，所以周期性行業(yè)受到銀行利差上升預(yù)期的抑制，形成震蕩行情。其次，他補(bǔ)充說，銀行板塊上周出現(xiàn)快速拉升，短期內(nèi)出現(xiàn)一定回調(diào)也是正常現(xiàn)象。
此外，多家券商均對銀行股四季度走勢積極看多，主要是基于板塊輪動(dòng)和經(jīng)濟(jì)基本面改善兩大核心邏輯作出的預(yù)判。華泰證券金融研究團(tuán)隊(duì)表示，復(fù)盤歷史行情，銀行板塊在四季度表現(xiàn)較為穩(wěn)健，大多取得絕對收益，這主要是由于機(jī)構(gòu)資金在年終業(yè)績壓力下，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，會加大銀行板塊的配置。
麻袋研究院高級研究員蘇筱芮則認(rèn)為，三季報(bào)即將到來，銀行股由于其特殊屬性常年處于低估值狀態(tài)，不具備“爆炒”空間，但估值修復(fù)是大概率事件，預(yù)計(jì)銀行板塊仍將延續(xù)“慢牛”行情。她表示，在零售端擁有專長的銀行，預(yù)計(jì)將在此輪上升行情中占得先機(jī)，而實(shí)力有所欠缺的中小銀行應(yīng)盡量避免押注于普漲行情，仍需以修煉內(nèi)功為主。
來源 北京商報(bào)
記者 孟凡霞 實(shí)習(xí)記者 杜曉彤
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