連續兩日銀行板塊的全線飄紅，使得銀行股迎來估值修復行情的聲音日漸高漲，但在本周的第一個交易日（10月19日），銀行板塊卻未能延續上周的強勢拉升，早盤沖高后走弱，收盤時Wind銀行行業指數僅微漲0.38%，近半數A股銀行股收跌。不過多位市場分析人士向北京商報記者表示，維持銀行股估值修復預期不變，短期震蕩不會影響其長期上漲走勢，估值修復行情可期。
10月19日，銀行板塊沖高回落，截至收盤時，Wind銀行行業指數微漲0.38%，平安銀行領漲，漲幅為2.22%，報收17.48元/股，創下歷史新高；建設銀行緊隨其后，漲幅1.87%。從全天走勢來看，銀行板塊早盤一度漲超2%，多家銀行漲幅均超5%，但此后銀行股盤中走弱，最終36家A股銀行股中，16家收漲，3家平開平收，17家收跌，占比近半。這一表現遠遜于上周連續兩日的強勢拉漲，但仍好于當日大盤行情。
此次銀行板塊回升拐點始于國慶節后，10月9日開市以來，銀行指數累計漲幅接近6%，大盤則在節后短暫的普漲行情后持續弱勢震蕩。10月15日，沉寂已久的銀行板塊開啟強勢拉升，36只A股銀行股連續兩日全部收漲。Wind數據顯示，10月15日-16日，銀行行業指數上漲3.08%。
對于近期銀行股的強勢上漲，市場普遍認為是受到消息面利好因素影響。10月14日，央行公布9月新增信貸略超預期，市場預計新增貸款規模在1.75萬億元左右，實際新增規模在1.9萬億元。
央行調查統計司司長阮健弘在當日的新聞發布會上指出，當前面臨的是特殊情況，宏觀杠桿率的回升是宏觀政策支持疫情防控和國民經濟恢復的一個體現，應該允許宏觀杠桿率有階段性的上升，擴大對實體經濟的信用支持。這一消息對社融長期增長預期形成支撐。另有消息稱，監管部門將放寬銀行讓利要求。多重利好消息催化下，銀行股10月15日全面收漲。
一位銀行業人士則向北京商報記者表示，前兩日的強勁拉升有對季報、年報預期的考慮，但更多是板塊輪動的結果。對于當日銀行板塊沒有維持上周的強勢拉漲，而是出現震蕩行情，他表示，一是當日前三季度GDP增長率公布，利好消息落地，部分前期獲利資金借機兌現，導致股市行情走弱；二是目前銀行板塊上漲至前期阻力位，從走勢來看，短期上漲意愿不強，成交量沒有持續放大，能否維持上漲趨勢還得看后續是否有持續的資金流入。
上周五發布的《商業銀行法（修改建議稿）》（以下簡稱《修改建議稿》）也是判斷銀行股走勢不得不考慮的重要因素。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，《修改建議稿》進一步放寬了銀行利率的市場化定價協商機制，有利于未來銀行利差收入的進一步放大，但這一點利好于銀行，卻不利于實體產業，所以周期性行業受到銀行利差上升預期的抑制，形成震蕩行情。其次，他補充說，銀行板塊上周出現快速拉升，短期內出現一定回調也是正常現象。
此外，多家券商均對銀行股四季度走勢積極看多，主要是基于板塊輪動和經濟基本面改善兩大核心邏輯作出的預判。華泰證券金融研究團隊表示，復盤歷史行情，銀行板塊在四季度表現較為穩健，大多取得絕對收益，這主要是由于機構資金在年終業績壓力下，風險偏好降低，會加大銀行板塊的配置。
麻袋研究院高級研究員蘇筱芮則認為，三季報即將到來，銀行股由于其特殊屬性常年處于低估值狀態，不具備“爆炒”空間，但估值修復是大概率事件，預計銀行板塊仍將延續“慢牛”行情。她表示，在零售端擁有專長的銀行，預計將在此輪上升行情中占得先機，而實力有所欠缺的中小銀行應盡量避免押注于普漲行情，仍需以修煉內功為主。
來源 北京商報
記者 孟凡霞 實習記者 杜曉彤
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