IPO順利過(guò)會(huì)！青島誕生首家建筑裝飾領(lǐng)域上市企業(yè)

12日，青島德才裝飾股份有限公司（簡(jiǎn)稱“德才裝飾”）證監(jiān)會(huì)IPO首發(fā)順利過(guò)會(huì)。至此，青島誕生首家建筑裝飾領(lǐng)域上市企業(yè)。

回首上市之路，德才裝飾并非一帆風(fēng)順。2011年，德才裝飾啟動(dòng)上市計(jì)劃，其間歷經(jīng)多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資，2019年11月7日，耗時(shí)兩年十個(gè)月才完成上市輔導(dǎo)；11月22日，向證監(jiān)會(huì)遞交首次公開(kāi)發(fā)行招股說(shuō)明書(shū)；如今，時(shí)隔近一年終于叩開(kāi)了A股的大門。

三年?duì)I收翻番，手握400多項(xiàng)專利

德才裝飾成立于1999年，注冊(cè)資本7500萬(wàn)元。德才裝飾涵蓋三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域：施工領(lǐng)域、設(shè)計(jì)領(lǐng)域、科技產(chǎn)業(yè)園領(lǐng)域，是一家大型建筑企業(yè)。

2005年伊始，德才裝飾發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?，先后成功承接了北京奧運(yùn)會(huì)、上合組織青島峰會(huì)等大型場(chǎng)館、北京機(jī)場(chǎng)、青島機(jī)場(chǎng)、青島地鐵、小青島接待中心等大型項(xiàng)目，還有諸多國(guó)內(nèi)外地標(biāo)性建筑。萬(wàn)科、遠(yuǎn)洋、和記黃埔、保利、中海等“地產(chǎn)大佬”均是其客戶。

在大項(xiàng)目的加持下，德才裝飾的行業(yè)地位一路攀升。官網(wǎng)顯示，2019年，德才裝飾在全國(guó)建筑裝飾行業(yè)、全國(guó)建筑裝飾設(shè)計(jì)行業(yè)均位居第5名，全國(guó)建筑幕墻行業(yè)位居第6名。

今年，公司還強(qiáng)勢(shì)中標(biāo)山東高密紅高粱影城設(shè)計(jì)施工一體化工程、濟(jì)南市軌道交通R2線、上饒市人民醫(yī)院城北院區(qū)等多個(gè)項(xiàng)目。

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司2017-2019年度營(yíng)業(yè)收入分別為22.03億元、33.70億元和47.74億元，2017-2019年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為6499.40萬(wàn)元、9029.76萬(wàn)元、14582.33萬(wàn)元。三年時(shí)間，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。

值得一提的是，雖然身處傳統(tǒng)行業(yè)，德才裝飾在知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域，卻是個(gè)研發(fā)投入頗高的“專利大戶”。最新的招股說(shuō)明書(shū)顯示，德才裝飾及其子公司擁有4項(xiàng)發(fā)明專利和428項(xiàng)實(shí)用新型專利。

城投、地鐵紛紛入股，募投項(xiàng)目前景看好

從公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理葉德才直接持有公司38.20%的股份，并通過(guò)德才君和投資控制公司7.57%的股份，合計(jì)控制公司45.77%的股份，系公司實(shí)際控制人。

有意思的是，葉德才并非“科班”出身，1999年從教師職業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)入建筑裝飾行業(yè)。他曾在公開(kāi)報(bào)道中表示：“我之所以要從教師行業(yè)改行進(jìn)入建筑裝飾行業(yè)，因?yàn)槲姨煨跃拖矚g建筑裝飾，覺(jué)得這個(gè)行業(yè)是門藝術(shù)，而且我也希望將德才裝飾打造為一個(gè)國(guó)際化的品牌。”如今看來(lái)，他離“南螳螂，北德才”的夢(mèng)想又近了一步。

△德才裝飾董事長(zhǎng)、總經(jīng)理葉德才

公司的大股東中，城投、地鐵金控紛紛入局，本地資本占比較大。其中，城高世紀(jì)投資持有公司988.6364 萬(wàn)股股份，占公司本次發(fā)行前股本總額的13.18%；青島地鐵金控持有公司375.00 萬(wàn)股股份，占公司本次發(fā)行前股本總額的5.00%。

另外，紅塔創(chuàng)投、北京新華聯(lián)、珠海贏股、金石投資、西藏贏悅等也位列其中，持股分別占11%、4.98%、4.64%、4.45%、4.45%。

△公司股權(quán)架構(gòu)圖

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，德才裝飾擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò) 2500萬(wàn)股，擬投入募集資金7.5億元，其中擬使用5.3億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，占擬募資總額的七成；20％用來(lái)投資于建筑工業(yè)化裝飾品部件生產(chǎn)項(xiàng)目，其余用于信息化建設(shè)項(xiàng)目。

在業(yè)績(jī)不斷上漲的背后，投資者也同樣關(guān)注德才裝飾的高額負(fù)債以及行業(yè)“通病”現(xiàn)金流較差的問(wèn)題。其中，主要以短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等流動(dòng)負(fù)債為主。

對(duì)此，德才裝飾表示，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，與公司所處工程施工行業(yè)的商業(yè)結(jié)算模式有關(guān)。對(duì)于募投項(xiàng)目的前景，德才裝飾在招股說(shuō)明書(shū)中表示，這些項(xiàng)目具有較好的市場(chǎng)前景和盈利能力，有利于增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力以及核心競(jìng)爭(zhēng)力。在短期內(nèi)將增強(qiáng)公司償債能力，有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)后續(xù)持續(xù)融資能力。

作為青島建筑裝飾行業(yè)的領(lǐng)軍者，德才裝飾上市填補(bǔ)了青島上市企業(yè)在該領(lǐng)域的空白，進(jìn)一步完善青島上市企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局。