A股三大指數今日集體收漲，其中滬指表現較強，收盤上漲1.11%，收報3346.97點；深成指上漲0.70%，收報13850.83點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.21%，收報2712.41點。兩市合計成交8010億元，行業(yè)板塊多數收漲，有色金屬與白酒板塊大漲。北向資金今日凈買入25.89億元。
首批四只科創(chuàng)50ETF上市首日集體收漲，成交額合計超45億元。其中華夏上證科創(chuàng)板50ETF成交額21.2億元，漲幅1.81%，位列四只科創(chuàng)50ETF之首。
對于后市大盤走向，機構紛紛發(fā)表看法。
海通證券認為，近期信用債違約多發(fā)沖擊市場情緒，歷史數據顯示，信用違約對股市影響不大，經濟復蘇期信用利差難大幅走闊。牛熊輪回是客觀規(guī)律，19年初開始的牛市仍在途中，目前處于資金面和基本面雙輪驅動階段。中短期而言，后周期的金融更優(yōu)，中長期主線仍是代表轉型升級的科技。
國泰君安證券表示，信用債違約是震蕩格局的插曲，維持3100-3500點震蕩格局觀點不變。上周于權益市場是乃多事之秋：輝瑞與BioNTech新冠候選疫苗的第III期臨床試驗有效性及安全性超預期引發(fā)內外需修復加速共振的欣喜與海外供給替代削弱的擔憂；10月社融符合預期，但后續(xù)信貸的邊際收緊增添投資者的猶疑；平臺經濟領域反壟斷指南征求意見稿的出臺壓制風險偏好；而周中兩只AAA級國企信用債的違約擾亂了盈利支撐市場上行的節(jié)奏，風險偏好下行令市場承壓。當前市場對于盈利修復節(jié)奏預期充分，短期信用收緊預期打壓市場風險偏好，市場存在下行壓力，但仍將處于震蕩區(qū)間。
中信建投證券指出，10月中旬以來，堅持經濟均衡市場震蕩的策略觀點。雖然當前經濟復蘇持續(xù)、政策支持，但是不構成打破僵局的條件。在流動性預期逐步收緊的條件下，市場更不具備上行的動力。維持市場震蕩的觀點不變。從行業(yè)的層面來看，傳統(tǒng)行業(yè)估值水平低，但沒有經濟前景，科技和消費行業(yè)估值處于歷史高位，短期的機會均不明確。但從長期來看，科技和消費是經濟轉型升級的方向，建議長遠布局。
華泰證券表示，近期市場焦點從拜登交易轉向疫苗交易、平臺經濟反壟斷，再轉向信用違約，銀行/非銀/煤炭等關鍵板塊下半周起調整，成長風格具有韌性。類比14超日債等、16產能過剩行業(yè)、18民企三輪信用債違約潮，滬指短期風險偏好或受壓制，非銀與“暴雷”板塊沖擊或更大，但或無礙中期趨勢；本輪的差異在于，三大周期指引信用償債壓力非“至暗時刻”，償債意愿問題引發(fā)市場關注，中期或引導存量資金向長久期高資質利率債與權益擺布。
招商證券分析，在目前貨幣政策和信用環(huán)境尚好的情況下，此次信用債違約對股票市場的影響預計以風險偏好壓制和相關個股的影響為主，短期難以演化為大范圍的沖擊，經濟復蘇向上的方向不變。此外，近期中國汽車制造商股價的突飛猛進背后體現的是中國中高端制造業(yè)的崛起以及國家新能源汽車戰(zhàn)略的正確方向，但短期而言，新能源汽車板塊過于擁擠的交易和市場預期的高度一致需要特別關注，由于當前市場正演繹“從流動性驅動到經濟基本面驅動”的邏輯，展望至明年一季度，估值性價比將會是市場考量的重要因素，在這樣的環(huán)境下，行業(yè)配置既要看景氣但更需要看估值可能是接下來的主要思路之一。
銀河證券研判，近期A股市場沖高回落，市場成交金額縮量。信用債違約事件對金融周期股短期形成一定壓力，但經濟復蘇趨勢向好，流動性合理充裕，A股仍處于相對積極的市場環(huán)境，下跌調整不改市場中樞震蕩上移的長期趨勢，市場正構筑底部結構。建議均衡配置把握低吸機會，順周期仍是市場主線，疫苗加快推進，疫情受損嚴重的行業(yè)提振較大。行業(yè)配置方面，順周期仍是市場主線，一方面，周期中上游行業(yè)受經濟復蘇提振，關注油價上漲對石油石化行業(yè)的影響；另一方面，金融行業(yè)受信用債暴雷事件影響出現下跌調整，可把握低吸機會。疫苗加快推進，疫情受損嚴重的行業(yè)可能提振較大，比如機場、影院、線下消費、冷鏈疫苗等具有配置機會。增長確定性高估值較低的科技成長和消費公司也有機會，需注意三四線白酒股尾段風險。
國信證券表示，總體來看，節(jié)后市場情緒有所回暖，10月份陸股通小幅凈流入，流動性在邊際上小幅改善。從持股市值的板塊分布上看，10月陸股通持股市值在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板均有所回升。從陸股通持倉占比的變化角度來看，10月份主板占比下降、創(chuàng)業(yè)板占比上升、中小板與上期持平。從外資定價權看，10月份家電行業(yè)、休閑服務陸股通持股市值占行業(yè)A股總市值的比例依然居前。在行業(yè)配置上，10月份外資加倉家電、銀行、汽車和電氣設備等消費、周期板塊，減倉休閑服務、農林牧漁和通信等行業(yè)。集中度上看，10月份外資持倉的行業(yè)、個體集中度均有所上升。綜合來看，相比于9月份，10月市場流動性邊際改善。展望后市，當前海內外疫情復蘇節(jié)奏存在錯配，國外疫情仍在爆發(fā)，經濟復蘇依然存壓，而相比之下，國內疫情基本得到有效控制，隨著經濟復蘇的不斷推進，上市公司盈利同樣有望持續(xù)改善，A股市場仍具備較高的投資性價比，因此外資整體凈流入的趨勢仍未改變。
興業(yè)證券分析，11月15日，區(qū)域全面經濟伙伴關系協定(RCEP)正式簽署，包括東盟10國+5國(中、日、韓、澳、新)，涵蓋全球30%以上人口、GDP、貿易和投資的最大自貿區(qū)誕生。在當前貿易保護、新冠疫情和經濟衰退三重沖擊下，RCEP達成能夠帶來顯著“貿易創(chuàng)造”效應。RCEP實施將會帶來95%以上范圍的關稅壁壘、非關稅壁壘和投資壁壘取消，極大促進以14億人口的中國和6億人口的東盟兩大經濟體為代表的亞洲經濟發(fā)展?jié)摿Γ型蔀橐咔橹泻笃谌蚪洕鷱吞K的最強引擎。在當下信用債、金融監(jiān)管加強等問題導致市場整體偏好下降背景下，中日首次達成雙邊關稅減讓安排，有望提振市場風險偏好。中長期把握開放的紅利投資機會：中國需要與世界經濟產生更多的連接與交融，經濟發(fā)展未來的前途在開放。借鑒日本、韓國、中國臺灣地區(qū)，以及印度、巴西、南非等新興經濟體的經驗，開放的紅利，將使股、債、匯、房等中國優(yōu)質資產價值長期得到支撐，其中最為受益的是股市，有望迎來歷史上第一次“長牛”。在當下短期市場橫盤整理，持久戰(zhàn)下把握年末年初行情布局窗口期。
安信證券認為，當前宏觀基本面和監(jiān)管環(huán)境都不支持大規(guī)模違約潮的出現，只是“剛兌信仰”被打破后市場短期預期紊亂，另外該事件也進一步強化了市場對于流動性收緊的擔憂。總的來說，市場短期風險偏好和流動性預期會受到一些壓制，但市場對信用事件影響及貨幣政策收緊也正呈現出擔憂過度的跡象，在恐慌消散之后，隨著疫苗普及的臨近、中國經濟的持續(xù)修復和展望年初流動性預期的提振下，市場依然有望震蕩上行。
粵開證券指出，11月15日，15國簽署RCEP，標志著全球規(guī)模最大的自由貿易協定正式達成，中國主導下打造超級經濟圈，相關主題迎來投資機會，有助于提振市場人氣。若題材類板塊能夠延續(xù)活躍，將有助于市場人氣的整體修復，對滬指也能夠起到一定的帶動作用。如果量能同時配合有效放大，短期震蕩整理之后滬指有望再度沖擊3400點阻力區(qū)域。相較于滬指，創(chuàng)業(yè)板指在周二、周三連續(xù)兩日大跌之后，近兩個交易日有所企穩(wěn)，短期繼續(xù)向下動能有限。即使創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)下探，下方2500-2600點區(qū)域也具備較強支撐，下行空間收窄，可提前布局修復性反彈。
來源：東方財富研究中心
請輸入驗證碼