新華社北京2月22日電（記者高偉）節(jié)后首周兩個交易日，化工、有色等順周期板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，結(jié)合春節(jié)前三個交易日，2月8日至19日，化工（申萬）行業(yè)漲幅為10.79%，而年初至今，化工（申萬）行業(yè)指數(shù)累計漲幅為18.73%。
當(dāng)前化工板塊漲跌出現(xiàn)分化，領(lǐng)漲個股中，德威新材、金?；?、山東玻纖、廣東榕泰、新鄉(xiāng)化纖等漲幅均超20%；而領(lǐng)跌個股中，泰坦科技、恩捷股份、當(dāng)升科技、光威復(fù)材、珀萊雅等跌幅超11%。
行業(yè)方面來看，化工核心資產(chǎn)企業(yè)經(jīng)歷多輪周期后正在奠定多重競爭壁壘。廣發(fā)證券指出，政策方面，國內(nèi)環(huán)保趨嚴(yán)倒逼部分中小企業(yè)不斷出清；技術(shù)方面，核心資產(chǎn)企業(yè)利用長期研發(fā)積累創(chuàng)造技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，構(gòu)建技術(shù)壁壘；資金方面，核心資產(chǎn)企業(yè)相較于中小企業(yè)更容易獲得融資。在政策、技術(shù)和資金三大壁壘的保護(hù)下，核心資產(chǎn)企業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的格局有望不斷深化。
由于多數(shù)化工產(chǎn)品的最終上游是原油和煤炭，東莞證券分析認(rèn)為，國內(nèi)化工產(chǎn)品價格指數(shù)（CCPI）與布倫特原油期貨收盤價密切相關(guān)。今年來原油價格的上漲，推動下游化工產(chǎn)品的上漲，醋酸、乙二醇、草甘膦、化纖、尿素等均出現(xiàn)不同程度的上漲。受益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，以及化工產(chǎn)品直接和間接出口好于預(yù)期，目前化工行業(yè)景氣度處于歷史較好時期。另外，化工行業(yè)格局要好于2016年供給側(cè)改革之前，行業(yè)龍頭公司質(zhì)量得到明顯提升，將充分受益于行業(yè)的景氣度。光大證券認(rèn)為，需求端的復(fù)蘇疊加供給端的減少導(dǎo)致原油市場供需格局有望從2020年的“寬松”逐漸轉(zhuǎn)成2021年的“緊平衡”狀態(tài)，布倫特原油價格也一路回升。原油價格的持續(xù)攀升將帶動整個石油化工產(chǎn)業(yè)鏈的景氣。
近期化工產(chǎn)品價格、價差變動方面，大多產(chǎn)品價格環(huán)比上行。漲幅居前品種包括：辛醇（35.40%）、正丁醇（32.35%）、DOP（31.84%）、尿素（大顆粒，美國海灣）（31.44%）、異丁醛（23.39%）等；跌幅居前品種包括：液氨（-7.53%）、動力煤（-4.43%）、液氯（-1.67%）、百菌清（-1.06%）等。中泰證券分析指出，化工產(chǎn)品價格上漲原因主要為供給縮量、開工較低、需求穩(wěn)定；而下跌原因主要因下游需求端疲弱。
值得一提的是，盡管化工板塊是春節(jié)前后表現(xiàn)居前的板塊，但是也成為北向資金最大的凈減倉對象。Wind數(shù)據(jù)顯示，在春節(jié)后兩個交易日當(dāng)中，北向資金賣出金額排名靠前的行業(yè)分別是：基礎(chǔ)化工、汽車、交通運(yùn)輸、電子、國防軍工等。其中基礎(chǔ)化工行業(yè)賣出額位列首位。
來源：新華社
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