作為市場(chǎng)中“小眾”的存在，基金中基金（FOF）一直處于不溫不火的狀態(tài)，然而隨著投資者對(duì)FOF的關(guān)注度越來越高，今年FOF開始“大放異彩”，迎來了大爆發(fā)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，從2017年10月開閘至今的近4年時(shí)間里，公募FOF總計(jì)新成立規(guī)模達(dá)1791.39億元。“隨著基金投資情況越來越復(fù)雜，會(huì)有更多普通投資者選擇FOF基金。”中國民生銀行的一位理財(cái)經(jīng)理指出。
接近去年全年的發(fā)行總數(shù)
盡管在市場(chǎng)上已存在了近4年，和股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金相比，F(xiàn)OF產(chǎn)品一直都算是“小眾”的存在，但由于今年以來市場(chǎng)風(fēng)格切換，F(xiàn)OF通過深入研究各只基金特征，對(duì)各只基金進(jìn)行有目標(biāo)的選擇并不斷優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的二次分散，對(duì)投資的波動(dòng)進(jìn)行二次平滑，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)更低的收益波動(dòng)、更確定的收益目標(biāo)，使FOF基金成為公募基金市場(chǎng)中的“當(dāng)紅小生”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，年內(nèi)已發(fā)行FOF產(chǎn)品57只（各類份額合并計(jì)算），接近去年全年的發(fā)行總數(shù)，已經(jīng)成立的46只FOF，規(guī)模合計(jì)780.57億元，較2020年59只新成立FOF的規(guī)模309.94億元增長152.94%。
今年以來，很多基金公司加入了FOF產(chǎn)品序列。7月，銀河基金發(fā)行了旗下首只FOF——銀河頤年穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有，成立規(guī)模為5.87億元。3月，華商基金成立了旗下第一只FOF產(chǎn)品——華商嘉悅平衡養(yǎng)老FOF，成立規(guī)模1.49億元。中信保誠、銀河、上銀、華商、恒越等基金公司也都在今年推出了旗下第一只FOF產(chǎn)品。
除此之外，資金也在自發(fā)驅(qū)動(dòng)流入FOF。8月，國壽安保基金旗下公募FOF產(chǎn)品發(fā)布公告稱，國壽安保策略優(yōu)選3個(gè)月持有期混合FOF有效認(rèn)購申請(qǐng)金額超過募集規(guī)模上限5億元，當(dāng)日認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果為35.75%，即當(dāng)日將近14億元資金流入這只產(chǎn)品。7月，興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有期混合FOF啟動(dòng)末日配售，有效認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例約為42.77%，預(yù)計(jì)的發(fā)售上限是80億元，然而當(dāng)天該基金在全市場(chǎng)的認(rèn)購額達(dá)187億元。
有望成為長期投資工具的替代
在規(guī)模逐漸提升的同時(shí)，F(xiàn)OF賺錢效應(yīng)也較為突出。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，131只成立時(shí)間在1年以上的FOF，近一年平均收益率達(dá)到了12.35%，其中130只收益率為正，11只基金收益率超過了20%。經(jīng)理表示，由于FOF產(chǎn)品可以直接投資于各類基金，是便捷實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)大類資產(chǎn)配置、節(jié)約配置成本的投資工具，因此，F(xiàn)OF產(chǎn)品適合投資風(fēng)格保守，收益需求穩(wěn)健的投資者，進(jìn)而作為長期投資的工具以及理財(cái)?shù)奶娲?/p>
“普通投資者在選擇基金時(shí)，常以基金投資評(píng)級(jí)或者業(yè)績(jī)排名作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，并傾向于短期排名，但歷史業(yè)績(jī)只是判斷基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)之一，在基金之間，業(yè)績(jī)差異在不同時(shí)間段都會(huì)有不同的變化。如果只看一段時(shí)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，很難選到下一階段表現(xiàn)優(yōu)異的基金，所以為了獲得更好的收益，需要關(guān)注業(yè)績(jī)之間的持續(xù)性，而影響持續(xù)性的關(guān)鍵是基金的投資能力，也就是基金公司的管理團(tuán)隊(duì)，投資理念投資風(fēng)格，基金經(jīng)理個(gè)人，特長等因素共同體現(xiàn)的結(jié)果。上述復(fù)雜的因素必須由更為復(fù)雜的研究機(jī)構(gòu)，通過長期的跟蹤，正確做出取舍，這一點(diǎn)，普通投資者很難做到。”經(jīng)理補(bǔ)充道。
在震蕩市場(chǎng)中，F(xiàn)OF通過多元化分散策略，能夠?qū)故袌?chǎng)波動(dòng)，有助于解決“基金賺錢、基民不賺錢”的難題，隨著投資者對(duì)FOF基金認(rèn)知度的提升，越來越多的資金會(huì)投向FOF產(chǎn)品，F(xiàn)OF市場(chǎng)或?qū)⒋嬖诰薮蟮陌l(fā)展空間。
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