中信證券：本次贖回潮主要由于債市大幅回調(diào)導(dǎo)致資管產(chǎn)品凈值大幅回撤而引發(fā)

　　中信證券研報認(rèn)為，11月16日，10年國債收益率上升至2.83%，11月10日以來上行超過13bps，而1年期AAA級同業(yè)存單收益率單日上行18bps，我們認(rèn)為，昨天債市的調(diào)整除了基本面的原因之外，還可能與銀行表內(nèi)、銀行理財、基金交易配置的操作因素有一定關(guān)系，贖回潮2.0或已來臨，負(fù)反饋效應(yīng)短期主導(dǎo)了市場。我們認(rèn)為，本次贖回潮主要由于債市大幅回調(diào)導(dǎo)致資管產(chǎn)品凈值大幅回撤而引發(fā)，未來央行很可能會出手干預(yù)，或?qū)⑼ㄟ^逆回購等操作平抑市場波動，維護(hù)市場秩序，因此贖回潮預(yù)計不會持續(xù)很長時間。