一邊是星巴克在苦等市場(chǎng)復(fù)蘇，一邊是3.9元一杯的平價(jià)咖啡席卷小鎮(zhèn)，咖啡市場(chǎng)開(kāi)啟了2023年第一“卷”。
作為最重要的基礎(chǔ)原料之一，咖啡豆價(jià)格近期也不平靜。
1月中旬之后，國(guó)際咖啡期貨便像“被施了魔法”一樣連續(xù)上漲。1月12日至2月16日，其價(jià)格累計(jì)漲幅已超過(guò)25%。
咖啡價(jià)格V型反彈
2023年以來(lái)，咖啡市場(chǎng)格外熱鬧。
這邊廂，星巴克正苦等市場(chǎng)復(fù)蘇。“作為星巴克的第二大市場(chǎng)，其在中國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)復(fù)蘇情況將是決定后期業(yè)績(jī)走向的重要因素。”業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。
另一邊，有報(bào)道稱(chēng)，當(dāng)前，5元一杯的美式、6元一杯的拿鐵正迅速席卷小鎮(zhèn)市場(chǎng)。在小紅書(shū)、抖音、快手等平臺(tái)，咖啡的價(jià)格直接卷到了5元以內(nèi)。例如，2月1日起，CoCo宣布全國(guó)范圍內(nèi)降價(jià)：現(xiàn)磨美式3.9元，生椰拿鐵8.9元，活動(dòng)將一直持續(xù)到3月31日。
咖啡豆價(jià)格也不平靜。
作為農(nóng)產(chǎn)品中價(jià)格波動(dòng)最大的品種之一，咖啡豆價(jià)格的“過(guò)山車(chē)”一直難以停下。國(guó)際咖啡期貨價(jià)格自2022年2月刷新歷史高點(diǎn)之后大幅回落，2023年初迎來(lái)V型反彈行情。截至2月16日，1月12日以來(lái)其價(jià)格累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)25%。
“當(dāng)前人們的生產(chǎn)生活和經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在加速恢復(fù)中，消費(fèi)信心在逐步重建，咖啡價(jià)格也隨著大宗商品迎來(lái)一波快速反彈行情。”一德期貨分析師李曉威告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
正如李曉威分析的那樣，消費(fèi)的復(fù)蘇令投資者暫時(shí)放下了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響咖啡需求的擔(dān)心。此前，該因素一度導(dǎo)致國(guó)際咖啡期貨盤(pán)面價(jià)格加速跌落。
“國(guó)際咖啡價(jià)格自2022年四季度開(kāi)始加速下跌，主要是天氣條件良好的背景下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)占比全球40%阿拉比卡咖啡產(chǎn)量的巴西2022/2023作物季將出現(xiàn)接近10%的增產(chǎn)。另外，在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息的情況下，投資者擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響咖啡需求，也導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步回落。”申銀萬(wàn)國(guó)期貨農(nóng)產(chǎn)品高級(jí)分析師徐盛在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。
進(jìn)入2023年，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期出現(xiàn)緩和。同時(shí)，“洲際交易所(ICE)的咖啡庫(kù)存出現(xiàn)下降以及巴西2023/2024作物季咖啡產(chǎn)量低于之前市場(chǎng)預(yù)期，使得國(guó)際咖啡期貨價(jià)格出現(xiàn)V型反彈。”徐盛表示。
回顧2022年，國(guó)際咖啡期貨自2022年2月達(dá)到歷史最高后便震蕩回落，跌幅一度超45%，接近腰斬。
“咖啡的消費(fèi)彈性很大，產(chǎn)量則偏剛性，且全球咖啡主產(chǎn)區(qū)非常集中，產(chǎn)量一般在巴西和越南，種植面積也相對(duì)穩(wěn)定，但受自然災(zāi)害影響較大，貿(mào)易量在主要飲品中也是最大的，所以相對(duì)于其他農(nóng)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，咖啡的價(jià)格波動(dòng)幅度更大。”李曉威說(shuō)。
守住咖農(nóng)“錢(qián)袋子”
國(guó)際咖啡價(jià)格的“過(guò)山車(chē)”，直接影響上游咖啡豆種植農(nóng)民的“錢(qián)袋子”。
2002年到2011年，國(guó)際咖啡期貨價(jià)格十年間快速攀升，云南地區(qū)咖啡豆種植面積快速擴(kuò)張，一度翻了七倍。“2011年后，咖啡期貨價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)。咖啡種植面積、產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致庫(kù)存大增，價(jià)格回落，我國(guó)云南咖農(nóng)收入也從每畝3000元降到了幾百元。”李曉威說(shuō)。
據(jù)了解，云南主要種植的是阿拉比卡豆，規(guī)模占到全國(guó)的98%，但僅占全球咖啡產(chǎn)量的1.2%。因此云南咖啡豆在價(jià)格方面沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，也沒(méi)有統(tǒng)一的賣(mài)方標(biāo)準(zhǔn)體系。“被咖啡期貨左右交易價(jià)格的，通常是這種普通商業(yè)豆。”李曉威進(jìn)一步分析，像星巴克等需求的精品咖啡價(jià)格是由品質(zhì)和產(chǎn)量決定的，但云南咖啡目前的精品化百分率僅僅個(gè)位數(shù)，從品種到種植技術(shù)還沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，咖農(nóng)收益相對(duì)少很多。
一位市場(chǎng)研究人士算了一筆賬：“比如一杯咖啡大約消耗20克咖啡豆，按照過(guò)去50元-100元/斤的咖啡豆價(jià)格，咖農(nóng)從每杯咖啡中獲得的收益在2元-4元。“原料成本在咖啡價(jià)格中的占比相對(duì)較低，而農(nóng)民在其中獲得的種植收益占比就更低，這在餐飲行業(yè)中屬于普遍現(xiàn)象。其他的飲品，比如可樂(lè)中的糖、果盤(pán)中的水果也有類(lèi)似的情況。”他說(shuō)。
對(duì)于中國(guó)本土咖啡來(lái)說(shuō)，徐盛看到，新的機(jī)會(huì)正在孕育。“2023年隨著疫情防控措施調(diào)整，餐飲消費(fèi)恢復(fù)，國(guó)內(nèi)咖啡豆消費(fèi)有望持續(xù)回升。”他說(shuō)，近些年云南咖啡正在崛起，并逐步受到國(guó)際品牌的認(rèn)可。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)預(yù)估的數(shù)據(jù)顯示，2022/2023作物季，中國(guó)咖啡豆產(chǎn)量將達(dá)到180萬(wàn)包，較2021/2022作物季的170萬(wàn)包上漲10萬(wàn)包。“庫(kù)存預(yù)期下降，有望推漲咖啡價(jià)格。”徐盛說(shuō)，國(guó)內(nèi)咖農(nóng)可以通過(guò)縮短產(chǎn)業(yè)鏈、提高附加值，從中分得“一杯羹”。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展呼喚咖啡期貨
中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)與華興資本聯(lián)合推出的《2021年中國(guó)連鎖餐飲行業(yè)報(bào)告》顯示，中國(guó)咖啡行業(yè)2018年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)569億元，未來(lái)幾年預(yù)計(jì)仍有超25%的復(fù)合增速，2023年可實(shí)現(xiàn)1806億元的市場(chǎng)規(guī)模。
“未來(lái)短時(shí)間內(nèi)，我國(guó)咖啡行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將保持10%以上的平均復(fù)合增速，無(wú)論是速溶咖啡亦或是線下咖啡門(mén)店，都會(huì)迎來(lái)高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2026年中國(guó)咖啡消費(fèi)量將達(dá)到512萬(wàn)包。”李曉威預(yù)計(jì)，中國(guó)咖啡市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展階段。
對(duì)于咖農(nóng)來(lái)說(shuō)，徐盛表示，要提高農(nóng)民的收益，一方面可以縮短產(chǎn)業(yè)鏈，比如直接在云南當(dāng)?shù)乜Х确N植園中開(kāi)設(shè)“原生態(tài)”的咖啡館，吸引咖啡愛(ài)好者在現(xiàn)場(chǎng)飲用。另一方面則可以吸引農(nóng)民參與高附加值環(huán)節(jié)，比如參股特色咖啡加工企業(yè)，提高農(nóng)民收入。
此外，徐盛表示，按照國(guó)內(nèi)交易所儲(chǔ)備品種清單，國(guó)內(nèi)咖啡期貨有望在廣州期貨交易所掛牌推出，這對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有積極意義。
“咖啡豆期貨上市有著較強(qiáng)的需求背景和理論依據(jù)，將為產(chǎn)業(yè)內(nèi)外提供更加高效合理的避險(xiǎn)和現(xiàn)貨采購(gòu)以及點(diǎn)價(jià)的平臺(tái)和途徑，進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)這種非主產(chǎn)區(qū)在咖啡貿(mào)易和供需上的短板。”李曉威表示。（張利靜 馬爽）
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香
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