“今年前兩個月信貸需求比較旺盛，但由于春節假期等因素影響，中小企業需求復蘇相對慢一點，3月以來正逐步回暖，預計3月信貸大概率延續高增長態勢。”浙江地區某大行二級分行負責人日前告訴中國證券報記者，按照往年規律，一季度信貸投放總量一般占全年的35%至40%。
開年以來，錨定穩經濟促發展，商業銀行充分釋放“貸”動力。在1月至2月新增信貸強勁增長后，多位受訪人士預計3月信貸仍有望保持同比多增，降準等政策組合拳也將繼續增強銀行信貸投放能力，為后續經濟加快復蘇提供關鍵動力。從投向來看，信貸資源將重點加大對普惠小微、綠色金融、科技創新等重點領域的支持力度。
3月信貸有望同比多增
今年以來，隨著經濟修復進一步加快，前兩個月新增人民幣貸款分別達4.90萬億元和1.81萬億元，雙雙創出歷史同期新高，較上年同期分別多增9200億元、5800億元。多位受訪人士認為，今年3月新增信貸仍有望實現同比多增。
伴隨經濟修復勢頭增強，寬信用效應預計在一季度持續體現。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，在宏觀政策延續穩增長取向、市場主體自主融資需求修復支撐下，3月信貸有望繼續保持同比多增勢頭。民生銀行首席經濟學家溫彬表示，預計3月新增人民幣貸款維持同比小幅多增，二季度開始轉入相對正常的節奏，為經濟穩固運行和可持續增長創造適宜的金融環境。
與此同時，降準等政策組合拳也將為后續經濟加快復蘇提供關鍵動力。人民銀行日前決定于3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點，將向市場釋放長期流動性，增強銀行信貸投放能力，傳遞出助力經濟企穩向上的信號，提振信心、穩定預期。
“在當前銀行業負債成本承壓、凈息差持續收窄至歷史低位的情況下，人民銀行適時降準，有助于更好激發實體融資需求，助力穩經濟、降成本。”溫彬說。
信貸增長節奏料更平穩
在前兩個月信貸增量大超預期后，對于全年信貸增長節奏，多位受訪對象均提到“穩”這一關鍵詞。在維持合意信貸增長水平、助力經濟盡快回升的同時，后續投放節奏料更趨平穩。
正如人民銀行行長易綱所言，貨幣信貸的總量要適度，節奏要平穩，要鞏固實際貸款利率下降的成果。
王青判斷，3月新增信貸正在回歸平穩增長，進入3月以來票據利率上行勢頭明顯放緩，也從一個側面預示了這一點。
“一季度是銀行信貸投放的傳統旺季，加之當前政策鼓勵銀行積極放貸、業務部門也面臨優化業績的壓力，因此多數銀行會通過推出各類優惠活動吸引潛在用戶，新發貸款利率進一步降低。”中信證券首席經濟學家明明表示。
在光大證券金融業首席分析師王一峰看來，今年1月至2月高增的信貸投放后續有望出現控量降溫。貸款利率將逐步、有序回歸合理水平，既保持支持實體經濟的力度，又確保實體經濟綜合融資成本較去年下行。從二季度開始，預計信貸投放回歸至正常節奏。
明明進一步表示，貸款利率下行過快，甚至與一些大額存單或理財產品的收益形成倒掛，容易誘發資金空轉套利行為，有違金融支持實體經濟的初衷，不排除監管適度糾偏、打擊資金空轉套利的可能。
加大對重點領域支持力度
專家表示，在信貸總量平穩增長的同時，結構性貨幣政策工具將繼續發力，加大對普惠小微、綠色金融、科技創新等重點領域支持力度。
人民銀行此前表示，精準有力實施穩健的貨幣政策，把握好信貸投放節奏，保持貨幣信貸總量合理增長，全力做好穩增長、穩就業、穩物價工作。
“預計碳減排支持工具、普惠小微貸款支持工具、科技創新再貸款等工具將繼續為綠色金融、普惠小微、科技創新等領域提供金融支持。”植信投資研究院高級研究員王運金說。
溫彬表示，結構性貨幣政策工具將成為后續推進寬信用的重要力量，在政策性開發性金融工具、碳減排支持工具、科技創新、普惠小微等領域繼續擴容，在消費、新市民住房、能源安全、信息科研等領域不斷加碼。
在1月至2月的信貸結構中，“企業強、居民弱”的特征仍然存在，商業銀行零售貸款拓展力度料加大。杭州銀行日前表示，居民消費需求目前還在復蘇階段，預計二季度回暖，因此目前消費類貸款增量較少，近期零售貸款增量以房貸為主。
“在政策激勵下，消費貸款和按揭貸款正在逐步恢復，我們在激勵考核上將加大對這類貸款的傾斜力度。”前述大行人士說。
來源：中國證券報
責任編輯：李冬明
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