面對持續的產品停兌風波，中融國際信托有限公司（下稱“中融信托”）首次給出正面官方回應。
9月15日深夜，中融信托在官網發布公告，一方面，首次通過官方公告正面承認：“受內外部多重因素影響，公司部分信托產品無法按期兌付”；另一方面，中融信托稱與建信信托、中信信托簽訂了《委托管理服務協議》。
同在9月15日晚間，中融信托大股東——經緯紡機（000666.SZ）發布公告稱，該公司以股東大會決議方式主動終止上市事項已經公司于2023年9月15日召開的2023年第二次臨時股東大會審議通過，按照深交所的相關規定，公司已向深交所提交主動終止上市申請材料。
與建信、中信簽訂托管協議
這是中融信托首次在官方公告中承認“部分信托產品無法按期兌付”，同時也意味著中融信托被托管。
中融信托公告稱：“受內外部多重因素影響，本公司部分信托產品無法按期兌付。為提升公司經營管理效能，經股東會授權、董事會審議通過，本公司與建信信托、中信信托簽訂了《委托管理服務協議》，聘請上述兩家公司為本公司經營管理提供專業服務。”
該公告還指出，中融信托相關的債權債務關系、信托法律關系不因此而發生改變，公司繼續按照有關法律和信托合同約定，對信托產品投資者承擔受托人責任。委托期限為2023年9月15日至2024年9月14日，雙方協商一致可提前結束或延期。
公開信息顯示，建信信托和中信信托分別背靠建設銀行、中信集團。其中，建信信托成立于2010年，為建設銀行投資控股的非銀行金融機構，注冊資本105億元，至2022年底，建信信托受托管理資產總規模1.5萬億元。中信信托目前注冊資本112.76億元，股東為中信金融控股有限公司，最終實際控制人為中信集團有限公司。
本報記者注意到，早在8月30日，信托業內便傳出消息稱，“建信信托和中信信托已成立工作組對中融信托進行債務摸底，穩定中融信托的經營”。9月5日，一位知情人士告訴本報記者，“專項工作組成員已經定好，但還沒進場。”
又有上市公司披露逾期
9月15日晚間，A股上市公司微光股份(002801.SZ)再次公告部分信托產品逾期兌付。
微光股份公告稱，公司分別于2023年3月15日、6月13日、6月14日購買了中融信托發行的信托產品庚澤1號10000萬元、圓融1號5000萬元、匯聚金1號5000萬元，全資子公司微光技術于2023年6月13日購買了中融信托發行的信托產品圓融1號3000萬元。截至9月15日公告日，微光股份及子公司使用閑置自有資金購買的尚未收回的中融信托的產品金額合計40751.66萬元。
除了微光股份外，8月以來，多家上市公司披露公告稱，認購的中融信托產品發生逾期，中融信托產品停兌風波也愈演愈烈。
在此期間，中融信托相關負責人曾回應21世紀經濟報道記者表示：“目前公司經營正常。”同時，目前中融信托官網仍有信托產品在成立，8月份有八只產品，9月12日和9月13日也有兩只新產品發布成立產品公告。
據本報記者不完全統計，8月至今，約有11家上市公司認購的中融信托理財產品逾期兌付。包括咸亨國際（605056.SH）、金博股份（688598.SH）、南都物業（603506.SH）、金房能源（001210.SZ）、微光股份、先鋒電子（002767.SZ）、藥石科技（300725.SZ）、安記食品（603696.SH）、三德科技（300515.SZ）、安邦電氣（870123.NQ）、中瑞泰（873015.NQ）。
這些逾期的信托產品預期年化收益率在5.6%至7.2%不等；期限為3個月、12個月、24個月不等；不少上市公司是在今年買入相關信托產品，部分為滾存投資。
浙商證券相關研報分析稱，本次中融信托產品出現逾期兌付的情況，不能排除與地產敞口較高有關。從中融自身情況來看，2022年四季度末地產敞口占信托資產10.7%，較行業平均高5個百分點，不能排除中融本次逾期兌付與地產敞口較高有關。
此外，在多位信托業內人士看來，資金池項目的風險化解或是當前的重點。所謂資金池項目，即產品底層對應多個資產，但資金端卻是滾動發行，因此統一資金池項目的不同期產品存在一定連鎖反應。
大股東經緯紡機主動退市
值得注意的是，在相關風險持續發酵的同時，大股東經緯紡機宣布主動退市。
早在8月末，經緯紡機披露了一則《關于撤回公司股票在深圳證券交易所交易的方案》。方案稱，由于市場變化，經緯紡機經營面臨重大不確定性，可能會對公司造成重大影響。為保護中小股東利益，根據相關法律、法規及規范性文件的規定，經經緯紡機股東中國恒天集團有限公司（下稱“恒天集團”）、中國恒天控股有限公司（下稱“恒天控股”）提議，并經公司董事會審議通過，公司擬以股東大會決議方式主動撤回A股股票在深交所的上市交易，轉而申請在全國中小企業股份轉讓系統轉讓。
同時，經緯紡機啟動異議股東及其他股東保護機制，由國資股東——恒天集團向除恒天集團、中紡機集團外現金選擇權股權登記日登記在冊的全體A股股東提供現金選擇權（限售或存在權利限制的股份等情形除外），現金選擇權的行權價格為9.24元/股。
9月15日晚間，經緯紡機再度公告稱，公司以股東大會決議方式主動終止上市事項已經公司臨時股東大會審議通過。
不過，經緯紡機并未明確說明經營面臨何種重大不確定性。實際上，經緯紡機的另一個關鍵身份——中融信托的大股東。公開信息顯示，經緯紡機為中融信托第一大股東，持股比例約為37.469%，中植企業集團有限公司則持有中融信托32.986%股份。
有市場分析人士此前對記者指出，主動退市背后或許是基于現實問題的最佳應對策略——面對深陷風波的中融信托，上市公司主動退市可以在法律層面將金融風險與資本市場有效隔離，并降低信息披露要求，以應對未來未知的局面。
在2022年年報中，經緯紡機表示，截至2022年年末，中融信托存續信托計劃1633個，受托管理資產6293億元，規模同比有所下降，業務結構進一步優化。受到房地產政策調控以及市場風險、信用風險暴露加劇等多方面影響，中融信托新業務拓展難度加大，市場營銷遭受前所未有的壓力，尤其是在存量項目投貸后管理方面，隨著部分合作交易對手相繼出險，部分項目出現違約情況并進入延期處置階段，存量項目延期風險、損失風險加大，客戶投訴和輿情應對方面的工作壓力增加，存量業務管理工作更加艱難。
同時，年報還稱，中融信托部分資本市場項目存在浮虧。整體看，信托行業面臨投資風險上升、展業難度加大的問題，在信托行業新舊動能轉換的背景下，中融信托新增業務明顯下降，創新業務形成規模尚需時間，業績面臨較大壓力。
對于近期中融信托產品停兌風波事件，市場擔憂其可能會波及更廣泛的金融領域。
標普全球評級在8月底發布報告分析認為，近期的事件屬于監管機構清理整頓信托行業的遺留問題。“出現壓力的信托產品僅代表整個金融體系的一小部分資產，其向更廣泛銀行業傳染的風險有限。”
中信證券研報認為，中融信托旗下證券投資類信托264億元逾期兌付，本身規模相對有限。資管新規下，非標資產風險向標品傳染鏈路理論上被阻斷。該風險事件若不進一步發酵，則信用風險演化為流動性風險的可能性相對有限。（記者陳嘉玲）
來源：21世紀經濟報道
責任編輯：李賽男
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