寧德時代，有望再一次成為中國汽車產業鏈中最賺錢的上市公司。
1月30日晚間，寧德時代（300750）披露2023年業績預告顯示，預計2023年實現凈利潤425-455億元，同比增長38%-48%；扣非凈利潤385-415億元，同比增長36%-47%。這是寧德時代的凈利潤首次超過400億元，也是中國汽車產業鏈上市公司年度凈利首次破400億元。
照此推算，寧德時代2023年第四季度的凈利潤預計在113.5-143.5億元之間，而上年同期寧德時代的凈利潤為131.4億元?？鄯莾衾麧欘A估115.2-145.2億元，同比增速-5.39%～19.26%。也就是說，寧德時代第四季度的凈利潤有可能出現同比下滑。
參考市場消費慣性，新能源汽車在過去多年均呈現出逐月提升的趨勢，動力電池的裝車規模在一個自然年內同樣是逐月遞增。寧德時代在2020-2022年中每個自然年的營收和凈利規模，均呈現出逐季遞增的態勢。
不過，查看寧德時代2023年各季度的財務數據可以看到，寧德時代Q3的營收雖較Q2環比小幅上升，但凈利潤卻環比下滑。此外，Q3的凈利潤同比增速僅為10.66%，Q4的凈利潤增速則預計在-13.57%到9.26%之間。
2023年，寧德時代雖然預計將比2022年凈利潤增加118-148億元，但主要增量來自于第一季度和第二季度。這主要是由于2022年初材料價格暴增，當時寧德時代的利潤受到了較大的沖擊。其中，2023Q1寧德時代的凈利潤較上年同期增加了83.3億元，同比暴增558%，后三個季度的凈利增速則逐季下降。
不過，超400億元的凈利規模，仍然體現了這家電池龍頭企業的超強吸金能力。對近期股價持續低迷、跌破兩年內新低的寧德時代而言，仍然給投資者帶來了一劑強心針。
1月31日，寧德時代股價高開，一度增長超8%。截至午間休盤，寧德時代每股報152.06元，增長8.04%。
國內市占率下滑，海外快速增長
在全球動力電池市場占據著領先地位，支撐起寧德時代營收和凈利潤的增長。
韓國調研機構SNE research數據顯示，2023年1-11月，全球動力電池裝車量約為624.4GWh，同比增長41.8%。其中，寧德時代以233.4GWh裝車量排名第一，同比增長48.3%，市占率為37.4%，相較于上年同期的35.7%上升1.7個百分點，相較于1—10月的36.9%增加0.5個百分點，
中國汽車動力電池產業創新聯盟的數據則顯示，2023年，我國動力電池累計裝車量為387.7GWh，同比增長31.6%。其中，寧德時代的動力電池裝車量為167.1GWh，同比增長約17.6%，但占有率從2022年的48.2%下降至43.1%。
其中，寧德時代在國內三元鋰電池仍占據絕對霸主地位，市占率達62%。但是，在磷酸鐵鋰電池國內裝車量方面，排在比亞迪之后位列第二，兩家企業的市占率分別為40.4%和34%。
不過，隨著寧德時代推出的快充磷酸鐵鋰電池神行電池開始裝車，寧德時代在去年12月以10.97Gwh的磷酸鐵鋰電池裝車量微弱反超了比亞迪的10.96GWh。
事實上，由于價格戰的持續加劇，2023年以來，主機廠面臨著較大的生存壓力，控制成本是主機廠當下的重要課題。對于電動車而言，電池成本控制能力就是價格的競爭力。
比亞迪之所以在電動車市場一騎絕塵，最重要的優勢就在于其垂直整合模式，可以將成本優勢轉化為價格優勢。
越來越多主機廠重視電池業務的重要性，通過自建電池廠或者綁定二三線電池企業的方式，提升自己的主導權。
一位電池行業人士對21世紀經濟報道記者表示，過去兩年，動力電池行業的主要趨勢是，在行業需求快速增長但優質產能供給不足的情況下，主要的一二線電池廠都在加速提升自己的產能。不過，2023年以來，由于需求不足，全行業的產能利用率都在下滑，電池商的價格戰也在上演。
對比二線電池企業而言，寧德時代仍具備規模和技術優勢，整體利潤率目前仍遠高于行業內的其他企業。但進一步推動電池成本的降低，是寧德時代2024年繼續保持較高利潤率的關鍵。
對比國內市場，寧德時代2023年更大的增長來自海外市場。
根據SNE research的數據，2023年前11月，在除中國以外的市場，寧德時代的電池裝車量達到了78.4GWh，僅比排名第一的LG能源低0.1GWh，同比增長86.5%，增速遠高于日韓的主要4個競爭對手，市占率從上年同期的22.1%增長到了27.7%。
2024年強勢開局
“打江山難，守江山更難”。
面對國內市場行業競爭加劇，雖然寧德時代仍然穩坐行業頭把交椅，但成長性正在減弱，而在大力開拓的海外市場，寧德時代同樣面臨著地緣政治可能帶來的潛在風險。
經歷過此前行業起步期的洗牌期之后，寧德時代奠定了行業霸主地位，然而，進入行業的新發展階段，考驗的是企業的戰略動向、資本實力、創新能力和體系力，寧德時代如何繼續保持領先優勢，提升競爭力，將對未來產業格局產生深遠影響。
不過，2024年開年以來，寧德時代動作頻頻，在產品、戰略、品牌等層面展開了強勁攻勢。
產品層面，寧德時代一方面加快推動降本，另一方面也在加快神行電池的量產上車，繼續強化與車企之間的強捆綁關系。
新能源汽車價格戰在2024年仍將持續上演，車企對于降低電池成本有著較高的訴求。同時，電池企業在產能過剩的情況下，也希望提升成本優勢參與市場競爭。
在高端三元鋰電池市場，寧德時代在擴大麒麟電池的朋友圈。
而在國內的磷酸鐵鋰市場，寧德時代也希望收復失地重回第一，神行電池則是寧德時代在磷酸鐵鋰電池領域的關鍵上量新品。
1月17日，寧德時代宣布其神行電池長壽命版將首發上車哪吒汽車L車型。此前，神行電池已確定搭載廣汽集團、奇瑞汽車、長安阿維塔、北汽極狐、東風嵐圖等車企推出的車型上。
品牌層面，寧德時代則推出了類似華為inside的“CATL Inside”新模式。
1月3日，寧德時代與東風猛士簽約。根據協議，寧德時代將作為東風猛士動力電池的首選合作伙伴，全力支持其整車開發及生產，并提供具有市場競爭力的動力電池產品和服務。此外，雙方還將在新型電池產品開發、神行超充電池應用、科技創新項目、市場推廣等多個維度展開緊密合作。后續上市的猛士917車身上也印有“CATL Inside”。
通過“CATL Inside”模式，寧德時代在除了給車企提供技術支撐之外，也強化了消費者在購車時對于寧德時代的品牌認知。
此外，寧德時代還在1月26日與滴滴簽約合作，雙方將成立換電合資公司，布局共享出行領域的換電業務。
市場廣闊的海外市場，也是寧德時代持續的發力點。
目前，寧德時代的主要海外市場在歐洲，且在歐洲市場開拓進展較為順利。寧德時代也已經在德國和匈牙利建設工廠，寧德時代也有望將麒麟電池、神行電池等先進電池技術在歐洲推廣。
在美國，寧德時代則采用輕資產的模式，與福特汽車進行合作，為福特的電池工廠提供籌建和運營服務，并對電池專利技術進行授權。
雖然這一合作模式，曾面臨著不少美國政客的指責，但的確是當前中國電池企業進入美國市場的創新方案。
寧德時代董事長曾毓群近日在2024年世界經濟論壇年會上表示，寧德時代與福特汽車展開了一種很好的合作模式，將使用授權的服務模式，幫助福特汽車建造他們自己的電池廠。寧德時代也將為歐洲、美國的許多車企甚至電池制造商提供類似的服務模式，以幫他們迅速啟動工廠，成為世界上第一或者最好的工廠。
面對著復雜的國際地緣政治，寧德時代采用不同的海外市場戰略，全球化布局依然較為堅定。（記者 左茂軒）
來源：21世紀經濟報道
責任編輯：王海山
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