各行業中，保險在構建“抵御長壽風險、積累養老財富、建設服務生態”方面有難以替代的價值。老齡化加速背景下，各保險機構正持續開展以養老為主線的市場探索。
尤其對各頭部保險公司而言，健康養老已經成為核心賽道之一。
2022年國民經濟年度報告顯示，我國人口自然增長率自1962年以來首次出現負值；《2021年我國衛生健康事業發展統計公報》則顯示，2021年，我國居民人均預期壽命由2020年的77.93歲提至78.2歲，同時失能、半失能、有慢性病老年人數量多。
前者意味著，社會撫養比將進一步壓縮；后者則意味著“長壽”對應的資金需求正在增加。這一背景下，守住養老“錢袋子”已成為社會共識。
記者觀察到，在2023年A股上市公司披露的年報中，各集團均提速布局康養賽道。當前，保險公司入場養老業的方式眾多，多家集團已設立養老保險子公司、產業基金子公司、健康產業投資子公司，負責健康、養老產業布局與養老社區運營。
多類產品擴容
金融理財產品中，保險憑借其長期、穩定特質廣受消費者關注——一是退休或失去勞動能力后，保障型產品可給予一定補償；二是理財型產品可在長壽時代提供穩定、持續的現金保障，彌合退休后收入驟降帶來的落差。
記者注意到，各上市保險公司在養老產品領域的探索可分為個人養老金、高端財富產品與普惠業務三類。
一是個人養老金產品。政策落地后，個人養老金產品發展即駛入“快車道”。2022年11月23日，中國銀保信公示首批入選個人養老金保險產品名單，共有6家公司所售7款產品；此后，產品名錄經歷多次擴容，至今日，已增至21家公司所售40款產品。
A股上市保險公司及其子公司中，有人保壽險、新華保險、太保壽險、新華養老、中國人壽5家公司開發的10款產品在售。其中，共5款專屬商業養老保險、4款兩全險及1款年金險。
據21世紀經濟報道記者統計，上述5款專屬商業養老保險2023年結算利率均在3.5%以上。其中，穩健型賬戶以新華養老所售“盈佳人生”為首，結算利率為4.0%；進取型賬戶以人保壽險所售“福壽年年”為首，結算利率同樣為4.0%。
年報中，中國人壽表示，公司當前個人養老金業務位居行業前列，未來將持續豐富個人養老金保險產品體系，優化升級專屬商業養老保險產品；新華保險表示，公司專屬商業養老保險和個人養老金業務保費收入已超15億元。
二是以長期護理險與商業養老金業務為代表的普惠屬性養老業務。此前，長期護理險轉換業務試點已于2023年5月1日起開展，試點期限暫定兩年。
年報中，中國人壽披露，公司已承辦政策性長期護理保險項目70余個，覆蓋超3800萬人；太保壽險參與長期護理險項目累計服務超5000萬人；新華保險長期護理保險項目為323萬人提供失能保障。
此外，開啟試點一年有余的商業養老金業務也取得進展。
自2023年，北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陜西省等10個省（市）開展商業養老金業務試點，共有人保養老、國壽養老、太平養老及國民養老保險4家公司獲批參與試點。
人保養老即表示，報告期內商業養老金試點平穩。至2023年末，商業養老金已覆蓋十個試點地區，第三支柱商業養老金管理資產規模42.9億元，服務客戶6.9萬戶。
三是高端財富積累類產品。年報中，平安人壽即表示，公司重點關注財富保險市場，結合預定利率切換產品，發力傳統、分紅兩類產品。同時，平安銀行也強調，正重點打造“懂保險的新財富隊伍”。
從產品到生態
老齡化進程持續推進的當下，保險公司對康養賽道的探索早已不止于產品。
當前，養老產業生態的上游主要由投資、金融、保險拉動，中游聚焦于實體建設，下游則是支撐性產業，包括老年用品、旅游和教育等。
值得注意的是，保險與康養產業屬性高度契合——一是保險公司作為商業保險的開發、設計和提供者，有專業精算技術于風險管理能力；二是人身險公司的長期資金管理能力正與養老產業投資要求匹配；三是作為支付方，保險公司具備醫療健康、財富管理資源整合能力，可服務養老生態建設。
記者注意到，年報中，多家上市保險公司已將養老發展納入公司戰略。
其中，中國人壽已將“健康養老生態工程”納入公司“八大工程”新經營策略，并明確養老生態建設中長期目標與規劃；人保養老、人保投控強調提升養老服務能力；中國平安表示，公司致力于成為“國際領先的綜合金融、醫療養老服務提供商”，已有“綜合金融+醫療養老”戰略；中國太保強調，大健康為“三大戰略”之一，其中“一老一少”是關鍵領域；新華保險在發展戰略中表示，公司提供與科技、綠色、普惠、養老等領域需求相適應的產品與服務。
同時，“保險+多元主體”模式已成為市場主流。從機構設立上看，多家集團已設立養老保險子公司、產業基金子公司、健康產業投資子公司，負責健康、養老產業布局與養老社區運營。
于保險公司而言，提供增值服務可增加產品競爭力，推動保單銷售；于康養供應商而言，保險公司可鏈接高端客戶；于消費者而言，保險公司作為支付方可整合資源，提供便利服務。這一趨勢同樣體現在年報中。
記者注意到，據披露，中國人壽當前共有24家一級子公司，其中養老保險子公司、養老產業基金子公司等4家公司涉及金融、投資、投資咨詢、健康管理等業務，同時，其通過養老產業基金子公司間接持股國壽杭州酒店子公司等5家機構。
中國平安報告期內通過整合供應方，實現國內百強醫院和三甲醫院全覆蓋合作。其中，內外部醫生團隊約5萬人，合作藥店數達23萬家。
中國太保設立長江養老、養老投資子公司、太平洋醫療健康等。同時，在成都、杭州、廈門、南京、大理、上海等地設立14家項目公司，負責養老服務及房地產開發經營；另在成都、杭州等10地設立服務公司，負責養老服務、機構養老服務、健康咨詢服務等。
策略分化
盡管各公司在康養賽道已“齊發力”，但細究其具體策略，仍有分化。
其中，中國人壽在經營策略上重視養老生態，產品層次及服務種類在同業中較豐富。例如，產品層面，從長期護理險、商業養老金等具備普惠屬性的品類，到財富管理等高端品類均有布局。服務層面，擴大重點城市養老項目布局，未來將以城市中心區域的養老公寓或者機構養老為主，以居家養老、社區養老為輔，用一到兩年的時間，在20-30個中心城市形成養老服務的供給。
值得一提的是，當前，中國人壽養老社區共有4種業態，分別是CCRC（持續照料型養老社區）、城市核心區精品養老公寓、普惠型嵌入式社區居家養老項目和康養旅居基地。
其中，CCRC社區、城市核心區精品養老公寓與康養旅居基地均使用“國壽嘉園”品牌。普惠型嵌入式社區居家養老項目則是“政府支持、社會運營、合理定價”的普惠養老工程。
中國平安更側重醫療養老權益，并以其賦能高端客戶銷售。例如，產品層面，強調做大財富保險市場、擴展養老年金市場，提供養老和健康綜合解決方案、匹配品質養老需求。服務層面，搶發居家養老賽道，同時在4個城市啟動高端養老項目。
記者注意到，當前，中國平安的居家養老服務在同業同類服務中規模領先，至報告期末，已覆蓋54個城市，客戶累計超8萬。服務過程中，其已聯合相關方，發布“居家康復護理聯盟體”，并在年報中言明，將“打造中國居家養老第一品牌”。
中國太保則是“重資產”投入養老社區的典型。年報披露，太保壽險已與養老投資公司出資設立成都項目公司等14家項目公司，分別作為四川省成都市溫江區等14處地塊的土地使用權人和建設開發主體進行“太保家園”及相關項目建設。年報同時披露，上述項目預計投資總額約191.81億元。至報告期末，已累計支付投資款約72.09億元，尚未支付的投資額中，約15.95億元為已簽約但未撥備資本承諾，約61.87億元為已批準但未簽約資本承諾。至報告期末，太保家園落地12城14園，上海、成都、大理、杭州等8個社區已投入運營，總投資儲備床位達1.58萬張。
來源：21世紀經濟報道
責任編輯：崔現香
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