【經濟李論】12月再降息？美聯儲可能要爽約了

11月以來，美股持續下行，11月18日美國三大股指均跌破了60日線。通常來說，跌破60日線意味著指數上漲趨勢結束。美國經濟增長壓力是壓倒指數的主要原因。根據國際貨幣基金組織最新預測，受到美國政府“停擺”等因素影響，預計美國第四季度GDP增速將低于此前預測值的1.9%。

值得注意的是，在GDP和股指雙雙走低的背景下，美聯儲卻開始轉向鷹派，目前至少已經有三位美聯儲官員表示不支持12月繼續降息。芝加哥交易所的利率期貨工具顯示，市場認為12月至少降息25個基點的概率，已經由前一周的66.9%下降至44.4%；2026年末政策利率加權平均預期由2.90%上升至2.96%。

顯然，美聯儲認為有一個比維護股市和GDP更大的問題需要處理，那就是通脹壓力。美國10月PPI同比上漲2.4%、環比上漲0.2%；10月核心PPI同比上漲3.1%，環比上漲0.3%。通脹壓力超出市場預期。在資產價格處于歷史高位時，美聯儲不敢降息下猛藥，畢竟資產泡沫的危害遠遠大于經濟增長壓力。

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青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明

責任編輯：王海山