12月8日，光通信模塊概念強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。截至收盤(pán)，東田微、致尚科技20%漲停，光庫(kù)科技、源杰科技漲幅超過(guò)10%，匯綠生態(tài)、華脈科技、中瓷電子、通宇通訊10%漲停，聯(lián)特科技、長(zhǎng)盈通、富信科技、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、羅博特科、烽火通信漲幅超過(guò)8%。中際旭創(chuàng)、新易盛成交額均超200億元，居兩市前列。
消息面上，據(jù)業(yè)內(nèi)消息，OpenAI正計(jì)劃通過(guò)即將推出的GPT-5.2，對(duì)谷歌Gemini3作出首次回應(yīng)。GPT-5.2預(yù)計(jì)將提前至12月9日發(fā)布。12月1日，OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼曾在內(nèi)部備忘錄中告知員工，他將啟動(dòng)“紅色警報(bào)”緊急狀態(tài)以改進(jìn)ChatGPT。
近期光模塊產(chǎn)業(yè)在全球AI基建浪潮推動(dòng)下迎來(lái)高景氣周期，800G產(chǎn)品持續(xù)放量、1.6T產(chǎn)品加速起量，疊加國(guó)產(chǎn)企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)能與客戶綁定上的核心優(yōu)勢(shì)，行業(yè)呈現(xiàn)“需求激增、供給集中”的鮮明特征。
需求端，全球科技巨頭的AI基建投入成為核心驅(qū)動(dòng)力。亞馬遜、谷歌、微軟等四大巨頭2025年AI基建投入合計(jì)超3000億美元，其中谷歌不僅緊急追加800G光模塊訂單，更與國(guó)內(nèi)龍頭簽訂1.6T產(chǎn)品獨(dú)家供應(yīng)協(xié)議至2027年，單2025年相關(guān)訂單金額已超50億元。英偉達(dá)GB300機(jī)柜明確采用1.6T硅光模塊，進(jìn)一步拉動(dòng)高端需求，預(yù)計(jì)2025年全球1.6T光模塊需求達(dá)180萬(wàn)只，2026年將飆升至1000萬(wàn)只。
據(jù)LightCounting數(shù)據(jù)，2025年數(shù)據(jù)中心光器件市場(chǎng)收入將突破160億美元，同比增幅超60%，800G光模塊出貨量預(yù)計(jì)同比暴漲60%，而到2027年產(chǎn)能缺口將達(dá)40%—60%。
供給端，中國(guó)企業(yè)已占據(jù)全球主導(dǎo)地位，合計(jì)占據(jù)70%以上市場(chǎng)份額，尤其在高端領(lǐng)域形成壟斷。中際旭創(chuàng)作為行業(yè)龍頭，800G光模塊全球市占率達(dá)40%，在谷歌供應(yīng)鏈中份額超70%，1.6T產(chǎn)品更以50%—70%的全球市占率領(lǐng)跑，2025年出貨量預(yù)計(jì)達(dá)150—200萬(wàn)只，其中為英偉達(dá)GB300供應(yīng)的份額占70%。
相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，2026年光模塊物料緊缺，2027年光入柜內(nèi)預(yù)期開(kāi)始發(fā)酵。目前，市場(chǎng)預(yù)期2026年1.6T光模塊出貨量達(dá)2000—3000萬(wàn)只，相關(guān)公司產(chǎn)能緊缺較為嚴(yán)重。2026年供不應(yīng)求的狀態(tài)幾乎敲定，2027年預(yù)期開(kāi)始導(dǎo)入。
國(guó)盛證券發(fā)布研報(bào)稱，在全球光模塊產(chǎn)業(yè)向800G/1.6T升級(jí)的浪潮中，光隔離器作為保護(hù)激光器的關(guān)鍵組件，因上游核心材料法拉第旋光片的全球性短缺，已成為制約產(chǎn)能的“卡脖子”環(huán)節(jié)。該材料技術(shù)壁壘極高，生產(chǎn)由美國(guó)、日本少數(shù)廠商壟斷，而高速光模塊需求爆發(fā)，單模塊隔離器用量隨通道數(shù)增加，導(dǎo)致供需嚴(yán)重錯(cuò)配。隔離器在受益于市場(chǎng)需求增加的同時(shí)享受漲價(jià)邏輯，用量和價(jià)值量持續(xù)凸顯，布局此領(lǐng)域企業(yè)有望憑借其稀缺性、充足的產(chǎn)能與技術(shù)壁壘構(gòu)建優(yōu)勢(shì)持續(xù)受益。
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責(zé)任編輯：劉栩
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